2013年證券從業(yè)考試《證券投資基金》第三章考點(diǎn)

　　一、封閉式基金的募集程序

　　一般分為申請、核準(zhǔn)、發(fā)售、備案、公告五個步驟。

　　二、封閉式基金募集申請文件（一般性掌握）

　　申請募集封閉式基金應(yīng)提交的主要文件包括：基金申請報告、基金合同草案、基金托管協(xié)議草案、招募說明書草案等。

　　三、募集申請的核準(zhǔn)

　　國家證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)自受理封閉式募集申請之日起6個月內(nèi)作出核準(zhǔn)或者不予核準(zhǔn)的決定。

　　四、封閉式基金份額的發(fā)售

　　基金管理人應(yīng)當(dāng)自收到核準(zhǔn)文件之日起6個月內(nèi)進(jìn)行封閉式基金份額的發(fā)售。目前，我國封閉式基金的募集期限一般為3個月。

　　我國封閉式基金的發(fā)售價格一般為1元基金份額面值將0.01元發(fā)售費(fèi)用的方式加以確定。發(fā)售方式主要有網(wǎng)上發(fā)售與網(wǎng)下發(fā)售兩種方式。

　　封閉式基金份額的發(fā)售，由基金管理人負(fù)責(zé)辦理。

　　網(wǎng)上發(fā)售是指通過與證券交易所的交易系統(tǒng)聯(lián)網(wǎng)的全國各地證券營業(yè)部，向公眾發(fā)售基金份額的發(fā)行方式。

　　網(wǎng)下發(fā)售方式是指通過基金管理人指定的營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)和承銷商的指定賬戶，向機(jī)構(gòu)或個人投資者發(fā)售基金份額的方式。

　　封閉式基金在基金募集期間募集的資金應(yīng)當(dāng)存入專門賬戶，在基金募集行為結(jié)束前，任何人不得動用。

　　五、封閉式基金的合同生效

　　合同生效的三個條件：

　?。?）封閉式基金募集期限屆滿，基金份額總額達(dá)到核準(zhǔn)規(guī)模的80%以上；

　?。?）基金份額持有人人數(shù)達(dá)到200人以上；

　?。?）基金管理人應(yīng)當(dāng)自募集期限屆滿之日起10日內(nèi)聘請法定驗(yàn)資機(jī)構(gòu)驗(yàn)資。

　　自收到驗(yàn)資報告之日起10日內(nèi)，向國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)提交備案申請和驗(yàn)資報告，辦理基金備案手續(xù)，刊登基金合同生效公告。

　　基金募集失敗，基金管理人應(yīng)承擔(dān)責(zé)任：

　　（1）固有財產(chǎn)承擔(dān)因募集行為而產(chǎn)生的債務(wù)和費(fèi)用；

　?。?）在基金募集期限屆滿后30日內(nèi)返還投資者已繳納的款項(xiàng)，并加計銀行同期存款利息。

　　六、封閉式基金的交易

　　（一）上市交易條件（重點(diǎn)掌握，常以多項(xiàng)選擇題目出現(xiàn)）

　　1、基金發(fā)售規(guī)模達(dá)到核準(zhǔn)規(guī)模的80%以上，

　　2、基金合同期限為5年以上，

　　3、基金募集金額不低于2億元人民幣，

　　4、基金份額持有人不少于1000人，

　　5、基金份額上市交易規(guī)則規(guī)定的其他條件。

　?。ǘ┙灰踪~戶的開立

　　基金賬戶只能用于基金、國債及其他債券的認(rèn)購交易。

　　每個有效證件只允許開設(shè)1個基金賬戶，已開設(shè)證券賬戶的不能再重復(fù)開設(shè)基金賬戶。每位投資者只能開設(shè)和使用1個資金賬戶，并只能對應(yīng)1個股票賬戶或基金賬戶。

　?。ㄈ┙灰滓?guī)則

　　與股票相同。

　　1.交易時間：封閉式基金的交易時間為每周一至周五，每天上午9：30-11：30、下午1：00-3：00。

　　2.交易原則：封閉式基金的交易遵從“價格優(yōu)先、時間優(yōu)先”的原則。

　　3.交易方式：我國封閉式基金的交易采用電腦集合競價和連續(xù)競價兩種方式。集合競價是指對一段時間內(nèi)接收的買賣申報一次性集中撮合的競價方式。連續(xù)競價是指對買賣申報逐筆連續(xù)撮合的競價方式。集合競價的時間為上午9：15-9：25，連續(xù)競價的時間為上午9：30-11：30、下午1：00-3：00。

　　提示：

　　封閉式基金交易的漲跌幅比例為10%（基金上市首日除外）。

　　封閉式基金的交收同A股一樣實(shí)行T+1交割、交收。

　　（四）交易費(fèi)用。

　　目前，我國基金交易傭金為成交金額的0.25%，不足5元的按5元收取。

　　目前，我國封閉式基金不收取印花稅。

　?。ㄎ澹┗鹬笖?shù)

　　上證基金指數(shù)和深圳基金指數(shù)。

　　知識點(diǎn)：

　　1、樣本選取范圍為上市交易的封閉式基金

　　2、采用派許指數(shù)計算公式，以基金份額總額為權(quán)數(shù)。

　　3、基數(shù)為1000。

　?。┱郏ㄒ纾﹥r率

　　折（溢）價率=（市場價格—基金份額凈值）/基金份額凈值*100%

　　第二節(jié)開放式基金的募集與認(rèn)購

　　一、開放式基金的募集

　?。ㄒ唬╅_放式基金募集的程序

　　也分為申請、核準(zhǔn)、發(fā)售、備案、公告五個步驟。

　　（二）申請募集文件

　　開放式基金應(yīng)提交的申請募集文件項(xiàng)目與封閉式基金的基本相同，但開放式基金在一些文件的具體內(nèi)容上與封閉式基金有所不同。

　?。ㄈ┠技暾埖暮藴?zhǔn)

　　國家證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)自受理封閉式募集申請之日起6個月內(nèi)作出核準(zhǔn)或者不予核準(zhǔn)的決定。

　?。ㄋ模╅_放式基金的募集期

　　開放式基金的募集期限自基金份額發(fā)售之日起計算，不得超過3個月。

　　（五）開放式基金份額的發(fā)售

　　由基金管理人負(fù)責(zé)，可以委托商業(yè)銀行、證券公司等有資格的機(jī)構(gòu)代理發(fā)售。

　?。╅_放式基金的基金合同生效

　　1、基金份額總額不少于2億份，基金募集金額不少于2億元人民幣。

　　2、基金份額持有人的人數(shù)不少于200人。

　　基金募集失敗，基金管理人應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任：2條

　　（1）自有財產(chǎn)承擔(dān)因募集行為而產(chǎn)生的債務(wù)和費(fèi)用；

　?。?）在基金募集期限屆滿后30日內(nèi)返還投資者已繳納的款項(xiàng)，并加計銀行同期存款利息。

　　二、開放式基金的認(rèn)購

　?。ㄒ唬╅_放式基金的認(rèn)購渠道：

　　基金銷售由基金管理人負(fù)責(zé)辦理；基金管理人可以委托取得基金代銷業(yè)務(wù)資格的其他機(jī)構(gòu)代為辦理。目前，我國可以辦理開放式基金的認(rèn)購業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)主要是：商業(yè)銀行、證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)、專業(yè)基金銷售機(jī)構(gòu)以及其他經(jīng)認(rèn)可的機(jī)構(gòu)。

　　（二）認(rèn)購步驟

　　投資者參與認(rèn)購開放式基金，分開戶、認(rèn)購、確認(rèn)三個步驟。

　　1、基金賬戶的開立

　　2、資金賬戶的開立：資金賬戶是投資者在基金代銷銀行、證券公司開立的用于基金業(yè)務(wù)的結(jié)算賬戶。

　　3、認(rèn)購確認(rèn)

　　個人投資者辦理開放式基金認(rèn)購申請時，需在資金賬戶中存入足夠的現(xiàn)金。

　　個人投資者除可親自到基金銷售網(wǎng)點(diǎn)認(rèn)購基金外，還可以通過電話、網(wǎng)上交易、傳真等方式提交認(rèn)購申請。

　　機(jī)構(gòu)投資者辦理開放式基金認(rèn)購申請時，需先在資金賬戶中存入足夠的現(xiàn)金，填寫加蓋機(jī)構(gòu)公章和法定代表人章的認(rèn)購申請表進(jìn)行基金的認(rèn)購。

　　投資者T日提交認(rèn)購申請后，一般可于T+2日后到辦理認(rèn)購的網(wǎng)點(diǎn)查詢認(rèn)購申請的受理情況。

　?。ㄈ┱J(rèn)購方式與認(rèn)購費(fèi)率

　　1、認(rèn)購方式（金額認(rèn)購）開放式基金的認(rèn)購采取金額認(rèn)購的方式，即投資者在辦理認(rèn)購申請時，不是直接以認(rèn)購數(shù)量提出申請，而是以金額申請。在扣除相應(yīng)費(fèi)用后，再以基金面值為基準(zhǔn)換算為認(rèn)購數(shù)量。

　　2、前端收費(fèi)模式與后端收費(fèi)模式

　　前端受費(fèi)模式是指在認(rèn)購基金份額時就支付申購費(fèi)用的付費(fèi)模式；

　　后端收費(fèi)模式是指在認(rèn)購基金份額時不收費(fèi)，在贖回基金時才支付認(rèn)購費(fèi)用的收費(fèi)模式。后端收費(fèi)主要是為了鼓勵投資者長期持有基金。

　　3、認(rèn)購費(fèi)率

　　認(rèn)購費(fèi)用=認(rèn)購金額*認(rèn)購費(fèi)率

　　認(rèn)購金額扣除認(rèn)購費(fèi)用后為凈認(rèn)購金額；凈認(rèn)購金額除以基金份額面值就是投資者實(shí)際認(rèn)購基金的基金份額數(shù)量。P63公式

　　（四）不同基金類型的認(rèn)購費(fèi)率

　　開放式基金的認(rèn)購費(fèi)率不得超過認(rèn)購金額的5%。

　　目前，我國股票基金的認(rèn)購費(fèi)率一般為1%—1.5%，債券基金通常在1%以下，貨幣基金一般為0。

　　（五）最低認(rèn)購金額與追加認(rèn)購金額

　　目前，我國開放式基金的最低認(rèn)購金額一般為1000元。

　　第三節(jié)開放式基金的申購、贖回

　　一、申購、贖回的概念

　　申購：投資者在開放式基金募集期結(jié)束后，申請購買基金份額的行為?；鹕曩徟c基金認(rèn)購沒有本質(zhì)區(qū)別。

　　贖回：投資者要求基金管理人贖回基金份額的行為，實(shí)質(zhì)上是投資者賣出基金份額換回現(xiàn)金。

　　封閉期：開放式基金合同生效后初期，可以在基金合同和招募說明書規(guī)定的期限內(nèi)接受申購，不辦理贖回，但該期限最長不得超過3個月。封閉期結(jié)束后，開放式基金將進(jìn)行日常申購、贖回期。

　　二、申購、贖回場所

　　可以通過基金管理人的直銷中心與基金銷售代理人的代銷網(wǎng)點(diǎn)進(jìn)行。投資者也可以通過基金管理人或其指定的基金銷售代理人以電話、傳真或互聯(lián)網(wǎng)等形式進(jìn)行申購、贖回。

　　三、申購、贖回時間

　　基金管理人應(yīng)在申購、贖回開放日前3個工作日在至少一種中國證監(jiān)會指定的媒體上刊登公告。上海證券交易所、深圳證券交易所的交易時間為交易日上午9：30-11：30、下午1：00-3：00。

　　四、申購、贖回原則

　?。ㄒ唬┕善薄鸬纳曩?、贖回原則

　　1、“未知價”交易原則

　　即投資者在申購、贖回時并不能即時獲知買賣的成交價格。申購、贖回價格只能以申購、贖回日交易時間結(jié)束后，基金管理人公布的基金份額凈值為基準(zhǔn)進(jìn)行計算。這與股票、封閉式基金等大多數(shù)金融產(chǎn)品按“已知價”原則進(jìn)行買賣不同。

　　2、“金額申購、份額贖回”原則

　　即申購以金額申請，贖回以份額申請，這是適應(yīng)“未知價格”情況下的一種最為簡便、安全的交易方式。在這種交易方式下，確切的購買數(shù)量和賣回金額在買賣當(dāng)時是無法確定的，只有在交易次日才能獲知。

　?。ǘ┴泿攀袌龌鸬纳曩?、贖回原則

　　1、“確定價”原則：即申購、贖回基金份額價格以1元人民幣為基準(zhǔn)進(jìn)行計算。

　　2、“金額申購、份額贖回”原則

　　五、收費(fèi)模式與申購份額、贖回金額的確定

　?。ㄒ唬┦召M(fèi)模式與申購費(fèi)率

　　基金管理人辦理開放式基金份額的申購，可以收取申購費(fèi)，但申購費(fèi)率不得超過申購金額的5%。認(rèn)購費(fèi)和申購費(fèi)可以在基金份額發(fā)售或者申購時收取，也可以在贖回時從贖回金額中扣除。

　　基金管理人辦理開放式基金份額的贖回，應(yīng)當(dāng)收取贖回費(fèi)，但中國證監(jiān)會另有規(guī)定的除外。贖回費(fèi)率不得超過基金份額贖回金額的5%。贖回費(fèi)在扣除手續(xù)費(fèi)后，余額不得低于贖回費(fèi)總額的25%，并應(yīng)當(dāng)歸入基金財產(chǎn)。

　　基金管理人可以根據(jù)投資者的認(rèn)購金額、申購金額的數(shù)量適用不同的認(rèn)購、申購費(fèi)率標(biāo)準(zhǔn)。

　　與基金份額的認(rèn)購類似，在基金份額的申購上，也存在前端收費(fèi)模式與后端收費(fèi)模式兩種收費(fèi)模式。

　　凈申購金額=申購金額—申購費(fèi)用=申購金額/（1+申購費(fèi)率）

　　申購費(fèi)用=申購金額*申購費(fèi)率

　　1、前端收費(fèi)模式下申購的確定

　　申購份額=（申購金額—申購費(fèi)用）/申購日的基金份額凈值

　　申購費(fèi)用=申購金額*申購費(fèi)率

　　2、后端收費(fèi)模式下申購份額的確定

　　申購份額=申購金額/申購日的基金份額凈值

　　后端申購費(fèi)用=申購金額*申購費(fèi)率

　?。ǘ┶H回金額的確定

　　贖回金額=贖回總額—贖回費(fèi)用

　　贖回總額=贖回數(shù)量*贖回日基金份額凈值

　　贖回費(fèi)用=贖回總額*贖回費(fèi)率

　　實(shí)行后端收費(fèi)的基金，其贖回金額=贖回總額-后端收費(fèi)金額-贖回費(fèi)用

　?。ㄈ┴泿攀袌龌鸬氖掷m(xù)費(fèi)（一般性掌握）

　　六、申購、贖回款項(xiàng)的支付

　　申購采用全額交款的方式。

　　贖回款項(xiàng)自受理有效贖回申請之日起不超過7個工作日辦理。發(fā)生巨額贖回情況，按基金合同辦理。QDII：T+10日內(nèi)支付贖回款項(xiàng)

　　七、申購、贖回的注冊登記

　　申購、贖回一般在T+1日為投資者辦理增加權(quán)益或扣除權(quán)益的登記手續(xù)。投資者自T+2日起有權(quán)贖回該部分基金份額。投資者贖回基金份額成功后，注冊登記機(jī)構(gòu)一般在T+1日為投資者辦理扣除權(quán)益的登記手續(xù)。

　　QDII：T日申請，T+2日基金公司確認(rèn)，T+3日投資者可確認(rèn)查詢結(jié)果。

　　八、巨額贖回的認(rèn)定及處理方式

　?。ㄒ唬┚揞~贖回的認(rèn)定

　　凈贖回申請超過基金總份額的10%時，為巨額贖回。

　?。ǘ┚揞~贖回的處理方式

　　1、全部接受

　　2、部分延期

　　第四節(jié)開放式基金份額的轉(zhuǎn)換、非交易過戶、轉(zhuǎn)托管與凍結(jié)

　　一、開放式基金份額的轉(zhuǎn)換

　　指投資者不需要申購、贖回就可以將其持有的一種基金份額轉(zhuǎn)換為另一種基金份額的行為。綜合費(fèi)用低。

　　二、非交易過戶

　　指不通過申購、贖回的方式，將基金權(quán)益從一個投資者賬戶內(nèi)轉(zhuǎn)移到另一投資者賬戶的行為。

　　三、基金份額的轉(zhuǎn)托管

　　基金持有人可以辦理其基金份額在不同銷售機(jī)構(gòu)的轉(zhuǎn)托管手續(xù)。

　　四、基金份額的凍結(jié)

　　第五節(jié)交易型開放式指數(shù)基金（ETF）的募集與交易

　　一、ETF份額的發(fā)售

　?。ㄒ唬┱J(rèn)購方式

　　在ETF的募集期內(nèi)，根據(jù)投資者認(rèn)購渠道的不同，可分為場內(nèi)認(rèn)購和場外認(rèn)購。

　　場內(nèi)認(rèn)購是指投資者通過基金管理人指定的基金發(fā)售代理機(jī)構(gòu)，使用證券交易所的交易網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)進(jìn)行的認(rèn)購。場外認(rèn)購是指投資者通過基金管理人或其指定的發(fā)售代理機(jī)構(gòu)進(jìn)行的認(rèn)購。

　　根據(jù)投資者認(rèn)購ETF份額所支付的對價種類，ETF份額的認(rèn)購又可分為現(xiàn)金認(rèn)購和證券認(rèn)購。

　　現(xiàn)金認(rèn)購是指用現(xiàn)金換購ETF份額的行為，證券認(rèn)購是指用指定證券換購ETF份額的行為。

　　按交易所的相關(guān)規(guī)則，我國的投資者在ETF募集期間，認(rèn)購ETF的方式有場內(nèi)現(xiàn)金認(rèn)購、場外現(xiàn)金認(rèn)購、網(wǎng)上組合證券認(rèn)購和網(wǎng)下組合證券認(rèn)購。

　?。ǘ┱J(rèn)購費(fèi)用（傭金）及認(rèn)購份額的計算

　　認(rèn)購時按1元/份計價。

　　1.辦理場外現(xiàn)金認(rèn)購的投資者，認(rèn)購以ETF份額申請。

　　認(rèn)購費(fèi)用=認(rèn)購價格×認(rèn)購份額×認(rèn)購費(fèi)率

　　認(rèn)購金額=認(rèn)購價格×認(rèn)購份額×（1+認(rèn)購費(fèi)率）

　　2.辦理場內(nèi)現(xiàn)金認(rèn)購的投資者，認(rèn)購以ETF份額申請。

　　認(rèn)購費(fèi)用=認(rèn)購價格×認(rèn)購份額×傭金比率

　　認(rèn)購金額=認(rèn)購價格×認(rèn)購份額×（1+傭金比率）

　　3.通過發(fā)售代理機(jī)構(gòu)進(jìn)行組合證券認(rèn)購的投資者，認(rèn)購以單只股票股數(shù)申請。

　　二、ETF份額折算與變更登記

　　（一）ETF份額的折算時間

　　基金合同生效后，ETF應(yīng)在不超過3個月的時間內(nèi)建倉。

　　建倉后，基金管理人選定一個日期做為基金份額折算日，以標(biāo)的指數(shù)的1‰作為份額凈值，對原來的基金份額進(jìn)行折算。

　?。ǘ〦TF份額折算的原則

　　基金折算后，基金總份額以及基金份額持有人持有的基金份額發(fā)生調(diào)整，但比例不發(fā)生變化。基金份額折算對基金持有人的收益無實(shí)質(zhì)影響。

　?。ㄈ〦TF基金份額折算的方法。

　　折算比例=（計算當(dāng)日的基金資產(chǎn)凈值/基金總份額）/（標(biāo)的指數(shù)的收盤值/1000）

　　以四舍五入的方法保留小數(shù)點(diǎn)后8位。

　　三、ETF份額的交易

　　請同學(xué)們自己看書，需要注意1點(diǎn)，就是基金申報價格最小變動單位為0.001元，其余的交易規(guī)則與股票類似。

　　四、ETF份額的申購與贖回

　?。ㄒ唬┥曩徟c贖回場所

　　在代辦券商處。

　　（二）申購和贖回的時間

　　1、申購、贖回的開始時間

　　在折算日之后可以開始辦理申購。

　　基金合同生效后不超過3個月的時間開始辦理贖回。

　?。ǘ╅_放日及開放時間

　　（三）申購和贖回的數(shù)額限制

　　目前，我國ETF最小申購、贖回的單位為100萬份。

　?。ㄋ模┥曩徍挖H回的原則

　　1、采取份額申購、份額贖回的方式。

　　2、申購和贖回的對價包括：組合證券、現(xiàn)金替代、現(xiàn)金差額及其他對價。

　　3、申請?zhí)峤缓蟛坏贸废?/p>

　?。ㄎ澹┥曩徍挖H回的程序

　　1、申購、贖回申請的提出

　　在開放日提出申請。

　　2、申購、贖回申請的確認(rèn)與通知。

　　在申請受理當(dāng)日基金確認(rèn)。

　　3、申購、贖回的清算交收與登記

　　在T日進(jìn)行申購、贖回，在T+1日進(jìn)行清算，在T+2日辦理交收。

　?。┥曩彙②H回的對價、費(fèi)用及價格

　　申購對價是指投資者購買基金份額應(yīng)交付的組合證券、現(xiàn)金替代、現(xiàn)金差額以及其他對價。

　　贖回對價是指基金管理人應(yīng)交付給投資者的組合證券、現(xiàn)金替代、現(xiàn)金差額以及其他對價

　　費(fèi)用：可以按0.5%的標(biāo)準(zhǔn)收取。

　　T日的基金份額凈值在當(dāng)天收市后計算。T+1日公告。

　?。ㄆ撸┥曩?、贖回清單

　　1、申購、贖回清單的內(nèi)容

　　2、組合證券相關(guān)內(nèi)容

　　3、現(xiàn)金替代相關(guān)內(nèi)容

　　現(xiàn)金替代分為三種類型：

　?。?）禁止現(xiàn)金替代：不允許使用現(xiàn)金。

　　（2）可以現(xiàn)金替代：允許全部或部分替代，

　?。?）必須現(xiàn)金替代。

　　4、預(yù)估現(xiàn)金部分相關(guān)內(nèi)容（請同學(xué)們自己學(xué)習(xí)）

　　5、現(xiàn)金差額相關(guān)內(nèi)容（請同學(xué)們自己學(xué)習(xí)）

　　（八）暫停申購、贖回的情形（考點(diǎn)，常以多項(xiàng)選擇題目出現(xiàn)）

　　1、不可以抗力

　　2、交易所臨時停市。

　　3、代理券商、登記結(jié)算機(jī)構(gòu)因異常情況無法辦理申購、贖回。

　　4、其他情況