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2012注稅《財(cái)務(wù)與會計(jì)》知識點(diǎn)：股利分配的政策
一、股利分配政策
企業(yè)的股利分配政策受國家法律約束，并受企業(yè)經(jīng)營環(huán)境、經(jīng)營方針、經(jīng)營情況和投資者（股東）要求等因素的影響，因此，企業(yè)股利分配的政策是不完全相同的。
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在企業(yè)有良好投資機(jī)會時，根據(jù)公司設(shè)定的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)（在此資本結(jié)構(gòu)下，綜合的資本成本將降到最低水平），確定目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)下投資所需的股東權(quán)益資本，先最大限度地使用保留盈余來滿足投資方案所需的所有者權(quán)益資本，然后將剩余的盈余作為股利發(fā)放給股東。
（二）固定股利政策
企業(yè)將每年發(fā)放的股利固定在一定的水平上，并在一定時期內(nèi)保持不變。
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企業(yè)確定一個股利占盈余的比率，即股利支付率，并在一定時期保持不變。
?。ㄋ模┑驼９衫宇~外股利政策
企業(yè)在一般情況下，每年發(fā)放數(shù)額較低的股利，當(dāng)盈余較多時，企業(yè)再根據(jù)實(shí)際盈余向股東發(fā)放額外股利的政策。
二、股利政策的理論分析
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股利政策不會影響企業(yè)的市場價(jià)格。
觀點(diǎn)：在完全市場中，投資者并不關(guān)心企業(yè)股利的發(fā)放，對股利和資本利得沒有偏好，企業(yè)的價(jià)值完全由企業(yè)的投資獲利能力決定。
?。ǘ┕衫嚓P(guān)論
公司的股利決策對企業(yè)的價(jià)格有影響，并不是無關(guān)的。
觀點(diǎn)：在現(xiàn)實(shí)生活中，完全市場是不存在的，企業(yè)發(fā)放的股利是在受到各種制約因素影響下進(jìn)行的。
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