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2012注會(huì)《財(cái)務(wù)成本管理》知識(shí)點(diǎn)預(yù)習(xí)：認(rèn)股權(quán)證籌資三
注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試《財(cái)務(wù)成本管理》科目
第十三章 其他長期籌資
知識(shí)點(diǎn)十九、認(rèn)股權(quán)證籌資三
四、認(rèn)股權(quán)證籌資的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)
| 優(yōu)點(diǎn) | 可以降低相應(yīng)債券的利率。 認(rèn)股權(quán)證的發(fā)行人主要是高速增長的小公司，這些公司有較高的風(fēng)險(xiǎn)，直接發(fā)行債券需要較高的票面利率。通過發(fā)行附有認(rèn)股權(quán)證的債券，是潛在的股權(quán)稀釋為代價(jià)換取較低的利息?！?/td> |
| 缺點(diǎn) | （1）靈活性較少 附帶認(rèn)股權(quán)證的債券發(fā)行者，主要目的是發(fā)行債券而不是股票，是為了發(fā)債而附帶期權(quán)。認(rèn)股權(quán)證的價(jià)格，一般比發(fā)行時(shí)的股價(jià)高出20%至30%。如果將來公司發(fā)展良好，股票價(jià)格會(huì)大大超過執(zhí)行價(jià)格，原有股東會(huì)蒙受較大損失。 ?。?）附帶認(rèn)股權(quán)證債券的承銷費(fèi)用高于債務(wù)融資?！?/td> |
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