2019年高級會計師考試知識點：混合融資

相信每個高會考生都有屬于自己的一套備考計劃，但是有時候計劃不如變化快。例如高會考生大多都是上班族，備考時間非常的緊張，可能會因為加班或者其他突發(fā)狀況耽誤學習，考慮到這點，正保會計網校整理了高級會計師考試知識點，希望對廣大備考考生在學習上有所助益。

【知識點】混合融資★★  

1、可轉換債券（1）是指在一定時期內，可以按規(guī)定的價格或一定的比例，由持有人自由選擇轉換為普通股的債券。

（2）優(yōu)缺點。優(yōu)點包括：①靈活性較高，企業(yè)可以設計出不同報酬率和轉換溢價的可轉換債券，尋求最佳資本結構；②可轉換債券融資的報酬率一般較低，大大降低了企業(yè)的融資成本；③一般可獲得較為穩(wěn)定的長期資本供給。

缺點包括：①受股價影響較大，當企業(yè)股價上漲大大高于轉換價格時，發(fā)行可轉換債券融資反而使企業(yè)蒙受損失；②當股價未如預期上漲，轉換無法實施時，會導致投資者對企業(yè)的信任危機，從而對未來融資造成障礙；順利轉換時，意味著企業(yè)原有控制權的稀釋。 

2、認股權證（1）是允許持有人按照某一特定的價格購買一定數(shù)量的普通股。它通常被用來作為給予債券持有者一種優(yōu)惠而隨同債券發(fā)行，以吸引潛在的投資者

（2）優(yōu)缺點。優(yōu)點包括：①在金融緊縮時期或企業(yè)處于信用危機邊緣時，可以有效地推動企業(yè)有價證券的發(fā)行；②融資成本較低；③認股權證被行使時，原來發(fā)行的企業(yè)債務尚未收回，因此，所發(fā)行的普通股意味著新的融資，企業(yè)資本增加，可以用增資抵債。

缺點類同于可轉換債券融資 。

3、優(yōu)先股（1）是指依據(jù)《公司法》，在一般規(guī)定的普通種類股份之外，另行規(guī)定的其他種類股份，其股份持有人優(yōu)先于普通股股東分配公司利潤和剩余財產，但參與公司決策管理等權利受到限制。

【提示】①上市公司可以公開或非公開發(fā)行優(yōu)先股作為并購支付方式，也可在發(fā)行優(yōu)先股的同時募集配套資金。但以公開發(fā)行優(yōu)先股作為支付手段僅可用于收購或吸收合并其他上市公司；②以優(yōu)先股的方式作為并購支付工具時，上市公司已發(fā)行的優(yōu)先股不得超過公司普通股股份總數(shù)的50%，并且籌資金額不得超過發(fā)行前凈資產的50% 

（2）優(yōu)缺點。優(yōu)點包括：①可按照交易需求嵌入個性化條款，增加交易的靈活性。如上市公司股價偏高時，若采用普通股作為支付手段，資產出售方會擔心股價將來下跌的風險較大，增及達成交易的難度，而采用嵌入回購條款的優(yōu)先股作為支付方式，有利于交易的達成；②優(yōu)先股不具有上市公司的經營決策權，發(fā)行優(yōu)先股作為支付方式，可避免上市公司實際控制人控制權的喪失，規(guī)避借殼上市，簡化審核流程；③公開發(fā)行的優(yōu)先股可以在證券交易所交易，非公開發(fā)行的優(yōu)先股可以在證券交易所轉讓，所以，優(yōu)先股具備一定的流動性，加大可接受度。

缺點包括：①優(yōu)先股股利稅后扣除，沒有抵稅好處；②支付固定優(yōu)先股股利增加公司的財務風險。

相關推薦： 

2019高級會計師《高級會計實務》各章節(jié)高頻考點匯總

高級會計師無紙化模擬系統(tǒng)正式開通 提前練習不懼考試

你付出了巨大的努力，不一定得到巨大的回報，但你不付出巨大的努力，肯定難得到巨大的回報,為了能得到更多的回報，繼續(xù)努力吧！當你通過高級會計師考試的時候，你會謝謝現(xiàn)在如此努力的你?？靵砀嬀W校一起學習吧！加入正保會計網校大家庭>>