想拿下CFA證書(shū)？不了解各科目特點(diǎn)怎么過(guò)？

今天正小保為正在備考CFA的各位小伙伴，整理了CFA一級(jí)各科目特點(diǎn)，充分了解科目特點(diǎn)，才能更好地進(jìn)行備考！
   

職業(yè)操守：職業(yè)倫理道德；

分析工具：數(shù)量，經(jīng)濟(jì)學(xué)，財(cái)務(wù)報(bào)表分析，公司理財(cái)；

金融產(chǎn)品：固定收益，衍生品，權(quán)益，另類(lèi)投資，以及投資組合管理。

數(shù)量

數(shù)量分析是一種基礎(chǔ)的金融分析工具。投資者運(yùn)用數(shù)量分析所追求的目標(biāo)在于保值投資資產(chǎn)，而非使其獲得最大化的收益。    

數(shù)量工具還可以測(cè)算投資組合之間的關(guān)聯(lián)性，計(jì)算投資項(xiàng)目盈虧發(fā)生概率，從而為分析師和投資者制定合理的投資規(guī)劃提供技術(shù)支撐。

經(jīng)濟(jì)學(xué)    

經(jīng)濟(jì)學(xué)是研究人們?cè)诿媾R有限的資源時(shí)如何做出選擇的學(xué)科，在CFA一級(jí)中我們將其分為四個(gè)部分，分別是微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)、宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)、地緣政治和國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)。

微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)是宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的基礎(chǔ)，它解決不同市場(chǎng)以及包括消費(fèi)者和生產(chǎn)者在內(nèi)的個(gè)體經(jīng)濟(jì)決策問(wèn)題，重點(diǎn)解決廠商如何定價(jià)的問(wèn)題。

宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)涉及總體的經(jīng)濟(jì)量，例如GDP、總需求和總供給等概念。其中包含Business Cycle的問(wèn)題，即一個(gè)經(jīng)濟(jì)體圍繞趨勢(shì)增長(zhǎng)率上下波動(dòng)的過(guò)程中，有低谷也有頂峰，探討不同時(shí)期有哪些不同的特征。

地緣政治主要探討地理是如何影響政治和國(guó)際關(guān)系的，不同國(guó)家的軍事、經(jīng)濟(jì)、金融工具也會(huì)影響地緣政治，從而可能會(huì)有地緣政治風(fēng)險(xiǎn)，我們需要在投資決策中納入地緣政治風(fēng)險(xiǎn)的考量。

國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)主要分析了國(guó)家的貿(mào)易和資本流動(dòng)以及他們的經(jīng)濟(jì)意義，同時(shí)外匯市場(chǎng)的重要地位要求投資者和外匯市場(chǎng)參與者理解外匯市場(chǎng)的運(yùn)作機(jī)制。

財(cái)報(bào)    

第一部分：是對(duì)整個(gè)財(cái)務(wù)知識(shí)的概述。對(duì)于初學(xué)者來(lái)說(shuō)這一部分內(nèi)容可能會(huì)比較抽象,，所以建議同學(xué)可以學(xué)完后面的內(nèi)容之后再返回來(lái)看第一部分的內(nèi)容,可能會(huì)有更深刻的理解。

第二部分：是對(duì)財(cái)務(wù)中的三大報(bào)表(資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表)和各類(lèi)財(cái)務(wù)指標(biāo)做了更深層次的探討。

第三部分：介紹了報(bào)表中的四大類(lèi)主要會(huì)計(jì)科目。分別為存貨、長(zhǎng)期資產(chǎn)、稅和長(zhǎng)期負(fù)債，這一部分是考試的難點(diǎn)和重點(diǎn)。

第四部分：是很實(shí)用但考試很難出題的章節(jié)。即如何評(píng)判財(cái)務(wù)報(bào)表的質(zhì)量和如何對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析。因?yàn)橐患?jí)是單選題，客觀上就限制了對(duì)這一部分內(nèi)容的考查，所以這一部分的題目相對(duì)比較簡(jiǎn)單。

公司金融    

課程內(nèi)容主要圍繞如何融資、投資以及分配的問(wèn)題來(lái)展開(kāi)。

資本成本章節(jié)介紹了企業(yè)融資來(lái)源，主要是股權(quán)融資和債權(quán)融資，以及不同融資渠道的融資成本計(jì)算。

資本預(yù)算章節(jié)介紹了企業(yè)長(zhǎng)期投資的決策過(guò)程，常用的決策方法有兩種，分別是凈現(xiàn)值和內(nèi)部收益率。

資本結(jié)構(gòu)章節(jié)主要介紹公司的資本結(jié)構(gòu)影響，重點(diǎn)介紹了很多資本結(jié)構(gòu)理論，從最開(kāi)始的MM理論，到后來(lái)的靜態(tài)權(quán)衡理論。

在公司治理和ESG章節(jié)中介紹了公司治理方面的內(nèi)容，并且強(qiáng)調(diào)了公司在環(huán)境、社會(huì)、公司治理等一些方面的考慮。

此外，在2023年考綱中公司金融新增了兩個(gè)章節(jié)：

其中一個(gè)是公司組織方式和所有權(quán)，這個(gè)章節(jié)介紹了公司結(jié)構(gòu)以及不同的結(jié)構(gòu)對(duì)公司和投資者的法律、財(cái)務(wù)影響。

另一個(gè)新增章節(jié)介紹了各種商業(yè)模型和風(fēng)險(xiǎn)，并探討了它們?cè)谪?cái)務(wù)分析中的應(yīng)用。

權(quán)益    

可分為兩個(gè)部分，第一部分是介紹金融市場(chǎng)和產(chǎn)品，包括金融市場(chǎng)的組織和結(jié)構(gòu)、證券市場(chǎng)指數(shù)、市場(chǎng)有效性。

金融市場(chǎng)的組織和結(jié)構(gòu)介紹了金融市場(chǎng)的主要功能和分類(lèi)、資產(chǎn)的分類(lèi)、金融市場(chǎng)中的中介機(jī)構(gòu)、頭寸、交易指令等。

證券市場(chǎng)指數(shù)講解了何為指數(shù)、構(gòu)建指數(shù)的步驟、指數(shù)回報(bào)率的分類(lèi)、指數(shù)的加權(quán)方式、指數(shù)的管理、指數(shù)的用途以及其他投資品的指數(shù)。

市場(chǎng)有效性包括了有效市場(chǎng)假說(shuō)、有哪些市場(chǎng)異常和行為金融學(xué)。

權(quán)益證券的概述包括公開(kāi)交易和非公開(kāi)交易的權(quán)益證券的分類(lèi)及特征、如何投資非本國(guó)的權(quán)益證券、權(quán)益證券的投資回報(bào)和風(fēng)險(xiǎn)狀況。

固定收益    

第一部分固定收益?zhèn)攀龊蛡袌?chǎng)介紹固定收益中債券的基本要素和各發(fā)行主體的融資方式，以及一級(jí)發(fā)行市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)的功能特征；

第二部分是債券的回報(bào)和風(fēng)險(xiǎn)其中包含了估值，重點(diǎn)介紹債券的估值方法，其核心方法是未來(lái)現(xiàn)金流折現(xiàn)求和。

第三部分資產(chǎn)證券化重點(diǎn)介紹資產(chǎn)證券化的分類(lèi)和提前償還風(fēng)險(xiǎn)的度量，需要掌握資產(chǎn)證券化的流程，以及不同類(lèi)資產(chǎn)支持證券的性質(zhì)和特征的對(duì)比。

另類(lèi)    

CFA課程中的另類(lèi)投資屬于內(nèi)容較少的一個(gè)科目，除了另類(lèi)投資的一些共性?xún)?nèi)容。重點(diǎn)部分是介紹五種另類(lèi)投資產(chǎn)品，分別是：房地產(chǎn)、對(duì)沖基金、私募投資、自然資源、房地產(chǎn)和基建。

另類(lèi)投資的投資方式中，主要介紹了三種方式，分別是直接投資、基金投資和共同投資，包含了每種投資方式的邏輯、優(yōu)缺點(diǎn)以及適用情況。

衍生品    

什么是“衍生品”呢？

簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，衍生品是一份金融合約，合約雙方約定在未來(lái)某一個(gè)時(shí)間點(diǎn)、以合約價(jià)格購(gòu)買(mǎi)一定數(shù)量的標(biāo)的資產(chǎn)。而衍生品的業(yè)績(jī)表現(xiàn)取決于標(biāo)的資產(chǎn)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。

金融衍生產(chǎn)品是從股票、債券、貨幣、利率等傳統(tǒng)的、較為常見(jiàn)的基礎(chǔ)型金融工具的交易過(guò)程中衍生而來(lái)的新型金融產(chǎn)品，其主要形式有遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)、互換（掉期）等。

在衍生品科目中，我們會(huì)了解四大類(lèi)基本衍生品（遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)、互換合約），并且學(xué)習(xí)如何利用衍生品、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和現(xiàn)貨，復(fù)制交易策略。另外，我們會(huì)在衍生產(chǎn)品的定價(jià)基礎(chǔ)上探討衍生品估值等問(wèn)題。

投資組合    

金融專(zhuān)業(yè)中有一個(gè)基本思想是“不能把所有雞蛋放在同一個(gè)籃子里”，即做投資時(shí)要多樣化、分散化進(jìn)行投資。

投資組合管理主要介紹了投資組合管理的一些基本概念、步驟和理念，并就構(gòu)建組合時(shí)所要考慮的方方面面進(jìn)行了簡(jiǎn)單闡述。

道德    

這門(mén)課的內(nèi)容非常像法律條文，它規(guī)范金融從業(yè)人員的職業(yè)行為。CFA道德準(zhǔn)則所規(guī)范的事項(xiàng)，往往也是容易違反法律的事項(xiàng)，所以道德這門(mén)學(xué)科就為考生和會(huì)員提供的行為指南，當(dāng)有利益沖突時(shí)應(yīng)該如何做，在平時(shí)的工作中應(yīng)該如何約束自己才能盡可能避免觸碰到法律的底線(xiàn)。    

所以道德這門(mén)課可以看成是幫助考生、CFA會(huì)員和CFA持證人在從業(yè)中，如何規(guī)避掉潛在的違法、違規(guī)事項(xiàng)。