一、對企業(yè)利潤表的影響
1）直接影響:投資當年,新增固定資產的增值稅一次性全額抵扣,導致當年利潤大幅上升；但以后各年的利潤不再受增值稅影響。
2）間接影響:投資當年,由于消費型增值稅對投資的刺激力度較大,因此經(jīng)營收入可能有所增長；但同時固定資產的增加導致折舊費用上升,財務費用也可能由于貸款的增加而上升,從而抵消了部分由于增值稅抵扣所帶來的利潤上升好處。而以后各年的利潤狀況則主要取決于新增固定資產的投資回報與折舊和財務費用之間的關系,對于投資回收期較長的項目,其利潤在投資的最初幾年不見得上升。
總的來說,在消費型增值稅下,投資當年的利潤可能有較大幅度的上升；但如果投資額較大,而回收期又較長的話,則次年的利潤可能由于折舊費用和財務費用的增加幅度大于當年新增固定資產對經(jīng)營利潤的影響,而有所下降。因此,消費型增值稅下,企業(yè)的利潤表年度波動較大。
二、對資產表的影響
總的來說,無論是哪種增值稅對資產負債表都沒有直接影響,但消費型增值稅對投資的刺激力度最大,因此,資產表中的固定資產最多,相應地,如果是以貸款支持投資,則負債率也會有所上升。
三、對現(xiàn)金流量表的影響
1）直接影響:投資當年,經(jīng)營現(xiàn)金流由于增值稅支付的大幅減少而有所上升；但以后各年的現(xiàn)金流不再受增值稅的直接影響。
2）間接影響:投資當年,經(jīng)營現(xiàn)金流除了受增值稅抵扣影響而大幅上升外,還可能由于新增固定資產的作用而使凈經(jīng)營現(xiàn)金流入有所增加,但當年的投資現(xiàn)金支出一般會高于另兩種增值稅,融資現(xiàn)金流中的利息支付也會有所上升。以后各年的現(xiàn)金流變化,取決于新增固定資產對經(jīng)營現(xiàn)金流的增加作用與利息支付及債務償還所支出的融資現(xiàn)金流之差。
四、 對不同行業(yè)的影響
1）臨界項目固定資產回報率的變化:
所謂臨界項目是指投資凈現(xiàn)值(NPV)為零的項目,而這些項目的固定資產回報率(利潤總額/固定資產)就是企業(yè)決定投資與否的臨界回報率,當項目回報率大于這一值時,企業(yè)做出投資決定,反之,放棄該項目。由生產型增值稅轉為消費型增值稅后企業(yè)做出投資決定所要求的邊界回報率降低了,從而增加了可投資項目。
2）固定資產耗損越快的行業(yè),其受稅制變化而新增的固定資產投資越多。
3）固定資產回報率越低的行業(yè),受稅制變化的影響越大。
4）消費型增值稅下受益最大的行業(yè)。
首先,消費型增值稅下固定資產采購額較大的行業(yè)受益最大,其中,固定資產投資回報率較低,折舊年數(shù)較短的行業(yè)受到的影響尤其大。
其次,重型設備制造業(yè)受下游市場需求的拉動,業(yè)績也會有所上升。
五、 增值稅抵扣好處在各方之間的分配
1）增值稅制的變化,不僅使大量采購設備、固定資產投入很高的行業(yè)受益,也使那些重型設備制造行業(yè)受益,其受益程度取決于增值稅變化對其下游行業(yè)的投資刺激力度。
2）增值稅制的變化對國家稅收的影響會在相當程度上被所得稅的增加所抵扣。而且,增值稅對固定資產投資的刺激力度越大,上游設備制造商的利潤率越高,國家實際增加的財政負擔就越小。
3）增值稅制的變化通過對固定資產投資的刺激,會增加全社會的價值創(chuàng)造。
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