2015初級(jí)經(jīng)濟(jì)師金融專業(yè)沖刺考點(diǎn)：金融期貨的交易方式

2015年經(jīng)濟(jì)師考試時(shí)間是11月7日，現(xiàn)在已經(jīng)是沖刺階段了，職業(yè)培訓(xùn)教育網(wǎng)特整理了2015初級(jí)經(jīng)濟(jì)師金融專業(yè)沖刺考點(diǎn)，希望對(duì)您備考有幫助！

金融期貨的交易方式

進(jìn)行期貨交易的目的：①保值，避免證券價(jià)格變動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。其基本做法是首先在證券市場(chǎng)上買進(jìn)或賣出某種證券，隨后又以期貨方式賣出或買進(jìn)該種證券，通過同種證券的多頭交易和空頭交易，防止該證券價(jià)格變動(dòng)造成的損失。②投機(jī)。由于期貨交易和現(xiàn)貨交易價(jià)格往往不一致，因此，投資者可利用多頭交易和空頭交易進(jìn)行證券投機(jī)活動(dòng)。

（1）多頭交易。多頭交易又稱買空，即預(yù)期某證券的價(jià)格將要上漲，先以期貨合同預(yù)約買進(jìn)，等交割時(shí)再高價(jià)賣出，從中獲取差價(jià)。假如某投資者預(yù)計(jì)某種股票的價(jià)格將由現(xiàn)在的每股10元上漲至每股15元左右，于是他在6月10日以期貨方式按每股10元的價(jià)格買進(jìn)1000股該股票，交割日為9月10日。到了8月20日該股票價(jià)格果然上漲，并且漲至每股14元，以后繼續(xù)上漲的可能性不大，該投資者認(rèn)為時(shí)機(jī)成熟，便以每股14元的價(jià)格賣出該股票1000股的期貨合同。在這項(xiàng)交易中，該投資者通過先買后賣賺取差價(jià)4000元。但如果買進(jìn)期貨后，不漲反跌，則要蒙受損失。

再如，在股指期貨交易中，如果6月初某投資者預(yù)測(cè)指數(shù)將上漲，于是買人10份9月份交割的指數(shù)期貨合約，當(dāng)時(shí)股價(jià)指數(shù)為200點(diǎn)。8月30日指數(shù)上漲到210點(diǎn)時(shí)，該投資者認(rèn)為時(shí)機(jī)已到，決定賣出期貨合約，則該投資者獲利50000美元，即（210-200）X500X10（未考慮傭金等因素，每點(diǎn)指數(shù)的乘數(shù)為500美元，下同）。如果買入后指數(shù)不升反降，當(dāng)降至195點(diǎn)時(shí)該投資者擔(dān)心還將下跌，決定賣出期貨合約，結(jié)果損失25000美元，即（200-195）x500x10.

（2）空頭交易?？疹^交易又稱為賣空，即預(yù)期某證券價(jià)格將要下跌，先訂立期貨合同按現(xiàn)有價(jià)格賣出，等該證券價(jià)格下跌以后再買進(jìn)，從而獲取高賣低買之間的差價(jià)。如某投資者預(yù)計(jì)某股票價(jià)格將下跌，而通過期貨交易按現(xiàn)有價(jià)格10元賣出該股票1000股，交割期為3個(gè)月。在此期間，該股票價(jià)格果然跌至每股7元，這時(shí)以現(xiàn)貨交易按每股7元買進(jìn)該股票1000股以備交割。通過先賣后買，獲利3000元。

期貨合同簽訂后，在成交日到交割日的時(shí)間里，買賣雙方都可不斷地進(jìn)行轉(zhuǎn)手，但在交割日時(shí)，最后的購買者必須按原定價(jià)格和數(shù)量接受買入的證券，出售者也必須按原定價(jià)格和數(shù)量交出所賣的證券，而不管當(dāng)時(shí)的證券行情如何變化，這是雙方的義務(wù)。