商譽(yù)是指一家企業(yè)因?yàn)樗�處的地理位置�?yōu)越，或由于信譽(yù)良好而獲得了客戶的信任，或由于它組織得當(dāng)。生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)效率較高，或由于歷史悠久，積累了豐富的從事本行業(yè)的經(jīng)驗(yàn)，或由于技術(shù)先進(jìn)，掌握了生產(chǎn)的決定因素等原因，營(yíng)業(yè)特別興旺發(fā)達(dá)而形成的無形價(jià)值。

　　對(duì)商譽(yù)存在如下三種解釋：

    1、商譽(yù)是可以為企業(yè)帶來超額盈利的一切有利的要素和情形；

    2、商譽(yù)是預(yù)期未來超額盈利（能力）的貼現(xiàn)價(jià)值；

    3、商譽(yù)是企業(yè)的總體價(jià)值與單個(gè)可辨認(rèn)凈資產(chǎn)價(jià)值的差額，在企業(yè)收購(gòu)中，則是購(gòu)買成本與所購(gòu)得的單個(gè)可辨認(rèn)凈資產(chǎn)價(jià)值的差額。由于商譽(yù)是一種不可辨認(rèn)的無形資產(chǎn)，不可獨(dú)立于企業(yè)存在，也不能單獨(dú)出售，因此商譽(yù)的價(jià)值存在許多不確定性。它難以確切計(jì)量，會(huì)計(jì)界普遍贊成第三種觀點(diǎn)。

　　商譽(yù)可以是從外部購(gòu)入的，即在企業(yè)購(gòu)并過程中，所支付的收購(gòu)價(jià)格不等與被收購(gòu)企業(yè)的的有形資產(chǎn)及可辨認(rèn)的無形資產(chǎn)的公平價(jià)格。其差額則表示對(duì)被收購(gòu)企業(yè)商譽(yù)的購(gòu)買，如果差額為正值，則為正商譽(yù)，如果為負(fù)值，則為負(fù)商譽(yù)。

　　從上述解釋來看，收購(gòu)差額即是商譽(yù)作用的結(jié)果。當(dāng)一家企業(yè)決定收購(gòu)另一家企業(yè)時(shí)，其目的并不在于購(gòu)買對(duì)方的單項(xiàng)資產(chǎn)，而出于對(duì)預(yù)期未來經(jīng)濟(jì)利益的期望，因此購(gòu)買方在決定愿意支付的買價(jià)時(shí)，總會(huì)對(duì)被購(gòu)方的總體價(jià)值進(jìn)行估計(jì)，當(dāng)它預(yù)計(jì)被收買方的未來盈利能力超過正常盈利水平時(shí)，它所估計(jì)的總體價(jià)值就會(huì)高于單個(gè)資產(chǎn)價(jià)值總和，它自然也就愿意支付超過單個(gè)可辨認(rèn)資產(chǎn)價(jià)值的差額，一般認(rèn)為是對(duì)被收購(gòu)企業(yè)未來超盈利的期望，即用來購(gòu)買被收購(gòu)企業(yè)的商譽(yù)。而如果購(gòu)買方愿意支付的購(gòu)買價(jià)低于單個(gè)可辨認(rèn)資產(chǎn)的價(jià)值，就說明購(gòu)買方并不對(duì)預(yù)期未來經(jīng)濟(jì)利益有好的期望，只是可能為了如下目的進(jìn)行并購(gòu)，（1）進(jìn)入目標(biāo)市場(chǎng)；（2）擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模；（3）買殼上市（指非上市公司通過反向收購(gòu)上市公司并控股上市公司來取得上市地位，然后再通過反向收購(gòu)方式注入自己有關(guān)業(yè)務(wù)和資產(chǎn)）；（4）結(jié)構(gòu)調(diào)整；（5）盤活資產(chǎn)，優(yōu)化資源配置等等。因此購(gòu)買價(jià)低于單個(gè)可辨認(rèn)資產(chǎn)價(jià)值的差額，并非就是商譽(yù)，也就是說不構(gòu)成負(fù)商譽(yù)。從這一點(diǎn)來看，我認(rèn)為負(fù)商譽(yù)是不存在的。

　　另外，如果被并購(gòu)企業(yè)可以辨認(rèn)的凈資產(chǎn)的公允價(jià)值之和大于購(gòu)買企業(yè)的收購(gòu)價(jià)格，那么被并公司企業(yè)的所有者就會(huì)將凈資產(chǎn)單項(xiàng)出售。當(dāng)然，在企業(yè)并購(gòu)的活動(dòng)中，被并購(gòu)企業(yè)和購(gòu)買企業(yè)對(duì)每項(xiàng)可辨認(rèn)的凈資產(chǎn)的公允價(jià)值都達(dá)成共識(shí)，交易雙方必然會(huì)圍繞著各項(xiàng)凈資產(chǎn)的的公允價(jià)值展開談判，反復(fù)磋商，直至雙方滿意為止。在雙方達(dá)成共識(shí)的過程中，必然產(chǎn)生交易費(fèi)用。如果不考慮交易費(fèi)用，被并購(gòu)企業(yè)的所有者將會(huì)將凈資產(chǎn)逐項(xiàng)出售，如果交易費(fèi)用大于單項(xiàng)出售凈資產(chǎn)的費(fèi)用，則會(huì)整體出售。而這部分費(fèi)用只是理性的目標(biāo)企業(yè)的所有者為避免過高的的交易費(fèi)用而自愿承受的出售價(jià)格的損失，而這并不構(gòu)成商譽(yù)。從這一點(diǎn)，再一次證明負(fù)商譽(yù)的不存在性。

　　那么，不存在負(fù)商譽(yù)，該如何解釋收購(gòu)價(jià)低于可辨認(rèn)凈資產(chǎn)的公允價(jià)值之和的差額？

　　1、也可稱之為“負(fù)商譽(yù)”。但不是會(huì)計(jì)學(xué)中定義的資產(chǎn)，而是“商譽(yù)科目為負(fù)數(shù)”的簡(jiǎn)稱。就如“往來帳”中的應(yīng)收帳款會(huì)計(jì)科目，如不設(shè)“預(yù)收帳款”，則期末余額可能為負(fù)，表示“預(yù)收帳款”，是負(fù)債。此處的“商譽(yù)”與經(jīng)濟(jì)學(xué)中的獲取超額收益的“商譽(yù)”不是一碼事，它僅僅是一個(gè)會(huì)計(jì)科目，是一個(gè)記帳符號(hào)。

　　2、“負(fù)商譽(yù)”是現(xiàn)行會(huì)計(jì)體系無法計(jì)量的隱形負(fù)債，或不可辨認(rèn)資產(chǎn)公允價(jià)值減值部分，或未來所有者權(quán)益減少的集合體。即所有的負(fù)商譽(yù)“均可理解為相應(yīng)的負(fù)債增加或所有者權(quán)益減少。如”應(yīng)付退休職工養(yǎng)老金“，待付下崗職工就業(yè)安置費(fèi)”，“資本公積減值”。

　　3、負(fù)商譽(yù)是對(duì)以下支出的補(bǔ)償：收購(gòu)企業(yè)對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)重組。重新制訂管理制度。對(duì)原有員工進(jìn)行培訓(xùn)或另外招聘高素質(zhì)的員工等發(fā)生的各種支出。

　　目前世界上對(duì)購(gòu)買負(fù)商譽(yù)有三種處理方法。第一種方法是先將凈資產(chǎn)的公平價(jià)高于購(gòu)價(jià)的部分先等比例沖銷目標(biāo)企業(yè)的各項(xiàng)非貨幣性資產(chǎn)，余額則列為遞延收益，并在規(guī)定的有效期內(nèi)系統(tǒng)攤銷。第二種方法是將全部差價(jià)列為遞延收益，也在規(guī)定的期限內(nèi)系統(tǒng)攤銷。第三我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)制度規(guī)定采用第二種方法。而本人認(rèn)為：這部分差額的需要具體分析，應(yīng)轉(zhuǎn)化為相應(yīng)的負(fù)債�？杀嬲J(rèn)凈資產(chǎn)的減值或所有者權(quán)益類項(xiàng)目，列示在資產(chǎn)負(fù)債表中。首先考慮差價(jià)中未來要支付的費(fèi)用，如被并購(gòu)企業(yè)的下崗職工再就業(yè)安置費(fèi)和職工退休金等福利費(fèi)，單獨(dú)確認(rèn)為一項(xiàng)普通負(fù)債處理，剩余部分，按一定比例調(diào)減目標(biāo)企業(yè)除長(zhǎng)期證券性投資外的非流動(dòng)性資產(chǎn)的公允價(jià)值，不夠抵減部分，才確認(rèn)為負(fù)商譽(yù)。

　　現(xiàn)舉例說明如下：1997年12月31日，黃河公司以850000元的價(jià)格購(gòu)買了長(zhǎng)江公司全部股份。12月31日，長(zhǎng)江公司的所有者權(quán)益總額為800000元，其中股本100000元，資本公積300000元，留存收益400000元。此外，長(zhǎng)江公司各項(xiàng)可辨認(rèn)的資產(chǎn)公允價(jià)值和帳面價(jià)值如下：

　　由于長(zhǎng)江公司各項(xiàng)可辨認(rèn)的凈資產(chǎn)的公允價(jià)值之和890000元（800000+（19000+11000+42000+18000）），超過黃河公司的收購(gòu)價(jià)格850000元，共計(jì)40000元。但是這40000元并不能夠完全確認(rèn)為負(fù)商譽(yù)，而必須首先將之按照一定的比例抵減長(zhǎng)江公司除了長(zhǎng)期證券性投資以外的非流動(dòng)性資產(chǎn)的公允加值。固定資產(chǎn)與無形資產(chǎn)的比例95：5（1026000：54000），那么，40000元就應(yīng)該分?jǐn)偨o固定資產(chǎn)38000元，分?jǐn)偨o無形資產(chǎn)2000元。

　　以上就負(fù)商譽(yù)提出本人一些淺顯的看法，還有不足之處。對(duì)于不成熟的商譽(yù)理論，還有待大家進(jìn)一步的探討。