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中級會計職稱《財務管理》知識點預習：企業(yè)綜合績效分析的方法
會計職稱考試《中級財務管理》 第八章 財務分析與評價
知識點預習二十：企業(yè)綜合績效分析的方法
企業(yè)綜合分析方法有很多，傳統(tǒng)方法主要有杜邦分析法和沃爾評分法等。
（一）杜邦分析法
| 含 義 | 杜邦分析法，又稱杜邦財務分析體系，簡稱杜邦體系，是利用各主要財務比率指標間的內在聯系，對企業(yè)財務狀況及經濟效益進行綜合系統(tǒng)分析評價的方法。 該體系是以凈資產收益率為起點，以總資產凈利率和權益乘數為核心，重點揭示企業(yè)獲利能力及權益乘數對凈資產收益率的影響，以及各相關指標間的相互影響作用關系。因其最初由美國杜邦企業(yè)成功應用，故得名?！?/td> |
| 公 式 | 凈資產收益率＝總資產凈利率×權益乘數 【指標提示】 凈資產收益率＝凈利潤/平均凈資產（所有者權益） 總資產凈利率＝凈利潤/平均總資產 銷售凈利率＝凈利潤/銷售收入 總資產周轉率＝銷售收入/平均總資產 |
| 權益乘數相關問題 | （1）權益乘數＝資產/權益（在杜邦分析中一般分子分母均應用平均數） （2）權益乘數與資產負債率成同方向變化，并且二者是可以相互推算的 權益乘數＝1/（1－資產負債率）（資產負債率也根據平均數計算） |
（二）沃爾評分法
企業(yè)財務綜合分析的先驅者之一是亞歷山大·沃爾。他在20世紀初出版的《信用晴雨表研究》和《財務報表比率分析》中提出了信用能力指數的概念，他把若干個財務比率用線性關系結合起來，以此來評價企業(yè)的信用水平，被稱為沃爾評分法。他選擇了七種財務比率，分別給定了其在總評價中所占的比重，總和為100分。然后，確定標準比率，并與實際比率相比較，評出每項指標的得分，求出總評分。
【現代沃爾評分法】
現代社會與沃爾的時代相比，已有很大變化。一般認為企業(yè)財務評價的內容首先是盈利能力，其次是償債能力，再次是成長能力，它們之間大致可按5：3：2的比重來分配。盈利能力的主要指標是總資產報酬率、銷售凈利率和凈資產收益率，這三個指標可按2：2：1的比重來安排。償債能力有四個常用指標。成長能力有三個常用指標（都是本年增量與上年實際量的比值）。如果仍以100分為總評分。
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