注冊會計師《財管》復習指導：財務報表分析(6)

　　【知識點7】管理用財務報表及其編制

　　企業(yè)的活動分為經(jīng)營活動和融資兩方面。與此相對應，企業(yè)資產(chǎn)分為經(jīng)營資產(chǎn)和金融資產(chǎn)；企業(yè)負債分為經(jīng)營負債和金融負債。 　　

資產(chǎn)分類	金融資產(chǎn)	是指企業(yè)自資本市場購入的證券，包括政府、銀行或其他企業(yè)發(fā)行的金融工具。 　　【提示】由于金融資產(chǎn)可以抵消負債，是超過實際經(jīng)營資產(chǎn)需要的負債，它被看成是“負的金融負債”。
	經(jīng)營資產(chǎn)	除了金融資產(chǎn)以外的資產(chǎn)，都屬于經(jīng)營性資產(chǎn)。
負債分類	金融負債	金融負債是公司在債務市場上籌資形成的負債，包括短期借款、一年內(nèi)到期的長期負債、短期應付票據(jù)、應付融資租賃款、長期借款、應付債券和優(yōu)先股等?！?/td>
	經(jīng)營負債	除金融負債以外的其他所有負債，均屬于經(jīng)營負債。 　　【提示】經(jīng)營負債是公司在生產(chǎn)經(jīng)營中自發(fā)形成的負債，例如應付工資、應付稅金等，它們是不斷繼起，長期滾動的經(jīng)營負債，可以長期占用，除非停止營業(yè)不需要全部清償，這些自發(fā)性的經(jīng)營負債與金融負債的性質(zhì)有根本區(qū)別?！?/td>
凈金融資產(chǎn)	?。?）如果金融資產(chǎn)大于金融負債。兩者的差額稱為“凈金融資產(chǎn)”。 　?。?）如果企業(yè)持有凈金融資產(chǎn)，表明有一部分權益資金被公司用于購買債務工具?！?/td>
凈金融負債	（1）如果金融負債大于金融資產(chǎn)，兩者的差額為“凈金融負債”。絕大多數(shù)企業(yè)持有凈金融負債。 　?。?）凈金融負債是企業(yè)用金融資產(chǎn)（閑置資金）償還金融負債后的實際負債，是公司直正背負的償債壓力，也被稱為“凈負債”。 　?。?）企業(yè)持有凈金融負債，表明企業(yè)利用債務資金購置了經(jīng)營資產(chǎn)，企業(yè)是債務市場的凈籌資人，屬于正?，F(xiàn)象?！?/td>

　?。ㄒ唬┕芾碛觅Y產(chǎn)負債表

　　1.區(qū)分經(jīng)營資產(chǎn)和金融資產(chǎn)

區(qū)分標志	區(qū)分經(jīng)營資產(chǎn)和金融資產(chǎn)的主要標志是看該資產(chǎn)是生產(chǎn)經(jīng)營活動所需要的，還是經(jīng)營活動暫時不需要的閑置資金利用方式?！?/td>
特殊項目處理	貨幣資金	?。?）貨幣資金本身是金融性資產(chǎn)，但是有一部分貨幣資金是經(jīng)營活動所必需的。如同持有存貨一樣，持有一定數(shù)量的貨幣資金是生產(chǎn)經(jīng)營正常流轉(zhuǎn)所必需的。如何劃分經(jīng)營活動必須的金融資產(chǎn)和超額金融資產(chǎn)，是個困難問題。 　　【提示】通常提到超額金融資產(chǎn)，指的是超過經(jīng)營活動所需要的“貨幣資金”。 　　（2）在編制管理用資產(chǎn)負債表時，有三種做法： 　?、賹⑷控泿刨Y金列為經(jīng)營性資產(chǎn)，理由是公司應當將多余的貨幣資金購買有價證券。保留在貨幣資金項目中的數(shù)額是其生產(chǎn)經(jīng)營所需要的，即使是有超出經(jīng)營需要的部分也應按實際狀況列報（超儲的存貨在歷史報表中仍然在“存貨”項目中報告）。 　?、诟鶕?jù)行業(yè)或公司歷史平均的“貨幣資金/銷售”百分比以及本期銷售額，推算經(jīng)營活動需要的貨幣資金額，多余部分列為金融資產(chǎn)。 　?、蹖⑵淙苛袨榻鹑谫Y產(chǎn)，理由是貨幣資金本來就是金融資產(chǎn)，生產(chǎn)經(jīng)營需要多少，不但外部人員無法分清楚，內(nèi)部人員也不一定能分清楚。 　　在編制管理用資產(chǎn)負債表時，要事先明確采用哪一種處理方法。
	短期應收票據(jù)	?。?）以市場利率計息的投資，屬于金融資產(chǎn)； 　?。?）無息應收票據(jù)，應歸入經(jīng)營資產(chǎn)，因為它們是促銷的手段?！?/td>
	短期權益性投資	它不是生產(chǎn)經(jīng)營活動所需要的，而是暫時自用多余現(xiàn)金的一種手段，因此是金融資產(chǎn)
	債務投資	包括短期和長期的債務投資
	長期權益投資	經(jīng)營性資產(chǎn)
	應收項目	大部分應收項目時經(jīng)營活動形成的，屬于經(jīng)營資產(chǎn)。 　　應收利息：金融資產(chǎn) 　　應收股利：一種是經(jīng)營性權益投資形成的應收股利，屬于經(jīng)營性項目；另一種是短期權益投資形成的應收股利，屬于金融資產(chǎn)
	遞延所得稅資產(chǎn)	經(jīng)營資產(chǎn)
	其他資產(chǎn)	通常需要查閱報表附注或其他披露信息，如果查不到，列為經(jīng)營資產(chǎn)

　　【提示】

　　（1）長期股權投資，盡管其表現(xiàn)形式為股票，但屬于經(jīng)營資產(chǎn)。

　?。?）財務管理中的金融資產(chǎn)與會計中的金融資產(chǎn)的關系

　　

　　2.區(qū)分經(jīng)營負債和金融負債

　　金融負債是公司在債務市場上籌資形成的負債，包括短期借款、一年內(nèi)到期的長期負債、短期應付票據(jù)、長期借款、應付債券等。除金融負債以外的其他所有負債，均屬于經(jīng)營負債。

　　有些項目不太容易識別： 　　

短期應付票據(jù)	區(qū)分是否是市場利率計息
優(yōu)先股	金融負債
應付項目	應付利息屬于金融負債；應付股利中優(yōu)先股股利屬于金融負債，應付普通股股利屬于經(jīng)營項目
遞延所得稅負債	經(jīng)營負債
長期應付款	融資租賃引起的長期應付款屬于金融負債，經(jīng)營活動引起的長期應付款屬于經(jīng)營負債
其他負債	常需要查閱報表附注或其他披露信息，如果查不到，列為經(jīng)營負債

　　3.管理用資產(chǎn)負債表的構造

　　

　　

　　【總結(jié)】

　　

　　

　?。ǘ┕芾碛美麧櫛?

　　1.區(qū)分經(jīng)營損益和金融損益 　　

金融損益	?。?）是指金融負債利息與金融資產(chǎn)收益的差額，即扣除利息收入、公允價值變動收益等以后的利息費用； 　　 （2）由于存在所得稅，應計算該利息費用的稅后結(jié)果，即凈金融損益?！?/td>
經(jīng)營損益	指除金融損益以外的當期損益?！?/td>

　　【提示】金融損益涉及以下項目的調(diào)整：

　?。?）財務報表中“財務費用”包括利息支出（減利息收入）、匯總損益以及相關的手續(xù)費、企業(yè)發(fā)生的現(xiàn)金折扣或收到的現(xiàn)金折扣。從管理角度分析，現(xiàn)金折扣屬于經(jīng)營損益，不過實際被計入財務費用的數(shù)額很少，所以可以把“財務費用”全部作為金融損益處理。

　?。?）財務報表的“公允價值變動損益”中，屬于金融資產(chǎn)價值變動的損益，應計入金融損益，其數(shù)據(jù)來自財務報表附注。

　?。?）財務報表的“投資收益”中，既有經(jīng)營資產(chǎn)的投資收益，也有金融資產(chǎn)的投資收益，只有后者屬于金融損益。其數(shù)據(jù)可以從財務報表附注“產(chǎn)生投資收益的來源”中獲得。

　?。?）財務報表的“資產(chǎn)減值損失”中，既有經(jīng)營資產(chǎn)的減值損失，也有金融資產(chǎn)的減值損失，只有后者屬于金融損益。其數(shù)據(jù)可從財務報表附注“資產(chǎn)減值損失”中獲得。

　　此外，有一部分利息費用已經(jīng)被資本化計入相關固定資產(chǎn)成本，甚至已經(jīng)計入折舊費用，作為經(jīng)營費用抵減收入。對其進行追溯調(diào)整十分困難，通常忽略不計。

　　

　　2.分攤所得稅

　　既然已經(jīng)區(qū)分了經(jīng)營損益和金融損益，與之相關的所得稅也應分開。

　?。?）分攤的簡便方法是根據(jù)企業(yè)實際負擔的平均所得稅稅率計算各自應分攤的所得稅。

　?。?）嚴格方法是分別根據(jù)適用生產(chǎn)率計算應負擔的所得稅（各種債權和債務的適用稅率不一定相同，例如國債收益免稅等）。

　　本書采用簡便方法處理：

　　平均所得稅率＝所得稅費用/利潤總額

　　3.管理用利潤表的構造

　　

　?。ㄈ┕芾碛矛F(xiàn)金流量表

　　企業(yè)活動——經(jīng)營活動、金融活動

　　資產(chǎn)負債表——經(jīng)營資產(chǎn)、金融資產(chǎn)、經(jīng)營負債、金融負債

　　利潤表——經(jīng)營活動損益、金融活動損益

　　現(xiàn)金流量表——經(jīng)營活動現(xiàn)金流量、金融活動現(xiàn)金流量。

　　1.經(jīng)營活動現(xiàn)金流量（實體現(xiàn)金流量）

　　經(jīng)營活動現(xiàn)金流量包括：（1）經(jīng)營現(xiàn)金流量，是指與顧客、其他企業(yè)之間的購銷活動形成收款現(xiàn)金流和付款現(xiàn)金流；（2）投資現(xiàn)金流量，是指購買生產(chǎn)經(jīng)營性資產(chǎn)形成的投資現(xiàn)金流量，以及投資收回現(xiàn)金流量。

　　如果經(jīng)營現(xiàn)金流量大于投資現(xiàn)金流量，則公司有了經(jīng)營實體現(xiàn)金流量。

　　經(jīng)營實體現(xiàn)金流量＝經(jīng)營現(xiàn)金流量－投資現(xiàn)金流量

　?。剑ǘ惡蠼?jīng)營凈利潤＋折舊與攤銷）－（凈經(jīng)營性營運資本增加＋凈經(jīng)營性長期資產(chǎn)增加＋折舊與攤銷）

　?。蕉惡蠼?jīng)營凈利潤－（凈經(jīng)營性營運資本增加＋凈經(jīng)營性長期資產(chǎn)增加）

　?。蕉惡蠼?jīng)營凈利潤－經(jīng)營資產(chǎn)凈投資

　　【注】經(jīng)營資產(chǎn)凈投資＝凈經(jīng)營資產(chǎn)增加

　　經(jīng)營實體現(xiàn)金流量，簡稱實體現(xiàn)金流量，代表了企業(yè)經(jīng)營活動的全部成果，是“企業(yè)生產(chǎn)的現(xiàn)金”。企業(yè)的價值決定于未來預期的實體現(xiàn)金流量。管理者要使企業(yè)更有價值，就應當增加企業(yè)的實體現(xiàn)金流量。它是企業(yè)可以分發(fā)給投資者（不一定全部分發(fā)）的現(xiàn)金，因此，也稱為自由現(xiàn)金流量。

　　2.實體現(xiàn)金流量的使用途徑

　　實體現(xiàn)金流量是正數(shù)，它有5種使用途徑：

　　（1）向債權人支付利息（注意，對企業(yè)而言，利息凈現(xiàn)金流出是稅后利息費用）；

　?。?）向債權人償還債務本金，清償部分債務；

　?。?）向股東支付股利；

　?。?）從股東處回購股票；

　?。?）購買有價證券和其他金融資產(chǎn)（形成新的債權）。

　　如果凈經(jīng)營現(xiàn)金流量是負數(shù)，企業(yè)需要籌集現(xiàn)金，其來源有：

　?。?）出售金融資產(chǎn)（減少債權）；

　?。?）借入新的債務；

　?。?）發(fā)行新的股份。

　　

　　實體現(xiàn)金流量可以分為：

　?。?）債務現(xiàn)金流量——是與債權人之間的交易形成的現(xiàn)金流，包括支付利息、償還或借入債務，以及金融資產(chǎn)購入或出售。

　　債務現(xiàn)金流量＝稅后利息費用－凈負債增加

　?。?）股權現(xiàn)金流量——是與股東之間的交易形成的現(xiàn)金流，包括股利分配、股份發(fā)行和回購等。

　　股權現(xiàn)金流量＝股利分配－股權資本凈增加

　　3.現(xiàn)金流量基本等式

　　來源：經(jīng)營現(xiàn)金流量－投資現(xiàn)金流量

　　去向：債務現(xiàn)金流量＋股權現(xiàn)金流量

　　管理用現(xiàn)金流量表的基本等式：

　　經(jīng)營現(xiàn)金流量－投資現(xiàn)金流量＝債務現(xiàn)金流量＋股權現(xiàn)金流量。

　　4.管理用現(xiàn)金流量表的基本格式

　　【上半部】實體現(xiàn)金流量

　　稅后經(jīng)營凈利潤＋折舊與攤銷＝經(jīng)營活動現(xiàn)金毛流量

　　經(jīng)營活動現(xiàn)金毛流量－（凈經(jīng)營營運資本增加＋凈經(jīng)營長期資產(chǎn)增加＋折舊與攤銷）＝實體現(xiàn)金流量

　　【下半部】融資現(xiàn)金流量

　　債務現(xiàn)金流量＝稅后利息費用－凈負債增加

　　股權現(xiàn)金流量＝股利分配－股權資本凈增加

　　債務現(xiàn)金流量＋股權現(xiàn)金流量＝融資現(xiàn)金流量

　　【總結(jié)】

　　

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