作為“影子銀行”體系的重要組成部分，票據(jù)再一次暴露在日光燈下。

　　“通過(guò)票據(jù)來(lái)騰挪信貸規(guī)模，不少銀行一直都在做雙買斷（即期買斷加遠(yuǎn)期回購(gòu)），尋找交易對(duì)手變相發(fā)售票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品。”7月7日，一名諳熟銀行票據(jù)業(yè)務(wù)的業(yè)內(nèi)人士陳明（化名）對(duì)本報(bào)記者直言。

　　記者查詢獲知，今年以來(lái)，各商業(yè)銀行所發(fā)票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品中，北京銀行、上海農(nóng)商行等。

　　“雖然監(jiān)管部門(mén)去年開(kāi)始禁止銀行用理財(cái)資金購(gòu)買本行的信貸資產(chǎn)（包括票據(jù)），但不排除部分銀行尋找交易對(duì)手，雙方合作互買票據(jù)資產(chǎn)形成票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)‘出表’目的。”陳明表示。

　　由此也引起監(jiān)管部門(mén)的警惕。近日，銀監(jiān)會(huì)下發(fā)《關(guān)于切實(shí)加強(qiáng)票據(jù)業(yè)務(wù)監(jiān)管的通知》，著力整肅中國(guó)票據(jù)市場(chǎng)。

　　票據(jù)理財(cái)貓膩

　　票據(jù)以其低風(fēng)險(xiǎn)性和靈活性，一直被各銀行視為“黃金業(yè)務(wù)”，在整體信貸規(guī)模趨緊情況下，不少銀行亦摸索出騰挪之道，做大票據(jù)資產(chǎn)。

　　據(jù)記者調(diào)查，近期部分銀行加大票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品發(fā)售，這正是當(dāng)前形勢(shì)下騰挪資產(chǎn)的一種主要模式。

　　公開(kāi)資料顯示，7月1日，北京銀行連續(xù)發(fā)行5款票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品，分別為“心喜”系列2011367號(hào)、2011368號(hào)、2011369號(hào)、2011370號(hào)、2011371號(hào)，期限從1個(gè)月到7個(gè)月不等，預(yù)期最高收益率5%上下。

　　北京銀行南方某分行零售經(jīng)理稱，該行所發(fā)票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品屬于二星級(jí)，風(fēng)險(xiǎn)很低，募集而來(lái)的資金主要用于投資購(gòu)買銀行間市場(chǎng)票據(jù)，但其并未明示是否投資本行票據(jù)資產(chǎn)。

　　深圳某股份行零售理財(cái)部管理人士告訴記者，去年該行做票據(jù)理財(cái)較多，但從今年初開(kāi)始，該行就再?zèng)]有發(fā)行過(guò)票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品，因銀監(jiān)會(huì)于2009年12月14日下發(fā)銀監(jiān)111號(hào)文《進(jìn)一步規(guī)范銀信合作有關(guān)事項(xiàng)的通知》，其中規(guī)定銀信合作理財(cái)產(chǎn)品不得投資于理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行銀行自身的信貸資產(chǎn)或票據(jù)資產(chǎn)。

　　記者通過(guò)公開(kāi)渠道查詢，今年以來(lái)，有少數(shù)銀行在發(fā)行票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品，涵蓋國(guó)有行、股份行、城商行三種類型，其中北京銀行發(fā)行最為頻繁，總量達(dá)70多款，高居榜首。

　　前述人士認(rèn)為，部分銀行仍在發(fā)售票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品，一方面可能是拖延票據(jù)資產(chǎn)清理，原有資產(chǎn)池中票據(jù)資產(chǎn)到期后，其又充實(shí)進(jìn)去，續(xù)做了部分票據(jù)，另一方面可能是“鋌而走險(xiǎn)”，仍直接做票據(jù)理財(cái)，等監(jiān)管發(fā)覺(jué)再行對(duì)策。

　　在陳明看來(lái)，另外還存在一種很大可能性，即部分銀行采取了變通手法，比如，A銀行可能找到B銀行合作，由一家銀行發(fā)售銀信合作理財(cái)產(chǎn)品，用于購(gòu)買對(duì)方銀行的票據(jù)資產(chǎn)，如果兩家銀行都有減持信貸資產(chǎn)的需求，以發(fā)售理財(cái)產(chǎn)品的方式互相購(gòu)買等量資產(chǎn)，可達(dá)到同樣效果。“銀行票據(jù)業(yè)務(wù)人士之間關(guān)系密切，找交易對(duì)手很簡(jiǎn)單”。

　　多名銀行票據(jù)人士說(shuō)，這種操作模式好處明顯，既避開(kāi)了政策限制，又達(dá)到了騰挪信貸空間的目的，但是一旦購(gòu)買資產(chǎn)的一方疏忽資產(chǎn)審查而該項(xiàng)打包資產(chǎn)又存在隱性風(fēng)險(xiǎn)的話，后果就很嚴(yán)重。

　　事實(shí)上，不僅票據(jù)貼現(xiàn)和票據(jù)理財(cái)?shù)碾[秘操作放大了信貸，承兌匯票量的增長(zhǎng)也將央行的貨幣政策調(diào)整置于尷尬的境地。

　　央行數(shù)據(jù)顯示，2010年，全國(guó)銀行承兌匯票總量達(dá)到12.2萬(wàn)億元，增長(zhǎng)18.45%，這一數(shù)值已大于去年銀行放貸總量。以社會(huì)融資總量來(lái)調(diào)控信貸需求，銀票壓縮任務(wù)繁重。

　　“很多銀票并沒(méi)有真實(shí)貿(mào)易背景，監(jiān)管部門(mén)管理乏術(shù)，所以助長(zhǎng)了銀行開(kāi)票的勇氣。開(kāi)票可以吸收存款，還可以創(chuàng)造存款，銀行樂(lè)于做。”陳明說(shuō)。銀票開(kāi)出后，大行雖謹(jǐn)慎不愿貼現(xiàn)，但農(nóng)信社等中小金融機(jī)構(gòu)敢貼，隨后大行以轉(zhuǎn)貼現(xiàn)方式購(gòu)入，此環(huán)節(jié)就不再需要核實(shí)貿(mào)易背景。

　　“雙買斷”之風(fēng)險(xiǎn)

　　“雙買斷”更是國(guó)有行和股份行附身于農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的一顆從未去除的毒瘤，河南農(nóng)信社受查即為冰山一角�？刹閿�(shù)據(jù)表明，去年河南省票據(jù)交易量高達(dá)6.4萬(wàn)億，然而其年末的票據(jù)余額卻只有900多億。數(shù)值如此懸殊，玄機(jī)何在？“雙買斷的灰色票據(jù)交易，造假嫌疑很明顯。”業(yè)內(nèi)人士稱。

　　記者從銀行票據(jù)人士處獲得的數(shù)據(jù)顯示，2010年1-4季度，全國(guó)銀行票據(jù)貼現(xiàn)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)金額分別為6.2萬(wàn)億元、5.9萬(wàn)億元、6萬(wàn)億元和7.9萬(wàn)億元，合計(jì)26萬(wàn)億元;余額分別為1.8萬(wàn)億元、1.7萬(wàn)億元、1.6萬(wàn)億元和1.5萬(wàn)億元。

　　“貼現(xiàn)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)金額即票據(jù)交易量在放大，而余額在急劇縮小，這里面存在很大疑問(wèn)。”陳明說(shuō)。

　　以河南省為例。記者查詢《2010年河南省金融運(yùn)行報(bào)告》獲知，去年1-4季度，河南省票據(jù)貼現(xiàn)交易量為1.12萬(wàn)億元、2.60萬(wàn)億元、4.73萬(wàn)億元、6.44萬(wàn)億元，余額分別為901億元、935億元、886億元、944億元。

　　陳明認(rèn)為，河南部分機(jī)構(gòu)顯然是通過(guò)與其他銀行進(jìn)行了“雙買斷”交易，幫助對(duì)手隱匿了票據(jù)規(guī)模。一年以前，河南票據(jù)交易量只有3萬(wàn)億元，再之前連1萬(wàn)億元都不到，去年6.44萬(wàn)億的規(guī)�？芍^暴增，占全國(guó)比重達(dá)25%。

　　河南銀監(jiān)局人士對(duì)記者表示，河南農(nóng)信社使用的會(huì)計(jì)科目下，對(duì)買斷和回購(gòu)票據(jù)業(yè)務(wù)并沒(méi)有做出明確區(qū)分，所以都不需要計(jì)入表內(nèi)，這使得銀行在信貸資產(chǎn)出現(xiàn)了零占用。

　　目前，河南正按銀監(jiān)會(huì)的上述《通知》，要求轄內(nèi)金融機(jī)構(gòu)自查票據(jù)業(yè)務(wù)，重點(diǎn)檢查會(huì)計(jì)科目設(shè)置與執(zhí)行和規(guī)范性，票據(jù)貿(mào)易背景的真實(shí)性，貼現(xiàn)資金流向的合規(guī)性及是否通過(guò)票據(jù)貼現(xiàn)逃避信貸規(guī)模等，督促轄內(nèi)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)全面實(shí)施新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。

　　“但會(huì)計(jì)科目是由財(cái)政部來(lái)指導(dǎo)的，銀監(jiān)部門(mén)沒(méi)有權(quán)限，如何落實(shí)是個(gè)問(wèn)題。”深圳一銀行票據(jù)人士說(shuō)。

　　陳明透露，在農(nóng)信社與其他銀行進(jìn)行的“雙買斷”交易中，有些銀行的票據(jù)根本都沒(méi)有挪動(dòng)，而只是與農(nóng)信社簽訂賣出回購(gòu)協(xié)議，農(nóng)信社受利潤(rùn)驅(qū)使，甘冒被查處的風(fēng)險(xiǎn)。