中級會計職稱考試《財務管理》強化學習：籌資的分類

2012會計職稱考試《中級財務管理》
第三章 籌資管理
第一節(jié) 籌資管理概述

　　強化學習一、籌資的分類

　　（一）股權籌資、債務籌資及衍生工具籌資

　　按企業(yè)所取得資金的權益特性不同，企業(yè)籌資分為股權籌資、債務籌資及衍生工具籌資三類，這也是企業(yè)籌資方式最常見的分類方法。

　　股權籌資形成股權資本，是企業(yè)依法長期擁有、能夠自主調配運用的資本。企業(yè)的股權資本通過吸收直接投資、發(fā)行股票、內部積累等方式取得。股權資本由于一般不用還本，形成了企業(yè)的永久性資本，因而財務風險小，但付出的資本成本相對較高。

　　債務籌資，是企業(yè)通過借款、發(fā)行債券、融資租賃以及賒購商品或服務等方式取得的資金形成在規(guī)定期限內需要清償的債務。由于債務籌資到期要歸還本金和支付利息，對企業(yè)的經營狀況不承擔責任，因而具有較大的財務風險，但付出的資本成本相對較低。

　　衍生工具籌資包括兼具股權與債務特性的混合融資和其他衍生工具融資。我國上市公司目前最常見的混合融資是可轉換債券融資，最常見的其他衍生工具融資是認股權證融資。

　?。ǘ┲苯踊I資與間接籌資

　　按其是否以金融機構為媒介，企業(yè)籌資分為直接籌資和間接籌資兩種類型。

　　直接籌資（不通過銀行中介），是企業(yè)直接與資金供應者協(xié)商融通資本的一種籌資活動。直接籌資方式主要有吸收直接投資、發(fā)行股票、發(fā)行債券等。發(fā)行股票、債券屬于直接向社會籌資。

　　間接籌資，是企業(yè)借助銀行等金融機構融通資本的籌資活動。間接籌資的基本方式是向銀行借款，此外還有融資租賃等籌資方式。

　?。ㄈ﹥炔炕I資與外部籌資

　　資金的來源范圍不同，企業(yè)籌資分為內部籌資和外部籌資兩種類型。

　　企業(yè)籌資時首先應利用內部籌資，然后再考慮外部籌資。

　?。ㄋ模╅L期籌資與短期籌資

　　按所籌集資金的使用期限不同，企業(yè)籌資分為長期籌資和短期籌資兩種類型。

　　長期籌資，是指企業(yè)籌集使用期限在1年以上的資金籌集活動。

　　短期籌資，是指企業(yè)籌集使用期限在1年以內的資金籌集活動。

　　【單項選擇題】下列關于企業(yè)籌資分類的說法中，不正確的是（　）。

　　A.按企業(yè)取得資金的權益特性不同，分為股權籌資、債務籌資及衍生工具籌資

　　B.按資金來源范圍不同，分為內部籌資和外部籌資

　　C.按籌集資金的使用期限不同，分為長期籌資和短期籌資

　　D.按籌集資金的資本成本不同，分為直接籌資和間接籌資

　　正確答案：D

　　正保會計網校答案解析：本題考核籌資的分類。根據教材內容可知，選項A、B、C說法都是正確的；按是否以金融機構為媒介，企業(yè)籌資分為直接籌資和間接籌資，所以選項D說法不正確。

　　【判斷題】按企業(yè)所取得資金的權益特性不同，企業(yè)籌資分為股權籌資和債務籌資。（　）

　　Y.對

　　N.錯

　　【正確答案】：N

　　【答案解析】：按企業(yè)所取得資金的權益特性不同，企業(yè)籌資分為股權籌資、債務籌資及衍生工具籌資三類。（參見教材40頁）