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注冊會計(jì)師考試《財(cái)務(wù)成本管理》每日一練：證券市場線
單選題
下列有關(guān)證券市場線的說法中，不正確的是（?。?。
A、
是指貝塔系數(shù)等于1時的股票要求的收益率
B、預(yù)計(jì)通貨膨脹率提高時，證券市場線會向上平移
C、從證券市場線可以看出，投資者要求的收益率僅僅取決于市場風(fēng)險(xiǎn)
D、風(fēng)險(xiǎn)厭惡感的加強(qiáng)，會提高證券市場線的斜率
【正確答案】C
【答案解析】本題考核的知識點(diǎn)是證券市場線。證券市場線的表達(dá)式為：股票要求的收益率＝無風(fēng)險(xiǎn)利率
，其中貝塔系數(shù)衡量的是市場風(fēng)險(xiǎn)，由此可知，從證券市場線可以看出，投資者要求的收益率不僅僅取決于市場風(fēng)險(xiǎn)，還取決于無風(fēng)險(xiǎn)利率（證券市場線的截距）和市場風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償程度
（即證券市場的斜率），所以，選項(xiàng)C的說法不正確，同時可知，貝塔系數(shù)等于1時的股票要求的收益率＝
，所以，選項(xiàng)A的說法正確；由于無風(fēng)險(xiǎn)利率＝純利率＋通貨膨脹補(bǔ)償率，所以，預(yù)計(jì)通貨膨脹率提高時，無風(fēng)險(xiǎn)利率會提高，會導(dǎo)致證券市場線的截距增大，導(dǎo)致證券市場線會向上平移。所以，選項(xiàng)B的說法正確；風(fēng)險(xiǎn)厭惡感的加強(qiáng)，會提高要求的收益率，但不會影響無風(fēng)險(xiǎn)利率和貝塔系數(shù)，所以，會提高證券市場線的斜率，即選項(xiàng)D的說法正確。
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2012-12-10
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