注冊會計師《經(jīng)濟法》第五章要點分析

2010年注冊會計師《經(jīng)濟法》科目
第五章　證券法

章節(jié)重點提示：

第四章，第五章公司法證券法是本書最難懂也是最難記憶章節(jié)之一，建議大家放平心氣，一步步來，反復(fù)記憶，不要煩躁。大量繁雜的條件都是一些硬性規(guī)定，沒有什么規(guī)律，難以記憶，還有一些難以理解知識點。例如，發(fā)行條件、上市條件、暫停條件、終止條件等等。各種條件又包括首發(fā)、增發(fā)、股票、債券、基金等，還有各種百分比。從歷年考試的情況來看，這些均是考試要點，需要記憶。

　　（2）學(xué)習(xí)方法提示：

　　學(xué)習(xí)本章應(yīng)當把握三條線：

　　一是證券的發(fā)行；

　　二是證券的交易；

　　三是上市公司收購。

　　重要的數(shù)字和規(guī)定要牢記，并注意其中內(nèi)容在綜合題中的應(yīng)用。

　?。?）練習(xí)提示：

　　本章屬于歷年必考章節(jié)，做題希望以歷年試題為主，要做到做一題，會一題，記一題。歷年試題的數(shù)量，已經(jīng)足夠了！

　?。?）大綱提示：

　　最低限度掌握所有三級知識點及重要的二級知識點 　　

（五）證券法律制度 1.證券法的基本理論 （1）證券的特征與分類 （2）證券市場 （3）證券活動和證券管理原則 （4）證券法的特征

1 1 2 2

2.股票的發(fā)行與交易 （1）股票發(fā)行的一般理論 （2）首次公開發(fā)行股票 （3）上市公司增發(fā)股票 （4）)股票的上市與交易 3.公司債券的發(fā)行與交易 （1）公司債券發(fā)行的一般理論 （2）公司債券的發(fā)行 （3）可轉(zhuǎn)換公司債券的發(fā)行 （4）公司債券的交易 4.證券投資基金的發(fā)行與交易 （1）證券投資基金的特點與種類 （2）證券投資基金的法律關(guān)系 （3）證券投資基金的募集 （4）證券投資基金的上市交易 5.持續(xù)信息公開 （1）信息披露的內(nèi)容 （2）信息披露的事務(wù)管理 （3）信息披露的監(jiān)督管理 （4）公司信息披露的法律責(zé)任 6.禁止的交易行為 （1）內(nèi)幕交易行為 （2）操縱市場行為 （3）虛假陳述行為 （4）欺詐客戶行為 （5）其他有關(guān)禁止的交易行為 7.上市公司收購 （1）上市公司收購概述 （2）上市公司收購中的報告與信息披露 （3）要約收購 （4）協(xié)議收購 （5）豁免申請 （6）財務(wù)顧問 （7）上市公司收購后事項的處理 8.證券交易所 （1）證券交易所的設(shè)立和組織機構(gòu) （2）證券交易所的職責(zé)和交易規(guī)則 9.證券中介機構(gòu) （1）證券公司 （2）證券登記結(jié)算機構(gòu) （3）證券服務(wù)機構(gòu) 10.證券監(jiān)督管理機構(gòu)和證券業(yè)協(xié)會 （1）證券監(jiān)督管理機構(gòu) （2）證券業(yè)協(xié)會 11.違反證券法律行為的法律責(zé)任 （1）法律責(zé)任的形式 （2）證券違法行為的法律責(zé)任

1 3 3 3 1 3 3 3 1 2 3 3 3 3 2 2 3 3 3 3 3 2 3 3 3 3 3 3 1 1 1 1 2 1 1 1 2

　　本章要點有：證券發(fā)行的一般規(guī)定；股票的發(fā)行；發(fā)行公司債券的條件及報送文件；證券投資基金的發(fā)行；證券交易的一般規(guī)則；證券上市；信息披露；禁止的交易行為；上市公司收購。

　　考情分析

　　本章近四年試題考點歸納表 　　

年份	題型	考點
2006	單選題	證券投資基金的概念；證券公司注冊資本
	多選題	股票上市交易條件
	判斷題	公開發(fā)行證券的情形
	綜合題	發(fā)行債券的條件；募集資金的用途；債券期限；公司債券的承銷；包銷的方式
2007	單選題	上市公司收購中收購人支付價款的形式
	多選題	首次公開發(fā)行股票并上市的條件；公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券的條件；一致行動人的界定
	判斷題	內(nèi)幕交易行為的界定
	綜合題	增發(fā)股票的條件；增發(fā)股票的障礙；上市公司擔保；增發(fā)股票的價格
2008	多選題	上市公司非公開發(fā)行股票的規(guī)定
	判斷題	首次公開發(fā)行股票并上市
	綜合題	證券交易的限制
2009（舊）	多選題	信息披露
	綜合題	一致行動人；要約收購撤回；要約收購豁免；股票交易的限制；信息披露
2009（新）	單選題	證券投資基金法律制度；證券公司的經(jīng)營管理
	多選題	公司債券發(fā)行的條件；證券中介機構(gòu)
	綜合題	要約收購豁免；要約收購價款；要約收購撤銷

　　本章近四年試題分數(shù)分布表 　　

	單選		多選		判斷		綜合		合計
	題	分	題	分	題	分	題	分	題	分
2006	2	2	1	1	1	1	1	15	5	19
2007	1	1	3	3	1	1	1	13	6	18
2008			1	1	1	1	0.1	2	2.1	4
2009（舊）	1	1					1	15	2	16
2009（新）	2	2	2	3			0.5	7	4.5	12

　　一、重點難點

　?。ㄒ唬┰谥靼搴椭行“迳鲜械墓臼状喂_發(fā)行股票的條件

　　1.發(fā)行人應(yīng)當是依法設(shè)立且合法存續(xù)一定期限的股份有限公司

　?。?）該股份有限公司應(yīng)自成立后，持續(xù)經(jīng)營時間在3年以上。

　?。?）有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，持續(xù)經(jīng)營時間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計算，并達3年以上（經(jīng)國務(wù)院批準，有限責(zé)任公司在依法變更為股份有限公司時，可以采取募集設(shè)立方式公開發(fā)行股票）。

　　提示 ：有限責(zé)任公司變更為股份有限公司時，折合的實收股本總額不得高于有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)額。

　?。?）經(jīng)國務(wù)院批準，可以不受上述時間的限制。

　　2.發(fā)行人最近3年內(nèi)主營業(yè)務(wù)和董事、高級管理人員沒有發(fā)生重大變化，實際控制人沒有發(fā)生變更（強調(diào)“穩(wěn)定”）。

　　3.發(fā)行人的資產(chǎn)完整，人員、財務(wù)、機構(gòu)和業(yè)務(wù)獨立。

　　（1）發(fā)行人的總經(jīng)理、副總經(jīng)理、財務(wù)負責(zé)人和董事會秘書（注意不包括董事、監(jiān)事）等高級管理人員不得在控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)中擔任除董事、監(jiān)事以外的其他職務(wù)，不得在控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)領(lǐng)薪；發(fā)行人的財務(wù)人員不得在控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)中兼職（強調(diào)“人員獨立”）。

　　4.發(fā)行人應(yīng)當具有持續(xù)盈利能力，不得有下列影響持續(xù)盈利能力的情形：

　?。?）發(fā)行人的經(jīng)營模式、產(chǎn)品或服務(wù)的品種結(jié)構(gòu)已經(jīng)或者將發(fā)生重大變化，并對發(fā)行人的持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響。

　?。?）發(fā)行人的行業(yè)地位或發(fā)行人所處行業(yè)的經(jīng)營環(huán)境已經(jīng)或者將發(fā)生重大變化，并對發(fā)行人的持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響。

　?。?）發(fā)行人最近1個會計年度的營業(yè)收入或凈利潤對關(guān)聯(lián)方或者存在重大不確定性的客戶存在重大依賴。

　?。?）發(fā)行人最近1個會計年度的凈利潤主要來自合并財務(wù)報表范圍以外的投資收益。

　　（5）發(fā)行人在用的商標、專利、專有技術(shù)以及特許經(jīng)營權(quán)等重要資產(chǎn)或技術(shù)的取得或者使用存在重大不利變化的風(fēng)險。

　　5.發(fā)行人的財務(wù)狀況良好。發(fā)行人發(fā)行股票并上市的財務(wù)指標應(yīng)當達到以下要求：

　?。?）最近3個會計年度凈利潤均為正數(shù)且累計超過人民幣3000萬元，凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后較低者為計算依據(jù)。

　　（2）最近3個會計年度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計超過人民幣5000萬元；或者最近3個會計年度營業(yè)收入累計超過人民幣3億元。

　?。?）發(fā)行前股本總額不少于人民幣3000萬元。

　?。?）最近一期期末無形資產(chǎn)（扣除土地使用權(quán)、水面養(yǎng)殖權(quán)和采礦權(quán)等后）占凈資產(chǎn)的比例不高于20%.

　?。?）最近一期期末不存在未彌補虧損。

　　6.發(fā)行人募集資金用途符合規(guī)定。

　　募集資金原則上應(yīng)當用于主營業(yè)務(wù)。除金融類企業(yè)外，募集資金使用項目不得為持有交易性金融資產(chǎn)和可供出售的金融資產(chǎn)、借予他人、委托理財?shù)蓉攧?wù)性投資，不得直接或者間接投資于以買賣有價證券為主要業(yè)務(wù)的公司。

　?。ǘ┰趧?chuàng)業(yè)板上市的公司首次公開發(fā)行股票的條件（2010新增）

　　1.最近2年連續(xù)盈利，最近2年凈利潤累計不少于一千萬元，且持續(xù)增長；或者最近1年盈利，且凈利潤不少于五百萬元，最近1年營業(yè)收入不少于五千萬元，最近2年營業(yè)收入增長率均不低于30%。

　　3.最近一期末凈資產(chǎn)不少于兩千萬元，且不存在未彌補虧損。

　　4.發(fā)行后股本總額不少于三千萬元。

　　5.發(fā)行人最近2年內(nèi)主營業(yè)務(wù)和董事、高級管理人員均沒有發(fā)生重大變化，實際控制人沒有發(fā)生變更。

　?。ㄈ┥鲜泄驹霭l(fā)股票的條件

　　1.上市公司增發(fā)股票的一般條件

　　（1）組織機構(gòu)健全，運行良好

　　①最近36個月內(nèi)未受到過中國證監(jiān)會的行政處罰、最近12個月內(nèi)未受到過證券交易所的公開譴責(zé)。

　?、谏鲜泄九c控股股東或?qū)嶋H控制人的人員、資產(chǎn)、財務(wù)分開，機構(gòu)、業(yè)務(wù)獨立，能夠自主經(jīng)營管理。

　?、圩罱?2個月內(nèi)不存在違規(guī)對外提供擔保的行為。

　?。?）盈利能力應(yīng)具有可持續(xù)性

　　①上市公司最近3個會計年度連續(xù)盈利，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤與扣除前的凈利潤相比，以低者作為計算依據(jù)。

　?、诟呒壒芾砣藛T和核心技術(shù)人員穩(wěn)定，最近12個月內(nèi)未發(fā)生重大不利變化。

　?、鄄淮嬖诳赡車乐赜绊懝境掷m(xù)經(jīng)營的擔保、訴訟、仲裁或其他重大事項。

　?、茏罱?4個月內(nèi)曾公開發(fā)行證券的，不存在發(fā)行當年營業(yè)利潤比上年下降50%以上的情形。

　?。?）財務(wù)狀況良好

　?、僮罱?年及最近一期財務(wù)報表未被注冊會計師出具保留意見、否定意見或無法表示意見的審計報告。

　?、谧罱?年資產(chǎn)減值準備計提充分合理，不存在操縱經(jīng)營業(yè)績的情形。

　?、圩罱?年以現(xiàn)金方式累計分配的利潤不少于最近3年實現(xiàn)的年均可分配利潤的30%.（2010新增）

　　（4）財務(wù)會計文件無虛假記載

　?。?）募集資金的使用符合規(guī)定

　　除金融類企業(yè)外，本次募集資金使用項目不得為持有交易性金融資產(chǎn)和可供出售的金融資產(chǎn)、借予他人、委托理財?shù)蓉攧?wù)性投資，不得直接或間接投資于以買賣有價證券為主要業(yè)務(wù)的公司。

　?。?）上市公司不存在下列行為：

　?、俦敬伟l(fā)行申請文件有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏；

　　②擅自改變前次公開發(fā)行證券募集資金的用途而未作糾正；

　　③上市公司最近12個月內(nèi)受到過證券交易所的公開譴責(zé)；

　?、苌鲜泄炯捌淇毓晒蓶|或?qū)嶋H控制人最近12個月內(nèi)存在未履行向投資者作出的公開承諾的行為；

　?、萆鲜泄净蚱洮F(xiàn)任董事、高級管理人員因涉嫌犯罪被司法機關(guān)立案偵查或涉嫌違法違規(guī)被中國證監(jiān)會立案調(diào)查。

　　2.上市公司向原股東配售股份（配股）的條件

　　（1）擬配售股份數(shù)量不超過本次配售股份前股本總額的30%.

　?。?）控股股東應(yīng)當在股東大會召開前公開承諾認配股份的數(shù)量。

　?。?）采用代銷方式發(fā)行?？毓晒蓶|不履行認配股份的承諾，或者代銷期限屆滿，原股東認購股票的數(shù)量未達到擬配售數(shù)量70%的，發(fā)行人應(yīng)當按照發(fā)行價并加算銀行同期存款利息返還已經(jīng)認購的股東。

　　3.上市公司向不特定對象公開募集股份（增發(fā)）的條件

　　（1）最近3個會計年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于6%，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤與扣除前的凈利潤相比，以低者作為加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率的計算依據(jù)。

　?。?）除金融類企業(yè)外，最近一期期末不存在持有金額較大的交易性金融資產(chǎn)和可供出售的金融資產(chǎn)、借予他人款項、委托理財?shù)那樾巍?

　?。?）發(fā)行價格應(yīng)不低于公告招股意向書前20個交易日公司股票均價或前一個交易日的均價。

　?。ㄋ模┕善苯灰椎囊话阋?guī)則 　　

限定的主體		股份轉(zhuǎn)讓的法律規(guī)定
1.發(fā)起人		自公司成立之日起1年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓；公司公開發(fā)行股份前已發(fā)行的股份，自公司股票在證券交易所上市交易之日起1年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。
2.董事、監(jiān)事、高級管理人員		所持本公司股份自公司股票上市交易之日起1年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓；在任職期間每年轉(zhuǎn)讓的股份不得超過所持有本公司股份總數(shù)的25%。上述人員離職后半年內(nèi)，不得轉(zhuǎn)讓其所持有的本公司股份；將其持有的股份在買入后6個月內(nèi)賣出，或者賣出后6個月內(nèi)買入，由此所得收益歸該公司所有，公司董事會應(yīng)當收回該股東所得收益。
中介機構(gòu)	為“股票發(fā)行”出具審計報告、資產(chǎn)評估報告或法律意見書等的專業(yè)機構(gòu)和人員	在該股票承銷期內(nèi)和期滿后6個月內(nèi)不得買賣該種股票。
	為“上市公司”出具審計報告、資產(chǎn)評估報告或法律意見書等的專業(yè)機構(gòu)和人員	自接受上市公司委托之日起至上述文件公開后5日內(nèi)，不得買賣該股票。
4.證券業(yè)從業(yè)人員		在任職期間或法定期限內(nèi)，不得直接或者以化名、借他人名義持有、買賣股票，也不得接受他人贈送的股票。
5.持有一個股份有限公司已發(fā)行的股份5%的股東		①在該事實發(fā)生之日起3日內(nèi)，不得再行買賣該上市公司的股票； ②以后其所持該上市公司的股份比例每增加或者減少5%，在報告期內(nèi)和作出報告、公告之日起2日內(nèi)，不得再行買賣該上市公司的股票； ③在買入后6個月內(nèi)賣出，或者賣出后6個月內(nèi)買入，由此所得收益歸該公司所有，公司董事會應(yīng)當收回該股東所得收益。
6.收購人持有的被收購的上市公司的股票		在收購行為完成后的12個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。

　?。ㄎ澹┌l(fā)行公司債券的條件

　　1.股份有限公司的凈資產(chǎn)額不得低于3000萬元，有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣6000萬元；

　　2.本次發(fā)行后累計公司債券余額不超過最近一期末凈資產(chǎn)額的40%；金融類公司的累計公司債券余額按金融企業(yè)的有關(guān)規(guī)定計算；

　　解釋：累計債券余額是指已發(fā)行尚未到期的債券金額。

　　3.公司的生產(chǎn)經(jīng)營符合法律、行政法規(guī)和公司章程的規(guī)定，符合國家產(chǎn)業(yè)政策；

　　4.最近3個會計年度實現(xiàn)的年均可分配利潤不少于公司債券1年的利息；

　　（六）公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的條件

　　1.上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，除應(yīng)當符合增發(fā)股票的一般條件（前面所說的6條一般條件）之外，還應(yīng)當符合以下條件：

　　（1）最近3個會計年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于6%，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤與扣除前的凈利潤相比，以低者作為加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率的計算依據(jù)；

　?。?）本次發(fā)行后累計公司債券余額不超過最近一期末凈資產(chǎn)額的40%；

　　解釋：累計公司債券余額中應(yīng)包括公司成立以來發(fā)行的所有債券的尚未償還部分。

　　（3）最近3個會計年度實現(xiàn)的年均可分配利潤不少于公司債券一年的利息。

　　2.上市公司可以公開發(fā)行認股權(quán)和債券分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券（簡稱“分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券”）。上市公司發(fā)行分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券，除符合公開增發(fā)股票的一般條件外，還應(yīng)當符合下列條件：

　?。?）公司最近一期末經(jīng)審計的凈資產(chǎn)不低于人民幣15億元；

　?。?）最近3個會計年度實現(xiàn)的年均可分配利潤不少于公司債券一年的利息；

　?。?）最近3個會計年度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額平均不少于公司債券一年的利息，但最近3個會計年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于6%（扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤與扣除前的凈利潤相比，以低者作為加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率的計算依據(jù)）除外；

　?。?）本次發(fā)行后累計公司債券余額不超過最近一期末凈資產(chǎn)額的40%，預(yù)計所附認股權(quán)全部行權(quán)后募集的資金總量不超過擬發(fā)行公司債券金額。

　?。ㄆ撸┨摷訇愂鲂袨椋?010新增）

　　虛假陳述行為的主體是依法承擔信息披露義務(wù)的人；虛假陳述包括虛假記載、誤導(dǎo)性陳述和重大遺漏以及不正當披露。

　　1.構(gòu)成法律上的虛假陳述行為，應(yīng)當是對重大事件作出虛假陳述。同時，虛假陳述行為與投資人的損害結(jié)果之間存在因果關(guān)系。這種因果關(guān)系主要有以下情形：

　?、偻顿Y人所投資的是與虛假陳述直接關(guān)聯(lián)的證券；

　?、谕顿Y人在虛假陳述實施日及以后，至揭露日或者更正日之前買入該證券；

　?、弁顿Y人在虛假陳述揭露日或者更正日及以后，因賣出該證券發(fā)生虧損，或者因持續(xù)持有該證券而產(chǎn)生虧損。

　　2.但是，如果被告舉證證明原告具有以下情形的，人民法院應(yīng)當認定虛假陳述與損害結(jié)果之間不存在因果關(guān)系：

　?、僭谔摷訇愂鼋衣度栈蛘吒罩耙呀?jīng)賣出證券；②在虛假陳述揭露日或者更正日及以后進行的投資；③明知虛假陳述存在而進行的投資；④損失或者部分損失是由證券市場系統(tǒng)風(fēng)險等其他因素所導(dǎo)致；⑤屬于惡意投資、操縱證券價格的。

　　3.虛假陳述的歸責(zé)與免責(zé)事由

　　（1）發(fā)起人、發(fā)行人或者上市公司對其虛假陳述給投資人造成的損失承擔民事賠償責(zé)任。發(fā)行人、上市公司負有責(zé)任的董事、監(jiān)事和經(jīng)理等高級管理人員對前款的損失承擔連帶賠償責(zé)任。但有證據(jù)證明無過錯的，應(yīng)予免責(zé)。

　　（2）證券承銷商、證券上市推薦人對虛假陳述給投資人造成的損失承擔賠償責(zé)任。但有證據(jù)證明無過錯的，應(yīng)予免責(zé)。

　　（3）發(fā)起人對發(fā)行人信息披露提供擔保的，發(fā)起人與發(fā)行人對投資人的損失承擔連帶責(zé)任。證券承銷商、證券上市推薦人或者專業(yè)中介服務(wù)機構(gòu)，知道或者應(yīng)當知道發(fā)行人或者上市公司虛假陳述，而不予糾正或者不出具保留意見的，構(gòu)成共同侵權(quán)，對投資人的損失承擔連帶責(zé)任。

　　4.虛假陳述的損失認定

　　虛假陳述行為人在證券交易市場承擔民事賠償責(zé)任的范圍，以投資人因虛假陳述而實際發(fā)生的損失為限。投資人實際損失包括：（1）投資差額損失；（2）投資差額損失部分的傭金和印花稅。前述所涉資金利息，自買入至賣出證券日或者基準日，按銀行同期活期存款利率計算。

　　5.投資人持股期間基于股東身份取得的收益，包括紅利、紅股、公積金轉(zhuǎn)增所得的股份以及投資人持股期間出資購買的配股、增發(fā)股和轉(zhuǎn)配股，不得沖抵虛假陳述行為人的賠償金額。

　　6.基準日分別按下列情況確定：

　　（1）自揭露日或者更正日起，至被虛假陳述影響的證券累計成交量達到其可流通部分100%之日，但通過大宗交易協(xié)議轉(zhuǎn)讓的證券成交量不予計算；

　?。?）按前項規(guī)定在人民法院開庭審理前尚不能確定的，則以揭露日或者更正日后第30個交易日為基準日；

　?。?）已經(jīng)退出證券交易市場的，以摘牌日前一交易日為基準日；

　?。?）已經(jīng)停止證券交易的，可以停牌日前一交易日為基準日；恢復(fù)交易的，可以前述第①項規(guī)定確定基準日。

　　二、典型試題評析

　　【例題1.多選題】某股份有限公司擬公開發(fā)行股票并上市。根據(jù)證券法律制度的有關(guān)規(guī)定，下列各項中，符合公司首次公開發(fā)行股票并上市的條件的有（ ）。（2007年）

　　A.公司發(fā)行股票前股本總額為人民幣6000萬元

　　B.公司上一年度嚴重違反環(huán)境保護管理法規(guī)受到罰款的行政處罰

　　C.公司最近3個會計年度凈利潤均為正數(shù)且累計為人民幣4000萬元

　　D.公司最近1個會計年度的凈利潤主要來自合并財務(wù)報表范圍以外的投資收益

　　【正確答案】AC

　　【答案解析】本題考核點是首次公開發(fā)行股票的條件。根據(jù)規(guī)定，發(fā)行人首次公開發(fā)行股票并上市的，發(fā)行前股本總額不少于人民幣3000萬元，因此選項A是正確的；最近36個月內(nèi)，發(fā)行人沒有違反工商、稅收、土地、環(huán)保、海關(guān)以及其他法律、行政法規(guī)受到行政處罰且情節(jié)嚴重的情況，因此選項B不選；最近3個會計年度凈利潤均為正數(shù)且累計超過人民幣3000萬元，因此選項C是正確的；發(fā)行人不存在最近1個會計年度的凈利潤主要來自合并財務(wù)報表以外的投資收益的情況，因此選項D不選。

　　【例題2.多選題】根據(jù)上市公司證券發(fā)行的有關(guān)規(guī)定，下列關(guān)于上市公司非公開發(fā)行股票的表述中，正確的有（ ）。（2008年）

　　A.發(fā)行對象不得超過200人

　　B.發(fā)行價格不得低于市場交易價格

　　C.控股股東認購的股份36個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓

　　D.非控股股東認購的股份在12個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓

　　【正確答案】CD

　　【答案解析】本題考核點是上市公司非公開發(fā)行股票的規(guī)定。非公開發(fā)行股票的特定對象應(yīng)當符合股東大會決議規(guī)定的條件，其發(fā)行對象不超過10名。所以A選項錯誤。非公開發(fā)行股票的發(fā)行價格不低于定價基準日前20個交易日公司股票均價的90%.所以B選項錯誤。本次發(fā)行的股份自發(fā)行結(jié)束之日起，一般12個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓；控股股東、實際控制人及其控制的企業(yè)認購的股份，36個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。所以C選項和D選項正確。

　　【例題3.多選題】根據(jù)《證券法》的規(guī)定，下列選項中，屬于股份有限公司申請股票上市應(yīng)當符合的條件有（ ）。（2006年）

　　A.公司股本總額不少于人民幣5000萬元

　　B.公司股本總額超過人民幣2億元的，公開發(fā)行股份的比例為10%以上

　　C.公司最近3年無重大違法行為，財務(wù)會計報告無虛假記載

　　D.股票經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)核準已公開發(fā)行

　　【正確答案】CD

　　【答案解析】本題考核點是股票上市交易條件。根據(jù)規(guī)定，股份有限公司申請其股票上市交易必須符合的條件有：（1）股票經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)核準已公開發(fā)行；（2）公司股本總額不少于人民幣3000萬元；（3）公開發(fā)行的股份達到公司股份總數(shù)的25%以上；公司股本總額超過人民幣4億元的，公開發(fā)行股份的比例為10%以上；（4）公司最近3年無重大違法行為，財務(wù)會計報告無虛假記載。

　　【例題4.多選題】根據(jù)證券法律制度的有關(guān)規(guī)定，下列各項中，屬于發(fā)行公司債券應(yīng)當符合的條件有（ ）。（2009年試題·新）

　　A.股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于3000萬元

　　B.有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)不低于5000萬元

　　C.本次發(fā)行后累計公司債券余額不超過最近一期末凈資產(chǎn)額的50%

　　D.最近3個會計年度實現(xiàn)的年均可分配利潤不少于公司債券1年的利息

　　【正確答案】AD

　　【答案解析】本題考核點是公司債券發(fā)行的條件。根據(jù)規(guī)定，公開發(fā)行公司債券，應(yīng)當符合下列條件：（1）股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣3000萬元，有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣6000萬元；（2）本次發(fā)行后累計公司債券余額不超過最近一期末凈資產(chǎn)額的40%；（4）最近3年平均可分配利潤足以支付公司債券一年的利息等。

　　【例題5.多選題】根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，下列各項中，屬于上市公司公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券應(yīng)當具備的條件的有（ ）。（2007年試題）

　　A.本次發(fā)行后累計公司債券余額不超過最近一期末資產(chǎn)總額的40%

　　B.最近3個會計年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于6%

　　C.最近3個會計年度實現(xiàn)的年均可分配利潤不少于公司債券1年的利息

　　D.最近3年以現(xiàn)金方式累計分配的利潤不少于最近3年實現(xiàn)的年均可分配利潤的30%

　　【正確答案】BCD

　　【答案解析】本題考核點是公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券的條件。根據(jù)規(guī)定，發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券的，本次發(fā)行后累計公司債券余額不超過最近一期末“凈資產(chǎn)額”的40%，因此選項A錯誤。

　　【例題6.單選題】下列行為中，符合證券投資基金法律制度規(guī)定的是（ ）。（2009年試題·新）

　　A.甲基金管理公司為銷售基金，向購買人承諾收益

　　B.乙商業(yè)銀行同時擔任某證券投資基金管理人和基金托管人

　　C.丙商業(yè)銀行作為基金托管人對所托管的不同基金財產(chǎn)分別設(shè)置賬戶

　　D.丁基金管理公司為獲取高收益，用基金財產(chǎn)投資于某高科技普通合伙企業(yè)

　　【正確答案】C

　　【答案解析】本題考核點是證券投資基金法律制度。根據(jù)規(guī)定，基金管理人不得向基金份額持有人違規(guī)承諾收益或者承擔損失；因此選項A不對?；鹜泄苋伺c基金管理人不得為同一人，不得相互出資或者持有股份；因此選項B不對?；鹭敭a(chǎn)不得用于從事承擔無限責(zé)任的投資；因此選項D不對。

　　【例題7.單選題】根據(jù)《證券投資基金法》的規(guī)定，下列有關(guān)證券投資基金發(fā)行和交易的表述中，正確的是（ ）。（2006年）

　　A.封閉式基金的基金份額可以在證券交易所交易，但基金份額持有人不得申請贖回

　　B.開放式基金可以在銷售機構(gòu)的營業(yè)場所銷售及贖回，也可以上市交易

　　C.申請上市基金的基金持有人不得少于500人

　　D.基金上市后發(fā)生基金合同期限屆滿的情形將暫停上市

　　【正確答案】A

　　【答案解析】本題考核點是證券投資基金。（1）封閉式基金可以在依法設(shè)立的證券交易場所交易，但基金份額持有人不得申請贖回，所以A選項正確。（2）開放式基金不上市交易，所以B選項錯誤。（3）申請上市的基金必須符合的條件之一是：基金持有人不少于1000人，所以C選項錯誤。（4）基金合同期限屆滿將終止上市，所以D選項錯誤。

　　【例題8.多選題】定期報告是上市公司進行持續(xù)信息披露的主要形式之一。甲上市公司下列作法中，符合證券法律制度有關(guān)定期報告的規(guī)定的有（ ）。（2009年試題·舊）

　　A.該公司第一季度報告的披露時間早于上一年度年度報告的披露時間

　　B.該公司的中期報告在該會計年度的第7個月披露

　　C.該公司的第三季度報告在該會計年度的第11個月披露

　　D.該公司的年度報告在該會計年度結(jié)束之日后的第3個月披露

　　【正確答案】BD

　　【答案解析】本題考核點是信息披露。根據(jù)規(guī)定，第一季度季度報告的披露時間不得早于上一年度年度報告的披露時間，因此選項A的說法錯誤；中期報告應(yīng)當在每個會計年度的上半年結(jié)束之日起2個月內(nèi)披露，因此選項B的披露時間是符合要求的；季度報告應(yīng)當在每個會計年度第3個月、第9個月結(jié)束后的1個月內(nèi)編制完成并披露，因此選項C中第三季度的披露時間是錯誤的，應(yīng)該是在10月份時披露；年度報告應(yīng)當在每個會計年度結(jié)束之日起4個月內(nèi)編制完成并披露，因此選項D的披露時間是符合規(guī)定的。

　　【例題9.單選題】采取要約方式收購上市公司股份時，下列有關(guān)收購人支付收購上市公司價款的表述中，符合上市公司收購管理規(guī)定的是（ ）。（2007年）

　　A.收購人以在證券交易所上市的債券支付價款的，該債券的可上市交易時間應(yīng)當不少于3個月

　　B.收購人以證券支付價款的，應(yīng)當提供該證券發(fā)行人上一年度經(jīng)審計的財務(wù)會計報告和證券估值報告

　　C.收購人以未在證券交易所上市交易的證券支付價款的，應(yīng)當同時提供現(xiàn)金方式供被收購公司的股東選擇

　　D.收購人以現(xiàn)金支付價款的，應(yīng)當將不少于收購價款總額的10%作為履約保證金存入證券登記結(jié)算機構(gòu)指定的銀行

　　【正確答案】C

　　【答案解析】本題考核點是上市公司收購中收購人支付價款的形式。根據(jù)規(guī)定，收購人以在證券交易所上市的債券支付價款的，該債券的可上市交易時間應(yīng)當不少于“1個月”，因此選項A的說法是錯誤的；收購人以證券支付價款的，應(yīng)當提供該證券發(fā)行人“最近3年”經(jīng)審計的財務(wù)會計報告和證券估值報告，因此選項B的說法是錯誤的；收購人以現(xiàn)金支付價款的，應(yīng)當將不少于收購價款總額的“20%”作為履約保證金存入證券登記結(jié)算機構(gòu)指定的銀行，因此選項D的說法是錯誤的。

　　【例題10.單選題】根據(jù)證券法的有關(guān)規(guī)定，某證券公司的下列行為中，符合規(guī)定的是（ ）。（2009年試題·新）

　　A.接受客戶全權(quán)委托，代為決定客戶賬戶的證券買賣

　　B.為吸引客戶，承諾在新客戶開戶6個月內(nèi)賠償客戶證券買賣的所有損失

　　C.將自營業(yè)務(wù)賬戶借給客戶使用

　　D.要求客戶將交易資金存入指定商業(yè)銀行，并以每個客戶的名義單獨立戶管理

　　【正確答案】D

　　【答案解析】本題考核點是證券公司的經(jīng)營管理。根據(jù)規(guī)定，證券公司辦理經(jīng)紀業(yè)務(wù)，不得接受客戶的全權(quán)委托而決定證券買賣、選擇證券種類、決定買賣數(shù)量或者買賣價格；因此選項A不對。證券公司不得以任何方式對客戶證券買賣的收益或者賠償證券買賣的損失作出承諾；因此選項B不對。證券公司不得將其自營賬戶借給他人使用，因此選項C不對。

　　【例題11.綜合題】（2009年試題·新）

　　2009年3月1日，上市公司甲（下稱甲公司）公布重組方案，其要點如下：（1）甲公司將所屬全部資產(chǎn)（包括負債）作價2.5億元出售給本公司最大股東A；（2）A將其持有甲公司的35%股份全部協(xié)議轉(zhuǎn)讓給B，作價2.5億元；（3）B將其持有的乙公司100%的股份作價2.5億元，用于向A支付股份轉(zhuǎn)讓價款；（4）A將受讓的乙公司100%的股份轉(zhuǎn)讓給甲 公司，作為支付購買甲公司所屬全部資產(chǎn)的價款；（5）甲公司在取得乙公司100%股份后，將乙公司吸收合并，注銷乙公司，甲公司改名為乙公司。

　　要求：根據(jù)上述內(nèi)容，分別回答下列問題：

　?。?）在3月18日的臨時股東大會后，甲公司拒絕C要求其回購所持甲公司股份的行為是否有法律依據(jù)？并說明理由。

　　【正確答案】甲公司拒絕C要求其回購所持甲公司股份的行為有法律依據(jù)。根據(jù)規(guī)定，股東因?qū)蓶|大會作出的公司合并、分立決議持異議，要求公司收購其股份的，公司可以收購其股份。本題中，C公司是對甲公司作出的資產(chǎn)出售事宜持有異議，不涉及公司的合并和分立，因此C對此事項提出異議的是不能要求股份有限公司回購其股份的。

　　3月18日，甲公司依法召開臨時股東大會審議資產(chǎn)出售事宜。除A回避表決和一名持股3%的股東C投票反對外，其他出席股東大會的股東或股東代表均投了贊成票。會議結(jié)束后，C要求甲公司按照市場價格回購其所持有的全部甲公司的股份，被甲公司拒絕。

　　為協(xié)議受讓A持有的甲公司35%股份，B以重組為由向中國證監(jiān)會申請要約收購豁免，并承諾在受讓上述股份后的12個月內(nèi)不轉(zhuǎn)讓該股份。該豁免申請未獲中國證監(jiān)會批準。

　?。?）中國證監(jiān)會未批準B提出的要約收購豁免申請是否符合規(guī)定？并說明理由。

　　【正確答案】中國證監(jiān)會未批準B提出的要約收購豁免申請符合規(guī)定。根據(jù)規(guī)定，上市公司面臨嚴重財務(wù)困難，收購人提出的挽救公司的重組方案取得該公司股東大會批準，且收購人承諾3年內(nèi)不轉(zhuǎn)讓其在該公司中所擁有的權(quán)益，收購人可以向中國證監(jiān)會提出免于以要約方式增持股份的申請。本題中，B承諾在受讓上述股份后的12個月內(nèi)不轉(zhuǎn)讓，短于規(guī)定中的3年期限，因此該承諾是不符合要求的，中國證監(jiān)會可以不批準其豁免申請。

　?。?）B以上市的公司債券作為支付要約收購價款的方式是否符合規(guī)定？并說明理由。

　　【正確答案】B以上市的公司債券作為支付要約收購價款的方式不符合規(guī)定。根據(jù)規(guī)定，收購人為終止上市公司的上市地位而發(fā)出全面要約的，或者向中國證監(jiān)會提出申請但未取得豁免而發(fā)出全面要約的，應(yīng)當以現(xiàn)金支付收購價款；以依法可以轉(zhuǎn)讓的證券支付收購價款的，應(yīng)當同時提供現(xiàn)金方式供被收購公司股東選擇。本題中，B因為未取得豁免而發(fā)出全面要約，此時如果以公司債券支付收購價款的，必須同時提供現(xiàn)金方式供甲公司股東選擇，否則收購價款的形式上是不符合規(guī)定的。

　?。?）中國證監(jiān)會不同意B撤銷要約是否符合規(guī)定？并說明理由。

　　【正確答案】中國證監(jiān)會不同意B撤銷收購要約符合規(guī)定。根據(jù)規(guī)定，在收購要約約定的承諾期限內(nèi)，收購人不得撤銷其收購要約。本題中，收購要約約定的承諾期限截止日為4月24日，B在4月1日撤銷收購要約的做法不符合規(guī)定，中國證監(jiān)會不同意符合規(guī)定。

　?。?）B能否變更收購要約的價格？并說明理由。

　　【正確答案】

　　B可以變更收購要約的價格。根據(jù)規(guī)定，收購要約期限屆滿前15日內(nèi)，收購人不得變更收購要約；但是出現(xiàn)競爭要約的除外。本題中，收購要約約定的承諾期限截止日為4月24日，B在4月6日變更收購要約價格是在15日之前，因此是可以變更的。

　　3月23日，B發(fā)出全面收購甲公司股份的要約，要約有效截止日為4月24日，擬以B公司發(fā)行的并在上海證券交易所上市的公司債券支付全部收購價款。因市場出現(xiàn)波動，B于4月1日擬撤銷該收購要約，未獲中國證監(jiān)會同意。4月6日，B宣布變更收購要約的價格。

　　股東D于3月30日宣布接受了B發(fā)出的收購要約，但因B變更了收購要約的價格，D于4月22日宣布撤銷對收購要約的接受。

　?。?）D撤回對收購要約的接受是不符合規(guī)定？并說明理由。

　　【正確答案】D撤回對收購要約的接受不符合規(guī)定。根據(jù)規(guī)定，在要約收購期限屆滿前3個交易日內(nèi)，預(yù)受股東不得撤回其對要約的接受。本題中，收購要約約定的承諾期限截止日為4月24日，D于4月22日宣布撤回對收購要約的接受，在法律規(guī)定的3日期限內(nèi)，是不符合規(guī)定的。

　　5月14日，甲公司再次召開臨時股東大會，討論吸收合并乙公司的事項。出席會議的股東（包括C）或股東代表一致投票通過了合并決議。5月15日，甲公司和乙公司將合并事項分別通知了各自的已知債權(quán)人，未有債權(quán)人提出異議。5月18日，C要求甲公司以合理價格收購其股份，被甲公司拒絕。

　　6月30日，甲公司完成對乙公司的吸收合并。但在辦理乙公司的注銷手續(xù)時，當?shù)毓ど绦姓芾砭值慕?jīng)辦人員以乙公司未經(jīng)清算程序為由，拒絕辦理注銷手續(xù)。

　?。?）甲公司和乙公司在合并中對債權(quán)人的通知程序是否符合規(guī)定？并說明理由。

　　【正確答案】甲公司和乙公司在合并中對債權(quán)人的通知程序符合法律規(guī)定。根據(jù)規(guī)定，公司應(yīng)當自作出合并決議之日起10日內(nèi)通知債權(quán)人，并于30日內(nèi)在報紙上公告。債權(quán)人自接到通知書之日起30日內(nèi)，未接到通知書的自公告之日起45日內(nèi)，可以要求公司清償債務(wù)或者提供相應(yīng)的擔保。本題中，5月14日股東大會作出決議，5月15日通知已知債權(quán)人，通知的程序符合法律規(guī)定。

　?。?）C于5月18日要求甲公司回購其股份的要求是否符合規(guī)定？并說明理由。

　　【正確答案】C于5月18日要求甲公司回購其股份的要求不符合規(guī)定。根據(jù)規(guī)定，股東因?qū)蓶|大會作出的公司合并、分立決議持異議，要求公司收購其股份的，公司可以收購其股份。本題中，股東大會雖然是對合并事項進行的決議，但C在表決時并未提出異議，其并非是“異議股東”，因此在事后要求甲公司回購其股份的要求是不符合法律規(guī)定的。

　?。?）工商行政管理局的經(jīng)辦人員提出乙公司未經(jīng)清算程序不得辦理注銷手續(xù)的說法是否成立？并說明理由。

　　【正確答案】工商行政管理局的經(jīng)辦人員提出乙公司未經(jīng)清算程序不得辦理注銷手續(xù)的說法不成立。根據(jù)規(guī)定，除公司因合并或分立而解散，不必進行清算外，公司解散必須經(jīng)過法定清算程序。

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