——評(píng)我國(guó)每股收益準(zhǔn)則征求意見稿

　　國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（IASC）于1998年1月1日頒布的《國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（IAS）第33號(hào)——每股收益》充分體現(xiàn)了謹(jǐn)慎性原則的運(yùn)用，而我國(guó)在2002年11月由財(cái)政部起草并公布的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——每股收益》征求意見稿（以下簡(jiǎn)稱準(zhǔn)則“意見稿”）盡管從形式到內(nèi)容上與國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則基本協(xié)調(diào)一致，但在謹(jǐn)慎性方面仍存在不足，需要進(jìn)一步完善。

　　1、要求計(jì)算和披露稀釋的每股收益。由于許多公司具有復(fù)雜的基本結(jié)構(gòu)，除普通股和不可轉(zhuǎn)換的優(yōu)先股以外，還有可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)換債券、購(gòu)股權(quán)證、股票期權(quán)等?？赊D(zhuǎn)換優(yōu)先股和可轉(zhuǎn)換債券的持有者可以通過轉(zhuǎn)換使自己成為普通股股東，從而造成公司普通股總數(shù)增加；購(gòu)股權(quán)證持有者可以按預(yù)定價(jià)格購(gòu)買普通股，也會(huì)使公司的普通股增加。國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在要求公司計(jì)算和披露基本的每股收益之外還要求計(jì)算和披露稀釋的每股收益，而在稀釋的每股收益的計(jì)算中假定這些潛在的股東都愿意轉(zhuǎn)換或購(gòu)買，就會(huì)使得每股收益降低。這種規(guī)定對(duì)于抑制市場(chǎng)中部分公司股價(jià)的劇升，提醒投資者公司每股收益具有可能攤薄的危險(xiǎn)是有效的。事實(shí)上，潛在的股東是否愿意將可轉(zhuǎn)換債券、優(yōu)先股轉(zhuǎn)換為普通股，或者說按照購(gòu)股權(quán)證、股票期權(quán)上預(yù)定的價(jià)格購(gòu)買股票主要取決于未來股價(jià)的變化。一般來說，若未來股價(jià)高于預(yù)定的轉(zhuǎn)換價(jià)格和購(gòu)買價(jià)格，則潛在股東一般愿意轉(zhuǎn)換和購(gòu)買，成為實(shí)際的股東，即股價(jià)越是上升攤薄的可能性越大。在這一點(diǎn)上我國(guó)準(zhǔn)則“意見稿”和國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則是一致的。盡管我國(guó)多數(shù)上市公司按照國(guó)際慣例的“20%測(cè)試”屬于簡(jiǎn)單股權(quán)結(jié)構(gòu)，但是隨著相當(dāng)部分上市公司開始大量發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，規(guī)定對(duì)稀釋每股收益的計(jì)算和披露是適宜和必要的。

　　2、稀釋的每股收益的計(jì)算條件。在計(jì)算稀釋的每股收益時(shí)，國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定只有當(dāng)潛在普通股轉(zhuǎn)換成普通股會(huì)減少每股收益時(shí)，才認(rèn)為其具備稀釋性，潛在普通股才能加人公式進(jìn)行計(jì)算；反之，若潛在普通股轉(zhuǎn)換成普通股會(huì)增加每股收益，即具有反稀釋性時(shí)，則不應(yīng)加入公式計(jì)算。這就使得潛在普通股只有滿足具備稀釋性，會(huì)減少每股收益這一先決條件后才能加入公式計(jì)算，從而將每股稀釋效果最大化。國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則這一規(guī)定避免了在計(jì)算稀釋每股收益時(shí)出現(xiàn)稀釋每股收益大于基本每股收益的情況，充分體現(xiàn)了謹(jǐn)慎性原則的運(yùn)用。在這一點(diǎn)上我國(guó)準(zhǔn)則“意見稿”與其是一致的。

　　3、在確定稀釋每股收益分母時(shí)，應(yīng)按照從最大到最小稀釋效果的順序來考慮各系列潛在普通股。事實(shí)上，美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（FASB）最初在確定稀釋每股收益分母時(shí)，并未特別闡述考慮潛在普通股的順序，但國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)建議將每股稀釋效果最大化，應(yīng)按照從最大到最小稀釋效果來考慮各潛在普通股。后來，美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)同意其提議并將類似條款納入FASB128中。美國(guó)的實(shí)踐證明，考慮稀釋的順序是必要的。而我國(guó)的準(zhǔn)則“意見稿”并未考慮到這一順序問題。雖然我國(guó)當(dāng)前很少出現(xiàn)這種多種潛在股權(quán)的情況，但隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，這種情況會(huì)逐漸出現(xiàn)。準(zhǔn)則的制定應(yīng)具有一定的預(yù)見性，因而我們可以借鑒IAS33的做法，在稀釋每股收益分母的確定上加入關(guān)于稀釋性順序的規(guī)定，并在準(zhǔn)則的指南中舉例說明，以指導(dǎo)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)的操作。

　　4、每股收益計(jì)算中分子應(yīng)采用以凈收益和經(jīng)常項(xiàng)目收益扣除優(yōu)先股利后的金額。我國(guó)準(zhǔn)則“意見稿”規(guī)定，以歸屬于普通股股東的當(dāng)期凈利潤(rùn)作為基本每股收益的分子，即可供投資者分配的當(dāng)期凈利潤(rùn)扣除當(dāng)期應(yīng)付優(yōu)先股利后的數(shù)額。由于準(zhǔn)則“意見稿”的規(guī)定凈利潤(rùn)確定過程中未排除與非持續(xù)經(jīng)營(yíng)有關(guān)項(xiàng)目、會(huì)計(jì)政策變更、會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正等影響，若以此凈利潤(rùn)扣除優(yōu)先股利后的金額計(jì)算每股收益，那么非持續(xù)項(xiàng)目、非常項(xiàng)目的影響就包含在該指標(biāo)中了，有可能誤導(dǎo)投資者的決策。1997年1月頒布的IAS33也與我國(guó)準(zhǔn)則“意見稿”的規(guī)定一樣，但現(xiàn)在國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)（IAsB）改進(jìn)項(xiàng)目中就要求上市公司披露以持續(xù)經(jīng)營(yíng)損益為基礎(chǔ)的每股收益信息。可見，每股收益分子的計(jì)算僅以當(dāng)期凈損益為基礎(chǔ)是不夠的。

　　國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求以凈收益和經(jīng)常項(xiàng)目收益扣除優(yōu)先股利后的金額作為分子，計(jì)算每股凈收益和每股經(jīng)常項(xiàng)目收益。經(jīng)常項(xiàng)目收益指在排除非持續(xù)性經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目后的正常經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)。因此，它排除了非常項(xiàng)目以及會(huì)計(jì)政策變更和重大差錯(cuò)更正的影響。實(shí)證研究證明，資本市場(chǎng)對(duì)企業(yè)公布的不同收益項(xiàng)目的反應(yīng)程度不同。收益預(yù)期的持續(xù)性越高，市場(chǎng)反應(yīng)越強(qiáng)烈。為此，我國(guó)可以采取國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的做法，除計(jì)算以凈利潤(rùn)為基礎(chǔ)的每股收益外，還應(yīng)計(jì)算列報(bào)每股持續(xù)正常經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)。雖然我國(guó)準(zhǔn)則“意見稿”說明中認(rèn)為，如果需要，使用者可根據(jù)“終止經(jīng)營(yíng)”等準(zhǔn)則要求披露的信息進(jìn)行計(jì)算，但信息獲得的難易程度將極大程度地影響其對(duì)使用者的作用。鑒于該指標(biāo)對(duì)使用者決策的重要性，仍應(yīng)直接給出每股持續(xù)經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)的信息。

　　5、規(guī)定應(yīng)在收益表內(nèi)列示各類普通股的基本和稀釋的每股收益。由于每股收益數(shù)據(jù)為投資者和其他使用者所關(guān)注的重要性以及在分析財(cái)務(wù)報(bào)表中的重要性，國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)規(guī)定各類普通股的基本和稀釋的每股收益應(yīng)在收益表內(nèi)列示。而我國(guó)準(zhǔn)則“意見稿”規(guī)定“企業(yè)應(yīng)在利潤(rùn)表內(nèi)或財(cái)務(wù)報(bào)表附注中列示各類普通股的基本和稀釋的每股收益”，這種可選擇的列報(bào)方式是不恰當(dāng)?shù)摹?shí)證研究表明，信息披露的方式以及利用確認(rèn)的數(shù)據(jù)（來滿足決策需要）的容易程度是重要的。每股收益信息在表內(nèi)或附注中披露對(duì)使用者的有用程度不同。若在附注中披露有關(guān)信息將埋沒于大量的報(bào)表注釋中，遠(yuǎn)不如在損益表內(nèi)披露對(duì)使用者有用。因此，筆者建議，我國(guó)準(zhǔn)則應(yīng)取消每股收益信息在表內(nèi)或附注內(nèi)披露的可選擇性，代之以規(guī)定在利潤(rùn)表中以顯著位置列報(bào)。稀釋的每股收益的顯著披露使得投資者能夠更清楚更快捷了解到未來可能發(fā)生的收益稀釋的風(fēng)險(xiǎn)。