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根據(jù)2012年初級(jí)會(huì)計(jì)職稱《初級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)》考試大綱規(guī)定,考生必須熟悉資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)及其衡量的相關(guān)內(nèi)容。正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校整理了相關(guān)知識(shí)點(diǎn)及練習(xí)測(cè)試供廣大初級(jí)會(huì)計(jì)職稱考生復(fù)習(xí)。
2012年《初級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)》——第十一章 財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)
知識(shí)點(diǎn)二十二、資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)及其衡量
(一)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)含義
資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)是資產(chǎn)收益率的不確定性,其大小可用資產(chǎn)收益率的離散程度來衡量,離散程度是指資產(chǎn)收益率的各種可能結(jié)果與預(yù)期收益率的偏差。
?。ǘ┖饬匡L(fēng)險(xiǎn)(離散程度)指標(biāo)
衡量風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo),主要有收益率的方差、標(biāo)準(zhǔn)差和標(biāo)準(zhǔn)離差率等。
1.收益率的方差(σ2)
收益率的方差用來表示資產(chǎn)收益率的各種可能值與其期望值之間的偏離程度。其計(jì)算公式為:
2.收益率的標(biāo)準(zhǔn)差(σ)(方差開平方,即為標(biāo)準(zhǔn)差)
收益率的標(biāo)準(zhǔn)差也是反映資產(chǎn)收益率的各種可能值與其期望值之間的偏離程度的指標(biāo),它等于方差的開方。其計(jì)算公式為:
【注意】
標(biāo)準(zhǔn)差和方差都是用絕對(duì)數(shù)來衡量資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)大小,在預(yù)期收益率相等的情況下,標(biāo)準(zhǔn)差或方差越大,則風(fēng)險(xiǎn)越大;標(biāo)準(zhǔn)差或方差越小,則風(fēng)險(xiǎn)越小。
標(biāo)準(zhǔn)差或方差指標(biāo)衡量的是風(fēng)險(xiǎn)的絕對(duì)大小,因此不適用于比較具有不同預(yù)期收益率的資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。
3.收益率的標(biāo)準(zhǔn)離差率(V)
標(biāo)準(zhǔn)離差率,是資產(chǎn)收益率的標(biāo)準(zhǔn)差與期望值之比。其計(jì)算公式為:
標(biāo)準(zhǔn)離差率是一個(gè)相對(duì)指標(biāo),它表示某資產(chǎn)每單位預(yù)期收益中所包含的風(fēng)險(xiǎn)的大小。一般情況下,標(biāo)準(zhǔn)離差率越大,資產(chǎn)的相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)越大;標(biāo)準(zhǔn)離差率越小,資產(chǎn)的相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)越小。標(biāo)準(zhǔn)離差率指標(biāo)可以用來比較預(yù)期收益率不同的資產(chǎn)之間的風(fēng)險(xiǎn)大小。
【提示】當(dāng)不知道或者很難估計(jì)未來收益率發(fā)生的概率以及未來收益率的可能值時(shí),可以利用收益率的歷史數(shù)據(jù)去近似地估算預(yù)期收益率及其標(biāo)準(zhǔn)差。標(biāo)準(zhǔn)差可用下列公式進(jìn)行估算:
其中:Ri表示數(shù)據(jù)樣本中各期的收益率的歷史數(shù)據(jù);R是各歷史數(shù)據(jù)的算術(shù)平均值;n表示樣本中歷史數(shù)據(jù)的個(gè)數(shù)。(了解即可)
【總結(jié)】
單項(xiàng)選擇題
◎某投資項(xiàng)目預(yù)計(jì)未來收益前景為“很好”、“一般”和“較差”的概率分別為10%、60%和30%,相應(yīng)的投資收益率分別為25%、10%和5%,則該項(xiàng)投資的預(yù)期收益率為()。
A.50%
B.13.33%
C.10%
D.30%
正確答案:C
正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校答案解析:該項(xiàng)投資的預(yù)期收益率=10%×25%+60%×10%+30%×5%=10%。
多項(xiàng)選擇題
◎下列關(guān)于資產(chǎn)收益率的說法正確的有()。
A.如果不作特殊說明的話,資產(chǎn)的收益指的是資產(chǎn)的年收益率
B.計(jì)算收益率時(shí),一般要將不同期限的收益率轉(zhuǎn)化成年收益率
C.實(shí)際收益率表示已經(jīng)實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn)收益率
D.資產(chǎn)的收益率包括利(股)息的收益率和資本利得的收益率
正確答案:ABD
正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校答案解析:實(shí)際收益率表示已經(jīng)實(shí)現(xiàn)的或者確定可以實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn)收益率,所以C的說法不正確。
◎已知甲乙方案的預(yù)期收益率相同,且均存在風(fēng)險(xiǎn),則比較這兩個(gè)方案風(fēng)險(xiǎn)大小的適宜指標(biāo)有()。
A.收益率的方差
B.收益率的平均值
C.收益率的標(biāo)準(zhǔn)差
D.收益率的標(biāo)準(zhǔn)離差率
正確答案:ACD
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