對(duì)于國(guó)內(nèi)上市公司來(lái)說(shuō)，即將于2009年末實(shí)施的增值稅轉(zhuǎn)型改革為企業(yè)增加利潤(rùn)和降低經(jīng)營(yíng)成本提供了新的途徑。不過(guò)，對(duì)于不同行業(yè)的上市公司，這次增值稅轉(zhuǎn)型改革對(duì)其的影響也不盡相同。
還是讓我們先來(lái)看看增值稅轉(zhuǎn)型改革的主要內(nèi)容：自2009年1月1日起，在全國(guó)所有地區(qū)、所有行業(yè)推行增值稅轉(zhuǎn)型改革。改革的主要內(nèi)容是：允許企業(yè)抵扣新購(gòu)入設(shè)備所含的增值稅，同時(shí)，取消進(jìn)口設(shè)備免征增值稅和外商投資企業(yè)采購(gòu)國(guó)產(chǎn)設(shè)備增值稅退稅政策，將小規(guī)模納稅人的增值稅征收率統(tǒng)一調(diào)低至3％，將礦產(chǎn)品增值稅稅率恢復(fù)到17％。增值稅轉(zhuǎn)型會(huì)促進(jìn)基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和資本密集型企業(yè)的發(fā)展，加快企業(yè)的設(shè)備更新和技術(shù)進(jìn)步，加速產(chǎn)業(yè)向高附加值層次的轉(zhuǎn)型；有利于公平稅負(fù)，避免重復(fù)課稅；還將增強(qiáng)我國(guó)出口產(chǎn)品的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)能力，對(duì)出口具有重要意義。
經(jīng)測(cè)算，明年實(shí)施該項(xiàng)改革將減少當(dāng)年增值稅收入約1200億元、城市維護(hù)建設(shè)稅收入約60億元、教育費(fèi)附加收入約36億元，增加企業(yè)所得稅約63億元，增減相抵后將減輕企業(yè)稅負(fù)共約1233億元。
從現(xiàn)金流上看，相對(duì)于生產(chǎn)型增值稅，消費(fèi)型增值稅對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流的影響主要表現(xiàn)在三個(gè)方面：第一，固定資產(chǎn)所含的進(jìn)項(xiàng)稅款可以從當(dāng)期銷項(xiàng)稅額中予以抵扣，從而使企業(yè)當(dāng)期繳納的增值稅額減少，這相當(dāng)于等量增加了企業(yè)的現(xiàn)金流入。其次，由于增值稅的減少引起以它作為稅基的城建稅和教育費(fèi)附加的減少，這會(huì)節(jié)省企業(yè)的現(xiàn)金流出。最后，由于固定資產(chǎn)原值以稅外價(jià)入賬，導(dǎo)致每年提取的折舊減少，在銷售額不變的情況下，企業(yè)利潤(rùn)總額增加，相應(yīng)地就要給國(guó)家多交所得稅，這會(huì)等量增加企業(yè)各期的現(xiàn)金流出。將這三種影響綜合起來(lái)，轉(zhuǎn)型使企業(yè)當(dāng)期節(jié)省的現(xiàn)金流＝當(dāng)年允許抵扣的固定資產(chǎn)稅款＋由此減少的城建稅和教育費(fèi)附加×（1－所得稅率)－因固定資產(chǎn)折舊減少而增加的所得稅現(xiàn)值。
增值稅轉(zhuǎn)型對(duì)利潤(rùn)的影響主要反映在對(duì)折舊成本的影響和對(duì)城建稅及教育附加費(fèi)的影響上：第一，由生產(chǎn)型增值稅轉(zhuǎn)為消費(fèi)型增值稅后，企業(yè)固定資產(chǎn)原值將會(huì)降低，相應(yīng)地折舊額會(huì)減少，從而節(jié)約成本，增加了公司的利潤(rùn)，但同時(shí)也會(huì)造成應(yīng)納稅所得額的增加，但是總體上并不影響凈利潤(rùn)的絕對(duì)上升趨勢(shì)。對(duì)利潤(rùn)的增厚的絕對(duì)值為：當(dāng)年允許抵扣的固定資產(chǎn)稅款/折舊年限×（1-25％）。其次，以包括增值稅在內(nèi)為稅基的城建稅及教育附加費(fèi)將由于增值稅轉(zhuǎn)型而減低，也帶來(lái)對(duì)利潤(rùn)的增厚的絕對(duì)值為：當(dāng)年允許抵扣的固定資產(chǎn)稅款×10％×（1-25％）。
第三，增值稅轉(zhuǎn)型對(duì)不同行業(yè)影響。首先，化纖、通信、電力、造紙包裝、化工、傳媒、建材、鋼鐵、交運(yùn)等行業(yè)在增值稅轉(zhuǎn)型的環(huán)境下利潤(rùn)增厚最多。其次，化纖、石化、通信、電力、鋼鐵等企業(yè)的現(xiàn)金流將因增值稅轉(zhuǎn)型帶來(lái)最明顯的改善。
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