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中級(jí)會(huì)計(jì)師考試科目《財(cái)務(wù)管理》每日一練：可轉(zhuǎn)換債券的特點(diǎn)
多選題
◎下列關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券的籌資特點(diǎn)的說法中，正確的有（?。?。
A、存在不轉(zhuǎn)換的財(cái)務(wù)壓力
B、股價(jià)大幅度上揚(yáng)的時(shí)候，存在回售的壓力
C、資本成本比較低
D、股價(jià)持續(xù)低迷的話，在設(shè)計(jì)有回售條款的情況下，會(huì)加大企業(yè)的財(cái)務(wù)支付壓力
【正確答案】 ACD
【答案解析】 本題考核可轉(zhuǎn)換債券特點(diǎn)。如果在轉(zhuǎn)換期內(nèi)公司股價(jià)處于惡化性的低位，持券者到期不會(huì)轉(zhuǎn)股，會(huì)造成公司的集中兌付債券本金的財(cái)務(wù)壓力，所以選項(xiàng)A的說法正確；當(dāng)股價(jià)大幅度上揚(yáng)的時(shí)候，債券持有人有理由認(rèn)為股價(jià)還是會(huì)繼續(xù)上升，但是對(duì)于發(fā)行債券的公司來說，轉(zhuǎn)換價(jià)格是既定的，所以股價(jià)越高，對(duì)公司來說越不利，這樣的話公司會(huì)以一個(gè)相對(duì)比較低的價(jià)格來賣出市場(chǎng)價(jià)比較高的股票，這時(shí)候應(yīng)該是選擇贖回股票，不會(huì)有回售的壓力，所以選項(xiàng)B的說法不正確；可轉(zhuǎn)換債券的利率低于同一條件下普通債券的利率，降低了公司的籌資成本；此外，在可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為普通股時(shí)，公司無需另外支付籌資費(fèi)用，又節(jié)約了股票的籌資成本，所以選項(xiàng)C的說法正確；股價(jià)持續(xù)低迷的話，在設(shè)計(jì)有回售條款的情況下，投資者會(huì)集中在一段時(shí)間兌付債券本金，加大企業(yè)的財(cái)務(wù)支付壓力，所以選項(xiàng)D的說法正確。
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中級(jí)會(huì)計(jì)職稱：每日一練《經(jīng)濟(jì)法》（2013-04-16）
中級(jí)會(huì)計(jì)職稱：每日一練《中級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)》（2013-04-16）
正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校
2013-04-16
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