2012會計職稱考試《中級財務管理》復習：信用政策

2012年會計職稱考試《中級財務管理》——營運資金管理

　　知識點、信用政策

　　為了確保企業(yè)能一致性地運用信用和保證公平性，企業(yè)額必須保持恰當?shù)男庞谜?，必須明確地規(guī)定信用標準、信用條件、信用期間和折扣條件。

　　一、信用標準

　　信用認可標準代表企業(yè)愿意承擔的最大的付款風險的金額。如果企業(yè)執(zhí)行的信用標準過于嚴格，可能會降低對符合可接受信用風險標準客戶的賒銷額，因此會限制企業(yè)的銷售機會；如果企業(yè)執(zhí)行的信用標準過于寬松，可能會對不符合可接受信用風險標準的客戶提供賒銷，因此會增加隨后還款的風險并增加壞賬費用。

　　1.信息來源

　　當企業(yè)俄建立分析信用請求的方法時，必須考慮信息的類型、數(shù)量和成本。信息既可以從企業(yè)內(nèi)部收集，也可以從企業(yè)外部收集。無論信用信息從哪兒收集，都必須將成本與預期的收益進行對比。企業(yè)內(nèi)部產(chǎn)生的最重要的信用信息來源是信用申請人執(zhí)行信用申請(協(xié)議)的情況和企業(yè)自己保存的有關信用申請人還款歷史的記錄。

　　企業(yè)可以使用各種外部信息來源來幫助其確定申請人的信譽。申請人的財務報表是該種信息主要來源之一。無論是經(jīng)過審計的還是沒有經(jīng)過審計的財務報表，因為可以將這些財務報表及其相關比率與行業(yè)平均數(shù)進行對比，因此它們都提供了有關信用申請人的重要信息。

　　獲得申請人付款狀況的第二個信息來源是一些商業(yè)參考資料或申請人過去獲得賒銷的供貨商。另外，銀行或其他貸款機構(gòu)(如商業(yè)貸款機構(gòu)或租賃公司)可以提供申請人財務狀況和可使用信息額度方面的標準化信息，最后，一些地方性和全國性的信用評級機構(gòu)收集、評價和報告有關申請人信用狀況的歷史信息。這些信用報告包括諸如以下內(nèi)容的信息：還款歷史、財務信息、最高信用額度、可獲得的最長信用期限和所有未了結(jié)的債務訴訟。由于還款狀況的信息是以自愿為基礎提供給評級機構(gòu)的，因此評級機構(gòu)所使用的樣本量可能較小并且(或)不能準確反映企業(yè)還款歷史的整體狀況。

　　2.5C信用評價系統(tǒng)

　　信用評價取決于可以獲得的信息類型、信用評價的成本與收益。傳統(tǒng)的信用評價主要考慮以下五個因素。

　　(1)品質(zhì)(Character)：是指個人申請人或企業(yè)申請人管理者的誠實和正直表現(xiàn)。品質(zhì)反映了個人或企業(yè)在過去的還款中所體現(xiàn)的還款意圖和愿望。

　　(2)能力(Capacity)：能力反映的是企業(yè)或個人在其債務到期時可以用于償債的當前和未來的財務資源。可以使用流動比率和現(xiàn)金流預測等方法評價申請人的還款能力。

　　(3)資本(Capital)：資本是指如果企業(yè)或個人當前的現(xiàn)金流不足以還債，他們在短期和長期內(nèi)可供使用的財務資源。

　　(4)抵押(Collateral)：抵押是指當企業(yè)或個人不能滿足還款條款時，可以用作債務擔保的資產(chǎn)或其他擔保物。

　　(5)條件(Condition)：條件是指影響顧客還款能力和還款意愿的經(jīng)濟環(huán)境，對申請人的這些條件進行評價以決定是否給其提供信用。

　　3.信用的定量分析

　　進行商業(yè)信用的定量分析可以從考察信用申請人的財務報表開始。通常使用比率分析法評價顧客的財務狀況。常用的指標有：流動性和營運資本比率(如流動比率、速動比率以及現(xiàn)金對負債總額比率)、債務管理和支付比率(利息保障倍數(shù)、長期債務對資本比率、帶息債務對資產(chǎn)總額比率，以及負債總額對資產(chǎn)總額比率)和盈利能力指標(銷售回報率、總資產(chǎn)回報率和凈資產(chǎn)收益率)。

　　將這些指標和信用評級機構(gòu)及其他協(xié)會發(fā)布的行業(yè)標準進行比較可以洞察申請人的信用狀況。定量信用評價法常被像百貨店這樣的大型零售信用提供商使用。信用評分包括以下四個步驟：

　　(1)根據(jù)信用申請人的月收入、尚未償還的債務和過去受雇傭的情況將申請人劃分為標準的客戶和高風險的客戶；

　　(2)對符合某一類型申請人的特征值進行加權平均以確定信譽值；

　　(3)確定明確的同意或拒絕給予信用的門檻值；

　　(4)對落在同意給予信用的門檻值或拒絕給予信用的門檻值之間的申請人進行進一步分析。

　　這些定量分析方法符合成本-效益原則，并且也符合消費者信用方面的法律規(guī)定。判斷分析是一種規(guī)范的統(tǒng)計分析方法，可以有效確定區(qū)分按約付款或違約付款顧客的因素。

　　二、信用條件

　　信用條件是銷貨企業(yè)要求賒購客戶支付貨款的條件，由信用期限和現(xiàn)金折扣兩個要素組成。規(guī)定信用條件包括設計銷售合同或協(xié)議來明確規(guī)定在什么情形下可以給予信用。企業(yè)必須建立信息系統(tǒng)或購買軟件對應收賬款進行監(jiān)控以保證信用條款的執(zhí)行，并且查明顧客還款方式在總體和個體方面可能發(fā)生的變化。

　　1.約束信用政策的因素

　　有許多因素影響企業(yè)的信用政策。在許多行業(yè)，信用條件和政策已經(jīng)成為標準化的慣例，因此某一家企業(yè)很難采取與其競爭對手不同的信用條件。企業(yè)還必須考慮提供商業(yè)信用對現(xiàn)有貸款契約的影響。因為應收賬款的變化可能會影響流動比率，可能會導致違反貸款契約中有關流動比率的約定。

　　2.對流動性的影響

　　公司的信用條件、銷售額和收賬方式?jīng)Q定了其應收賬款的水平。應收賬款的占用必須要有相應的資金來源，因此企業(yè)對客戶提供信用的能力與其自身的借款能力相關。不適當?shù)毓芾響召~款可能會導致顧客延期付款而導致流動性問題。然而，當應收賬款用于抵押貸款或作為債務擔保工具或出售時，應收賬款也可以成為流動性的來源。

　　3.提供信用的收益和成本

　　因為提供信用可以增加銷售額，所以商業(yè)信用可能會增加企業(yè)的收益。賒銷的另一個潛在的收益來源是從分期收款銷售安排中獲得利息收益。利息可能是一塊很大的利潤來源，尤其是零售型企業(yè)通過自己私有品牌的信用卡或分期收款合同向顧客提供直接融資時更是如此。

　　另一方面，提供信用也有成本。應收賬款的主要成本是持有成本。一般來說，企業(yè)根據(jù)短期借款的邊際成本或加權平均成本(WACC)確定應收賬款的持有成本。運營和維持企業(yè)信用部門的成本也是非常高的，其成本包括人員成本、數(shù)據(jù)處理成本和還款處理成本、信用評估成本和從第三方購買信用信息的成本。

　　三、信用期間

　　監(jiān)管逾期賬款和催收壞賬的成本影響企業(yè)的利潤。根據(jù)相關會計準則的規(guī)定，不能收回的應收賬款應該確認為壞賬損失。多數(shù)企業(yè)根據(jù)過去的收款情況來估計壞賬損失的數(shù)額并建立"壞賬準備"賬戶，同時將壞賬費用記入當期損益。信用政策的一個重要方面就是確定壞賬費用和注銷壞賬費用的時間和金額。

　　催收逾期賬款的成本可能很高。企業(yè)可以通過購買各種類型的補償壞賬損失的保險來降低壞賬的影響。在評價賒銷潛在的盈利能力時，必須對保險費進行成本-效益分析。

　　信用期間是企業(yè)允許顧客從購貨到付款之間的時間，或者說是企業(yè)給予顧客的付款期間。例如，若某企業(yè)允許顧客在購貨后的50天內(nèi)付款，則信用期為50天，信用期過短，不足以吸引顧客，在競爭中會使銷售額下降；信用期過長，對銷售額增加固然有利，但只顧及銷售增長而盲目放寬信用期，所得到的收益有時會被增長的費用抵消，甚至造成利潤減少。因此，企業(yè)必須慎重研究，確定出恰當?shù)男庞闷凇?/p>

　　信用期的確定，主要是分析改變現(xiàn)行信用期對收入和額成本的影響。延長信用期，會使銷售額增加，產(chǎn)生有利影響；與此同時，應收賬款、收賬費用和壞賬損失增加，會產(chǎn)生不利影響。當前者大于后者時，可以延長信用期，否則不宜延長。如果縮短信用期，情況與此相反。

　　上述信用期分析的方法比較簡略，可以滿足一般制定信用政策的需要。如有必要，也可以進行更細致的分析，如進一步考慮：銷售增加引起存貨增加而占用的資金。

　　更進一步的細致分析，還應考慮存貨增加引起的應付賬款的增加。這種負債的增加會節(jié)約企業(yè)的營運資金，減少營運資金的“應計利息”。因此，信用期變動的分析，一方面要考慮對利潤表的影響(包括收入、成本和費用)；另一方面要考慮對資產(chǎn)負債表的影響(包括應收賬款、存貨、應付賬款)，并且要將對資金占用的影響用"資本成本"轉(zhuǎn)化為"應計利息"，以便進行統(tǒng)一的得失比較。

　　此外，還有一個值得注意的細節(jié)，就是"應收賬款占用資金"應當按"應收賬款平均余額乘以變動成本率"計算確定。

　　四、折扣條件

　　如果公司給顧客提供現(xiàn)金折扣，那么顧客在折扣期付款少付的金額產(chǎn)生的“成本”將影響公司收益。當顧客利用了公司提供的折扣，而折扣又沒有促使銷售額增長時，公司的凈收益則會下降。當然上述收入方面的損失可能會全部或部分地由應收賬款持有成本的下降所補償。寬松的信用政策可能會提高銷售收入，但是它也會使應收賬款的服務成本、收賬成本和壞賬損失增加。

　　現(xiàn)金折扣是企業(yè)對顧客在商品價格上的扣減。向顧客提供這種價格上的優(yōu)惠，主要目的在于吸引顧客為享受優(yōu)惠而提前付款，縮短企業(yè)的平均收款期。另外，現(xiàn)金折扣也能招攬一些視折扣為減價出售的顧客前來購貨，借此擴大銷售量。

　　折扣的表示常用如5/10、3/20、N/30這樣的符號。這三個符號的含義分別為：5/10表示10天內(nèi)付款，可享受5%的價格優(yōu)惠，即只需支付原價的95%，如原價為10000元，只需支付9500元；3/20表示20天內(nèi)付款，可享受3%的價格優(yōu)惠，即只需支付原價的97%，若原價為10000元，則只需支付9700元；N/30表示付款的最后期限為30天，此時付款無優(yōu)惠。

　　企業(yè)采用什么程度的現(xiàn)金折扣，要與信用期間結(jié)合起來考慮。比如，要求顧客最遲不超過30天付款，若希望顧客20天、10天付款，能給予多大折扣？或者給予5%、3%的折扣，能吸引顧客在多少天內(nèi)付款？不論是信用期間還是現(xiàn)金折扣，都可能給企業(yè)帶來收益，但也會增加成本?，F(xiàn)金折扣帶給企業(yè)的好處前面已經(jīng)講過，它使企業(yè)增加的成本，則指的是價格折扣損失。當企業(yè)給予顧客某種現(xiàn)金折扣時，應當考慮折扣所能帶來的收益與成本孰高孰低，權衡利弊。

　　因為現(xiàn)金折扣是與信用期間結(jié)合使用的，所以確定折扣程度的方法與程序?qū)嶋H上與前述確定信用期間的方法與程序一致，只不過要把所提供的延期付款時間和折扣綜合起來，計算各方案的延期與折扣能取得多大的收益增量，再計算各方案帶來的成本變化，最終確定最佳方案。