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劃重點(diǎn)！FRM二級市場風(fēng)險重要知識點(diǎn)-含權(quán)債券
FRM考生注意！劃重點(diǎn)啦！今日整理知識點(diǎn)：FRM二級市場風(fēng)險重要知識點(diǎn)-含權(quán)債券。市場風(fēng)險計量與管理在FRM考試科目中可以算是一個知識點(diǎn)較多的板塊，且在整個考試中的占比為20%，分?jǐn)?shù)占比還是很高的，大家一定要重點(diǎn)進(jìn)行學(xué)習(xí)??！
正保會計網(wǎng)校的老師不光給大家總結(jié)了知識點(diǎn)，還結(jié)合了精選例題，給大家做了細(xì)致的講解，一起來學(xué)習(xí)一下吧！
先來看看Alex老師的整體知識點(diǎn)介紹，更好理解呦！
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●知識點(diǎn)：含權(quán)債券●
Bonds with embedded options（callable bonds）
點(diǎn)擊可查看大圖
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Bonds With Embedded Options (puttable bonds)
點(diǎn)擊可查看大圖
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?？键c(diǎn)：
1. 可召回債券價格有上限，上限為召回價格，召回的權(quán)力在債券發(fā)行方。
2. 可回售債券價格有下限，下限為回售價格，回售的權(quán)力在投資者。
3. 可召回債券有負(fù)的凸性。
例題：
Which of the following statements about callable bonds compared to noncallable bonds is false?
A. They have less price volatility.
B. They have negative convexity.
C. Capital gains are capped as yields rise.
D. At low yields, reinvestment rate risk rises
【正確答案】C
【答案解析】Callable bonds have the following characteristics:
? Less price volatility.
? Negative convexity.
? Capital gains are capped as yields fall.
? Exhibit increased reinvestment rate risk when yields fall.
以上就是FRM二級市場風(fēng)險重要知識點(diǎn)-含權(quán)債券的相關(guān)內(nèi)容，后期小編會持續(xù)給大家更新相關(guān)重要知識點(diǎn)，小伙伴們可以關(guān)注【 備考經(jīng)驗 】欄目查看！
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