中級會計師考試《財務管理》強化預習：現(xiàn)金管理

會計職稱考試《中級財務管理》第五章 營運資金管理

　　知識點二：現(xiàn)金管理

　?。ㄒ唬┏钟鞋F(xiàn)金的動機

　　1.交易性需求：企業(yè)在正常生產(chǎn)經(jīng)營秩序下應當保持一定的現(xiàn)金支付能力。

　　2.預防性需求：企業(yè)為應付突發(fā)事件而持有的現(xiàn)金。企業(yè)為突發(fā)事件而持有的現(xiàn)金主要取決于三方面：一是企業(yè)愿冒缺少現(xiàn)金風險的程度；二是企業(yè)臨時融資的能力；三是企業(yè)預測現(xiàn)金收支可靠的程度。

　　3.投機性需求：企業(yè)為抓住突然出現(xiàn)的獲利機會而持有的現(xiàn)金。

　?。ǘ┈F(xiàn)金的成本

　　（三）目標現(xiàn)金余額的確定

　　1.成本模型

　　持有現(xiàn)金的成本有：機會成本（屬于變動成本，與現(xiàn)金持有量的多少有關(guān)）；管理成本（屬于固定成本，與現(xiàn)金持有量的多少無關(guān)）；短缺成本（指在現(xiàn)金持有量不足而又無法及時通過有價證券變現(xiàn)加以補充而給企業(yè)造成的損失，與現(xiàn)金持有量負相關(guān)）。

　　總成本最低時現(xiàn)金持有量為最佳現(xiàn)金持有量。

　　2.隨機模型（米勒－奧爾模型）

　　①基本原理：如果企業(yè)的現(xiàn)金余額是隨機的，現(xiàn)金余額的需要量事先無法預知，企業(yè)就可以制定一個控制區(qū)域；當現(xiàn)金余額達到該區(qū)域上限時，即將部分現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成有價證券；當現(xiàn)金余額達到該區(qū)域下限時，售出部分有價證券；如果現(xiàn)金余額處于兩個極限之間，則不需要買賣有價證券。

　?、谟嬎愎?

　　R＝（ ）^1/3＋L

　　式中b——證券轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或現(xiàn)金轉(zhuǎn)換為證券的成本；

　　——公司每日現(xiàn)金流變動的標準差；

　　i——以日為基礎計算的現(xiàn)金機會成本。

　　最高控制線H的計算公式為：

　　H＝3R－2L

　　【注意1】現(xiàn)金回歸線R、最高控制線H與有價證券的日利息率呈反向變動，與有價證券的每次固定轉(zhuǎn)換成本、預期每日現(xiàn)金流變化的標準差、最低控制線L呈同向變動。

　　【注意2】最低控制線L取決于模型之外的因素，其數(shù)額是由現(xiàn)金管理部經(jīng)理在綜合考慮短缺現(xiàn)金的風險程度、公司借款能力、公司日常周轉(zhuǎn)所需資金、銀行要求的補償性余額等因素的基礎上確定的。

　　運用隨機模型求貨幣資金最佳持有量符合隨機思想，即企業(yè)現(xiàn)金支出是隨機的，收入是無法預知的，所以，適用于所有企業(yè)現(xiàn)金最佳持有量的測算。另一方面，隨機模型建立在企業(yè)的現(xiàn)金未來需求總量和收支不可預測的前提下，因此，計算出來的現(xiàn)金持有量比較保守。

　?。ㄋ模┈F(xiàn)金管理模式及現(xiàn)金收支管理

　　1.收支兩條線的管理模式

　　"收支兩條線"是政府為了加強財政管理和整頓財政秩序?qū)ω斦Y金采取的一種管理模式。當前，特別是大型集團企業(yè)也紛紛采用"收支兩條線"資金管理模式。

　　需要說明的是，收支兩條線作為一種企業(yè)的內(nèi)部資金管理模式，與企業(yè)的性質(zhì)、戰(zhàn)略、管理文化和組織架構(gòu)都有很大的關(guān)系。因此，企業(yè)在構(gòu)建收支兩條線管理模式時，一定要注意與自己的實際相結(jié)合，以管理有效性為導向。

　　2.集團企業(yè)資金集中管理模式

　?。?）資金集中管理，也稱司庫制度，是指集團企業(yè)借助商業(yè)銀行網(wǎng)上銀行功能及其它信息技術(shù)手段，將分散在集團各所屬企業(yè)的資金集中到總部，由總部統(tǒng)-調(diào)度、統(tǒng)一管理和統(tǒng)一運用。主要包括的內(nèi)容有：資金集中、內(nèi)部結(jié)算、融資管理、外匯管理、支付管理等，其中資金集中是基礎。

　　資金集中管理模式的選擇實質(zhì)上是集團管理是集權(quán)還是分權(quán)管理體制的體現(xiàn)，也就是說，在企業(yè)集團內(nèi)部所屬各子企業(yè)或分部是否有貨幣資金使用的決策權(quán)、經(jīng)營權(quán)，這是由行業(yè)特點和本集團資金運行規(guī)律決定的。

　?。?）現(xiàn)行的資金集中管理模式可以分為以下幾種：統(tǒng)收統(tǒng)支模式、撥付備用金模式、結(jié)算中心模式、內(nèi)部銀行模式、財務公司模式。

　　1）統(tǒng)收統(tǒng)支模式。在該模式下，企業(yè)的一切資金收入都集中在集團總部的財務部門，各分支機構(gòu)或子企業(yè)不單獨設立賬號，一切現(xiàn)金支出都通過集團總部財務部門付出，現(xiàn)金收支的批準權(quán)高度集中。統(tǒng)收支模式有利于企業(yè)集團全面收支平衡，提高資金的周轉(zhuǎn)效率，減少資金沉淀，監(jiān)控現(xiàn)金收支，降低資金成本。但是該模式不利于調(diào)動成員企業(yè)開源節(jié)流的積極性，影響成員企業(yè)經(jīng)營的靈活性，以致降低整個集團經(jīng)營活動和財務活動的效率。

　　2）撥付備用金模式。撥付備用金模式是指集團按照一定的期限統(tǒng)撥給所有所屬分支機構(gòu)或子企業(yè)備其使用的一定數(shù)額的現(xiàn)金。等各分支機構(gòu)或子企業(yè)發(fā)生現(xiàn)金支出后，持有關(guān)憑證到集團財務部門報銷已補足備用金。

　　3）結(jié)算中心模式。結(jié)算中心通常是由企業(yè)集團內(nèi)部設立的，辦理內(nèi)部各成員現(xiàn)金收付和往來結(jié)算業(yè)務的專門機構(gòu)。它通常設立于財務部門內(nèi)，是一個獨立運行的機構(gòu)。

　　4）內(nèi)部銀行模式。內(nèi)部銀行是將社會銀行的基本職能與管理方式引入企業(yè)內(nèi)部管理機制而建立起來的一種內(nèi)部資金管理機構(gòu)，主要職責是進行企業(yè)或集團內(nèi)部日常的往來結(jié)算和資金調(diào)撥、運籌。

　　5）財務公司模式。財務公司是一種經(jīng)營部分銀行業(yè)務的非銀行金融機構(gòu)。其主要職責是開展集團內(nèi)部資金集中結(jié)算，同時為集團成員企業(yè)提供包括存貸款、融資租賃、擔保、信用鑒證、債券承銷、財務顧問等在內(nèi)的全方位金融服務。

　　3.現(xiàn)金收支管理

　?。?）現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期＝存貨周轉(zhuǎn)期＋應收賬款周轉(zhuǎn)期－應付賬款周轉(zhuǎn)期

　　企業(yè)要購買原材料，但是并不是購買原材料的當天就馬上付款，這一延遲的時間段就是應付賬款周轉(zhuǎn)期。企業(yè)對原材料進行加工最終轉(zhuǎn)變?yōu)楫a(chǎn)成品并將之賣出，這一時間段被稱之為存貨周轉(zhuǎn)期。產(chǎn)品賣出后到收到顧客支付的貨款的這一時間段被稱之為應收賬款周轉(zhuǎn)期。

　　其中：

　　存貨周轉(zhuǎn)期＝平均存貨／每天的銷貨成本

　　應收賬款周轉(zhuǎn)期＝平均應收賬款／每天的銷貨收入

　　應付賬款周轉(zhuǎn)期＝平均應付賬款／每天的購貨成本

　　所以，如果要減少現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期，可以從以下方面著手：加快制造與銷售產(chǎn)成品來減少存貨周轉(zhuǎn)期；加速應收賬款的回收來減少應收賬款周轉(zhuǎn)期；減緩支付應付賬款來延長應付賬款周轉(zhuǎn)期，從而最終達到減少現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的目的。

　?。?）收款管理

　　現(xiàn)金支付方式有兩種：紙基支付方式（系統(tǒng)）、電子支付方式。在紙基支付方式（系統(tǒng)）下，收賬的流動時間稱為"收款浮動期".

　　收款浮動期是指從支付開始到企業(yè)收到資金的時間間隔。有三種類型：郵寄浮動期、處理浮動期和結(jié)算浮動期三種類型。

　　郵寄浮動期，指從付款人寄出支票到收款人或收款人的處理系統(tǒng)收到支票的時間間隔。

　　處理浮動期，指支票的接受方處理支票和將支票存入銀行以收回現(xiàn)金所花的時間。

　　結(jié)算浮動期，指通過銀行系統(tǒng)進行支票結(jié)算所需的時間。

　　收款方式的改善：電子支付方式對比紙質(zhì)支付是一種改進。電子支付方式（例如聯(lián)儲通信系統(tǒng)Fedwire資金轉(zhuǎn)移，ACH借記和貸記，借記卡或貸記卡支付）提供了如下好處：

　　1）結(jié)算時間和資金可用性可以預計；

　　2）向任何一個賬戶或任何金融機構(gòu)的支付具有靈活性，不受人工干擾；

　　3）客戶的匯款信息可與支付同時傳送，更容易更新應收賬款；

　　4）客戶的匯款從紙質(zhì)方式轉(zhuǎn)向電子化，減少或消除了收款浮動期，降低了收款成本，收款過程更容易控制，并且提高了預測精度。

　　（3）付款管理

　　現(xiàn)金支出管理的主要任務是盡可能延緩現(xiàn)金的支出時間。當然，這種延緩必須是合理合法的。

　　主要包括以下方法：①使用現(xiàn)金浮游量；②推遲應付款的支付；③匯票代替支票；④改進員工工資支付模式；⑤透支（透支的限額，由銀行和企業(yè)共同商定）；⑥爭取現(xiàn)金流出與現(xiàn)金流入同步；⑦使用零余額賬戶。

　　現(xiàn)金浮游量是指由于企業(yè)提高收款效率和延長付款時間所產(chǎn)生的企業(yè)賬戶上的現(xiàn)金余額和銀行賬戶上的企業(yè)存款余額之間的差額。