上周A股市場(chǎng)在震蕩中重心急促下跌，上證指數(shù)連續(xù)擊穿了3300點(diǎn)、3200點(diǎn)、3100點(diǎn)諸多整數(shù)關(guān)口，在周末更是擊穿了3050點(diǎn)的支撐，漸有考驗(yàn)3000點(diǎn)的趨勢(shì)。那么，如何看待這一走勢(shì)對(duì)本周A股市場(chǎng)的影響呢？

　　市場(chǎng)潮落緣于兩大擠出效應(yīng)

　　對(duì)于當(dāng)前A股市場(chǎng)的走勢(shì)，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為這可能與資金的主動(dòng)撤離存在著極大的關(guān)聯(lián)。而資金撤離的誘因主要是因?yàn)閮纱髷D出效應(yīng)所致。

　　一是實(shí)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇所帶來(lái)的擠出效應(yīng)。近期一系列的產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示出實(shí)體經(jīng)濟(jì)正在持續(xù)好轉(zhuǎn)，從而有望引發(fā)投資資金重回產(chǎn)業(yè)投資領(lǐng)域。這是因?yàn)閷?shí)體經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇使得產(chǎn)業(yè)投資領(lǐng)域的機(jī)會(huì)漸趨增多，而且不少產(chǎn)業(yè)目前處于低谷期，比如說(shuō)化工領(lǐng)域、電力領(lǐng)域等。

　　二是IPO發(fā)行節(jié)奏的穩(wěn)步推進(jìn)所帶來(lái)的擠出效應(yīng)。因?yàn)樾鹿傻陌l(fā)行，意味著市場(chǎng)越來(lái)越現(xiàn)新的優(yōu)質(zhì)籌碼，不少資金也需要減輕倉(cāng)位，以配置這些新的優(yōu)質(zhì)籌碼。而在目前背景下更是如此。為何？因?yàn)椴簧倩�金的倉(cāng)位接近了85%甚至更高，這意味著基金為了配置新的增量?jī)?yōu)質(zhì)籌碼就必須減持原先持有的籌碼。所以，新股優(yōu)質(zhì)籌碼所形成的擠出效應(yīng)也在推動(dòng)著大盤(pán)的走低。這也是近期金融股、電力設(shè)備股等優(yōu)質(zhì)品種出現(xiàn)重心下移趨勢(shì)的原因。

　　外圍市場(chǎng)不振或帶來(lái)黑色星期一

　　如此的走勢(shì)其實(shí)也意味著A股市場(chǎng)存在著豐富的做空儲(chǔ)備品種，因?yàn)閿D出效應(yīng)將使得A股市場(chǎng)的資金漸現(xiàn)全面緊張的態(tài)勢(shì)。這有可能使得市場(chǎng)形成原先熱點(diǎn)輪番下跌的態(tài)勢(shì)。如同上漲趨勢(shì)中會(huì)形成賺錢(qián)效應(yīng)，熱點(diǎn)輪番上漲一樣，下跌趨勢(shì)中也會(huì)形成割肉放血的跟風(fēng)效應(yīng)。所以，在擠出效應(yīng)所帶來(lái)的資金面緊張背景下，熱點(diǎn)極可能出現(xiàn)輪番下跌的格局。因此，一旦熱點(diǎn)循環(huán)調(diào)整，就意味著大盤(pán)的調(diào)整壓力輪番釋放，調(diào)整空間也隨之放大。既如此，市場(chǎng)就存在著豐富的儲(chǔ)備做空品種，比如說(shuō)在上周末相對(duì)企穩(wěn)的資源股極有可能在近期調(diào)整，從而放大市場(chǎng)的調(diào)整壓力。

　　而周末外圍市場(chǎng)的不振或成為資源股下跌的推動(dòng)力，不僅僅是美歐股市在持續(xù)上漲之后出現(xiàn)調(diào)整態(tài)勢(shì)，而且還指有色金屬等大宗商品價(jià)格出現(xiàn)暴跌，其中石油、鎳等資源價(jià)格調(diào)整幅度更為突出，這無(wú)疑會(huì)加劇市場(chǎng)對(duì)資源股的股價(jià)走勢(shì)的悲觀預(yù)期。因此，本周一A股市場(chǎng)不僅僅面臨著上周已形成的下降趨勢(shì)的壓力，而且還在于有色金屬股、煤炭股等資源股出現(xiàn)走低趨勢(shì)的壓力。而且，以往走勢(shì)也顯示出，外圍市場(chǎng)的不振往往會(huì)對(duì)A股市場(chǎng)的人氣產(chǎn)生一定的壓力，尤其是在大盤(pán)已處于疲軟趨勢(shì)背景下更是如此。因此，大盤(pán)在本周有可能繼續(xù)調(diào)整，甚至不排除出現(xiàn)黑色星期一的可能性。

　　與此同時(shí)，部分行業(yè)類龍頭上市公司的半年報(bào)顯示出市場(chǎng)原先對(duì)這些行業(yè)的復(fù)蘇或過(guò)于樂(lè)觀，比如說(shuō)航運(yùn)業(yè)、電子信息產(chǎn)業(yè)等，因?yàn)榘肽陥?bào)信息顯示出它們第二季度的業(yè)績(jī)環(huán)比增長(zhǎng)并不是太理想。由于此類個(gè)股在前期一度借助于復(fù)蘇預(yù)期而大幅飆升，因此，如此的反差極有可能成為近期大盤(pán)下跌的又一做空先鋒，從而放大市場(chǎng)的調(diào)整力度。

　　當(dāng)然，轉(zhuǎn)季雖然會(huì)導(dǎo)致氣候變化劇烈，但不可能一下子就完成季節(jié)轉(zhuǎn)換的，肯定有反復(fù)的，而且支撐市場(chǎng)發(fā)展的基本面依然樂(lè)觀，所以短線急跌后市場(chǎng)仍有彈升的機(jī)會(huì)。故在實(shí)際操作中，建議投資者在目前背景下積極調(diào)整倉(cāng)位，一方面盡量將倉(cāng)位降低，另一方面則可以低吸一些市場(chǎng)新的強(qiáng)勢(shì)股作反彈的契機(jī)，比如說(shuō)半年報(bào)業(yè)績(jī)信息預(yù)期強(qiáng)烈的品種，長(zhǎng)園集團(tuán)、黔輪胎、風(fēng)神股份等。再比如說(shuō)臥龍電氣、葛洲壩、傳化股份等品種。