紅籌海外上市注意監(jiān)管真空下的稅務(wù)隱患

　　在整個紅籌上市的過程中，除了每一個階段可能產(chǎn)生的風(fēng)險之外，稅務(wù)隱患和稅收監(jiān)管真空帶來的后果，必須引起企業(yè)的高度警覺。

　　陽光法案下的隱憂“有很多民營企業(yè)家并不愿意去外管局登記境外投資狀況，除非他們明天就要上市�！睆V信律師事務(wù)所合伙人全朝暉對記者說。按照規(guī)定，境內(nèi)居民要在境外設(shè)立或控制特殊目的公司并進(jìn)行返程投資，應(yīng)辦理境外投資外匯登記，之前未辦理的則應(yīng)于2006年3月31日前到所在地外匯局補(bǔ)辦境外投資外匯登記。

　　被稱為“陽光法案”的“75號文”（《關(guān)于境內(nèi)居民通過境外特殊目的公司境外融資及返程投資外匯管理有關(guān)問題的通知》）在業(yè)內(nèi)引來掌聲一片，但為何卻被民企所畏懼？事實上，境外投資外匯登記背后引出的是稅賦問題。按照75號文，已經(jīng)上市的紅籌企業(yè)必須進(jìn)行補(bǔ)登記，這就意味著可能存在稅賦追繳問題。正是這一點，讓許多民企心存顧忌。

　　“按照75號文的規(guī)則，境內(nèi)居民的資產(chǎn)來源，境外投資利潤所得等都會暴露無疑，而這些都涉及到稅收�！比�朝暉告訴記者，他們剛剛完成的一個項目就涉及到此項內(nèi)容。

　　目前紅籌上市的稅務(wù)法規(guī)還沒有出臺，有關(guān)稅務(wù)征繳是按照企業(yè)稅和個人所得稅的規(guī)定。例如，紅籌上市中，境內(nèi)居民向特殊目的公司支付款項，需遵循《外商投資企業(yè)和外國企業(yè)所得稅法》，繳納20％的企業(yè)所得稅；而境內(nèi)居民從特殊目的公司獲得的利潤、紅利等，個人也要繳納最高20％的個人所得稅，而企業(yè)則要交納15％到33％之間的企業(yè)所得稅。

　　另外，“境外公司在收購國內(nèi)權(quán)益時需增發(fā)新股本以支付有關(guān)對價，以香港公司為例，每1000港元法定股本征收的資本稅為1港元，上限為3萬港元。另外，根據(jù)香港的稅務(wù)條例，若紅籌公司在香港有業(yè)務(wù)經(jīng)營，就須繳付利得稅�！毕愀蹠�計師行KCS常務(wù)董事孫佩儀說。

　　“這樣的多重征稅對民企是很沉重的負(fù)擔(dān)。”全朝暉認(rèn)為。

　　紅籌稅收監(jiān)管真空75號文出臺之前，紅籌上市企業(yè)稅賦問題基本處于監(jiān)管真空地帶。接下來的懸念是：國家稅務(wù)總局醞釀的紅籌上市稅收法規(guī)，將會以怎樣的形式出現(xiàn)？

　　“75號文中已經(jīng)可以看出端倪，是為以后的征稅做鋪墊。例如關(guān)于‘境內(nèi)居民自然人’的規(guī)定與稅法是一致的�！比�朝暉認(rèn)為，參照國外的法律規(guī)定，對于紅籌上市公司一般是采取實際經(jīng)營的原則。也就是說，無論公司在什么地方注冊，即使你的注冊地在開曼群島等離岸中心，但只要公司的業(yè)務(wù)發(fā)生在中國，那就要按照中國的法律來進(jìn)行征稅。

　　“但目前中國稅收體制存在著雙重征稅、內(nèi)外資企業(yè)稅收不一致等現(xiàn)象。如果這些問題不能解決，對紅籌上市公司的稅收征繳無法做到公允�！庇捎诙愂盏牟灰恢�，有些民企利用假外資身份或者假高新技術(shù)企業(yè)身份等，以得到稅額的減免，而一個企業(yè)做多本賬也是逃稅的主要招數(shù)。

　　另有律師界人士認(rèn)為，即使出臺了75號文，但由于沒有明確的稅務(wù)規(guī)則，民企的避稅空間依然巨大。例如商務(wù)部和稅務(wù)局曾出臺稅收優(yōu)惠政策，海外上市公司�囃赓Y公眾股超過25％�埧梢陨暾堔D(zhuǎn)為外商投資企業(yè)，享受稅收等各種優(yōu)惠。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，民企是否進(jìn)行紅籌上市，要具體衡量其中隱藏的稅賦成本以及上市能帶來的收益再做決定。

　　編后：天下沒有免費的午餐。在海外上市的光環(huán)背后，隱藏著許多的風(fēng)險，其隱性成本也遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于可見的費用。專業(yè)人士奉勸準(zhǔn)備赴海外上市的企業(yè)：三思而后行。

　　在作出海外上市的決定前，先明確自己上市的目的；找個具有專業(yè)素質(zhì)的中介，提高上市成功率；在買殼和裝殼過程中多留意債務(wù)和資金方面的風(fēng)險；最重要的是，確保自己基業(yè)常青，這樣才能贏得投資者青睞，在海外資本市場上走得更遠(yuǎn)。