經(jīng)營現(xiàn)金流虛胖
　　
　　談到經(jīng)營活動發(fā)生的現(xiàn)金流凈額，清議認為，會計界人士關于現(xiàn)金流量表的認識被夸大了，正是由于過分強調(diào)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量與凈利潤關系的重要性，因此將融資或投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量錯報為經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量足以引起誤導。

　　他特別舉了ST百大和上海金陵的例子。2003年年末，中國證監(jiān)會昆明特派辦向ST百大發(fā)出《限期整改通知》，要求公司就2002年度現(xiàn)金流量表錯報事項——將其他單位借款5700萬元和預收政府扶持資金2400萬元計入經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量做出整改，公司董事會承諾在2003年度會計核算中予以更正并進行正確核算。但是，無證據(jù)表明該公司董事會已履行了整改承諾。

　　類似問題在上海金陵2003年度現(xiàn)金流量表中也有體現(xiàn)。其中，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額21665萬元中涉嫌錯報10303萬元，其中包括收回金欣聯(lián)合暫借款6880萬元，泰克公司還款807萬元，普林公司還款1800萬元，上無三廠還款816萬元。如果沒有理解錯的話，該等現(xiàn)金流量屬于融資活動。

　　清議總結(jié)說，上市公司粉飾經(jīng)營活動發(fā)生的現(xiàn)金流量其實主要是通過關聯(lián)方應收賬款和應付賬款來調(diào)節(jié)的，有時利用與公司經(jīng)常發(fā)生業(yè)務往來的客戶做賬也是常有的事。此外利用延期支付職工工資、將收到的非經(jīng)營性現(xiàn)金，如股權托管抵押金當做經(jīng)營性現(xiàn)金流量是另外一種，這些在2003年年報中都可查到。舉例來說，麗珠集團年報經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額30001萬元，但資產(chǎn)負債表顯示公司應付工資由第三季度報告的214萬元激增至全年的1741萬元，涉嫌利用展期支付工資手段粉飾年度現(xiàn)金流量表。超聲電子年報披露的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額 2657.9萬元，其中第三季度末累計“收到的其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金”149萬元，年末則激增至8581萬元。經(jīng)核實，第四季度“收到的其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金”的增加實際上是公司在第二季度晚些時候收到的。金山股份本年度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額列報為8220萬元，經(jīng)查驗，收到其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金項中包含收回股權托管抵押金10000萬元，后者系受托管理香港江勝投資有限公司所持有的沈陽沈海熱電有限公司29%的股權而支付的托管風險抵押金，不屬于經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入。