三、商譽(yù)計(jì)量：總價(jià)值與分?jǐn)偟拇_定

　　如何計(jì)量商譽(yù)的價(jià)值，有相互聯(lián)系的兩層涵義，一是如何計(jì)量商譽(yù)的總價(jià)值，一是如何分?jǐn)偵套u(yù)的價(jià)值，后者的存在又明顯地與把商譽(yù)確認(rèn)為“一項(xiàng)長(zhǎng)期資產(chǎn)且要系統(tǒng)地分?jǐn)偂边@一慣例相依存。對(duì)于前者，在現(xiàn)行實(shí)務(wù)中，主要方法有如下三種：

　　一是割差法。是按照被并購(gòu)企業(yè)總體資產(chǎn)的公允價(jià)值與其各單項(xiàng)可辨認(rèn)資產(chǎn)的公允價(jià)值之和的差額來(lái)確定合并商譽(yù)。顯然，這種計(jì)量方法是一種較接近“超額收益論”的量化商譽(yù)的方法，問(wèn)題關(guān)鍵是如何正確地確定有關(guān)可辨認(rèn)資產(chǎn)的公允價(jià)值，以及這些公允價(jià)值與估計(jì)的企業(yè)整體的公允價(jià)值是否能真正代表企業(yè)的未來(lái)價(jià)值。

　　二是超額收益本金化價(jià)格法。其理論依據(jù)是，商譽(yù)是企業(yè)為獲取未來(lái)超額收益而在現(xiàn)在發(fā)生的一次性支出。這里的“超額收益”是指比同行業(yè)的平均利潤(rùn)更高的利潤(rùn)。若以G表示商譽(yù)，D代表預(yù)期年平均凈收益，r代表該行業(yè)典型的年平均資本所得率，C代表企業(yè)的資本額，j 代表商譽(yù)項(xiàng)目上可獲得的年平均所得率，那么，G＝（D－rC）／j.這里，確認(rèn)“超額收益”可能是企業(yè)以前一定時(shí)期內(nèi)的平均超額收益或企業(yè)未來(lái)的預(yù)計(jì)超額收益，或者它們各別的調(diào)整后的數(shù)額。

　　三是超額收益折現(xiàn)法。其理論依據(jù)是，商譽(yù)是可以帶來(lái)收益的經(jīng)濟(jì)資源，因此，未來(lái)超額收益的折現(xiàn)值應(yīng)是獲取的商譽(yù)當(dāng)時(shí)的實(shí)際價(jià)值。若Si代表第i年企業(yè)可獲取的超額收益，r為年折現(xiàn)率，N 代表企業(yè)獲取預(yù)期超額收益的年份數(shù)，那么，商譽(yù)G可按如下公式計(jì)算：

　　N
 　　Σ1／S[，i]（1＋r）
            i＝1

　　關(guān)于商譽(yù)的分?jǐn)倖?wèn)題，主要是用何種方法將商譽(yù)的總價(jià)值在分?jǐn)偲趦?nèi)分?jǐn)偟膯?wèn)題。

　　一般地，分?jǐn)偵套u(yù)總價(jià)值的方法有三種：（1）直線法。即， 在分?jǐn)偲趦?nèi)，每年分?jǐn)偟纳套u(yù)是均衡的，這種方法的最大優(yōu)點(diǎn)是簡(jiǎn)便，被廣泛采用。（2）加速攤銷法。 也就是在盡量短的時(shí)間內(nèi)將外購(gòu)商譽(yù)的價(jià)值攤銷完畢，并且，攤銷的早期的每年的分?jǐn)傤~較多，而后期卻較少，這實(shí)際上就是要在較短的時(shí)間內(nèi)將外購(gòu)商譽(yù)的投資收回來(lái)，也就是隱藏著未來(lái)企業(yè)可能收不回對(duì)外購(gòu)商譽(yù)的投資這一假定，是地道的穩(wěn)健主義的表現(xiàn)。（3）貼現(xiàn)法。 是將外購(gòu)商譽(yù)的貼現(xiàn)值的年初數(shù)與年末數(shù)之差，作為計(jì)提外購(gòu)商譽(yù)每年分?jǐn)傤~依據(jù)的方法。

　　IAS22明確規(guī)定攤銷期限的上限是5年，同時(shí)指出，即使出現(xiàn)特別例外的情況，也只能以20年為限；我國(guó)《具體會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》（征求意見(jiàn)稿）中，選擇了法定有效期限和受益年限兩個(gè)標(biāo)志，要求在體現(xiàn)穩(wěn)健性主義的前提下，將分?jǐn)偲谙薜纳舷薅��?0年。有的學(xué)者認(rèn)為，商譽(yù)的分?jǐn)偲谙蓿�不能人為地�?guī)定，應(yīng)當(dāng)在充分地考慮其經(jīng)濟(jì)年限和技術(shù)年限的基礎(chǔ)上，確定一個(gè)分?jǐn)偰晗薜膮^(qū)間，由企業(yè)自行確定。從理論上說(shuō)，這一看法，是合理的有價(jià)值的，但是，在實(shí)際操作上，卻遇到一個(gè)難題，如何考慮商譽(yù)的經(jīng)濟(jì)使用年限和技術(shù)使用年限？

　　關(guān)于如何正確地確定商譽(yù)的攤銷期限，筆者以為，除了必須實(shí)行法律規(guī)定期和企業(yè)章程規(guī)定期優(yōu)先選用，以及貫徹穩(wěn)健原則外，還可以在考慮以下因素后作出綜合的認(rèn)定，（1）企業(yè)或行業(yè)可以預(yù)計(jì)的壽命；（2）產(chǎn)品陳舊、需求變化和其他經(jīng)濟(jì)因素的影響；（3）關(guān)鍵雇員個(gè)人的或集體的預(yù)計(jì)工作年限；（4 ）競(jìng)爭(zhēng)者或潛在競(jìng)爭(zhēng)者可能采取的行動(dòng)；值得說(shuō)明的是，無(wú)論如何確定攤銷年限，都必須在合并財(cái)務(wù)報(bào)告中注釋說(shuō)明。

　　此外，在商譽(yù)的攤銷時(shí)，還有必要考慮如下重要問(wèn)題：（1 ）是否有必要區(qū)分外購(gòu)商譽(yù)所帶來(lái)的收益與因外購(gòu)商譽(yù)而所引發(fā)的購(gòu)入者超額收益的增加？（2）是否應(yīng)適當(dāng)考慮在外購(gòu)商譽(yù)的購(gòu)入后， 外購(gòu)商譽(yù)與自創(chuàng)商譽(yù)的未來(lái)超額收益可能出現(xiàn)的增加、減少和不變？（3 ）是否應(yīng)適當(dāng)考慮在外購(gòu)商譽(yù)購(gòu)入后，外購(gòu)商譽(yù)的增加、不變或減少與其所采用攤銷方法確定的應(yīng)計(jì)入各期成本或費(fèi)用的數(shù)額，是一致性勝于相關(guān)性，還是反過(guò)來(lái)？

　　四、負(fù)商譽(yù)：如何確認(rèn)

　　負(fù)商譽(yù)，就是企業(yè)并購(gòu)成本低于其獲得的被并購(gòu)者可辨認(rèn)凈資產(chǎn)的公允價(jià)值的份額。

　　美國(guó)會(huì)計(jì)原則委員會(huì)1970年發(fā)布的第17號(hào)《意見(jiàn)書(shū)》曾建議“當(dāng)購(gòu)進(jìn)一個(gè)企業(yè)所花費(fèi)的成本少于其可辨認(rèn)資產(chǎn)的市價(jià)或估價(jià)總和減去負(fù)債，其差額應(yīng)予以分配，以沖減購(gòu)入企業(yè)的非流動(dòng)資產(chǎn)價(jià)值。如果分配以后尚有余額，則可列為遞延貸項(xiàng)，在以后年度的收益中有計(jì)劃地進(jìn)行攤銷�！泵绹�(guó)會(huì)計(jì)學(xué)者認(rèn)為在通貨膨脹時(shí)期，所取得凈資產(chǎn)的現(xiàn)行價(jià)值有可能大于購(gòu)受該實(shí)體的成本總額。我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則×號(hào)《無(wú)形資產(chǎn)（征求意見(jiàn)稿）》認(rèn)為“企業(yè)購(gòu)買另一個(gè)企業(yè)時(shí)所支付的價(jià)款少于被并購(gòu)購(gòu)企業(yè)可辯認(rèn)凈資產(chǎn)的公允價(jià)值的差額，稱為負(fù)商譽(yù)。負(fù)商譽(yù)應(yīng)確認(rèn)為企業(yè)的遞延收益，并在不短于5年的期限內(nèi)等額攤銷，計(jì)入各期損益�！�

　　許多的學(xué)者反對(duì)使用負(fù)商譽(yù)（Negative Goodwill）概念， 因?yàn)樗�與許多會(huì)計(jì)學(xué)基本理論相矛盾。

　　首先，負(fù)商譽(yù)概念與商譽(yù)是資產(chǎn)的基本性質(zhì)相矛盾。商譽(yù)作為一項(xiàng)無(wú)形資產(chǎn)，無(wú)論是從理論上分析或還是在實(shí)踐上，資產(chǎn)不可能有負(fù)資產(chǎn)。第二，負(fù)商譽(yù)概念與商譽(yù)定性理論相背離。無(wú)論是“超額收益論”或是“好感論”都肯定商譽(yù)是企業(yè)正面、積極、有利的形象或價(jià)值的綜合。第三，堅(jiān)持歷史成本（實(shí)際成本）原則，必將拋棄負(fù)商譽(yù)概念。一個(gè)企業(yè)購(gòu)買另一個(gè)企業(yè)，與購(gòu)買一項(xiàng)資產(chǎn)一樣都是一種交換。因此，在理論上應(yīng)遵循同樣的原則，企業(yè)購(gòu)買一項(xiàng)資產(chǎn)時(shí)以其所支付的款項(xiàng)（代價(jià)）入賬，同樣，購(gòu)買整個(gè)企業(yè)也應(yīng)以支付的代價(jià)入帳。果真如此，則不會(huì)出現(xiàn)負(fù)商譽(yù)的現(xiàn)象。

　　與此相關(guān)，對(duì)如何處理這種并購(gòu)成本小于被并購(gòu)購(gòu)企業(yè)可辨認(rèn)凈資產(chǎn)的并購(gòu)份額，不能將其簡(jiǎn)單地計(jì)入“負(fù)商譽(yù)”帳戶。一種做法是，將它先分?jǐn)偟匠�長(zhǎng)期有價(jià)證券之外的非流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目中，如果這種分?jǐn)偸惯@些非流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目的余額降為零后，還有未分?jǐn)偟牟糠衷儆?jì)入“遞延貸項(xiàng)”（Deferred Credit）。這種做法的理由是，第一， 可辨認(rèn)凈資產(chǎn)的公允價(jià)道之所以高于其相應(yīng)的并購(gòu)成本，并不存在什么負(fù)商譽(yù)，而是由于被并購(gòu)購(gòu)企業(yè)的除長(zhǎng)期證券投資之外的非流動(dòng)資產(chǎn)的公允價(jià)值很可能被高估了；第二，錯(cuò)誤地估計(jì)被并購(gòu)企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)、負(fù)債和長(zhǎng)期有價(jià)證券的公允價(jià)值的可能性，要少于錯(cuò)誤地估計(jì)負(fù)商譽(yù)的可能性。另一種做法是，將被并購(gòu)企業(yè)凈資產(chǎn)公允價(jià)值超過(guò)并購(gòu)成本的差額直接記入“資本公積”帳戶，即承認(rèn)它是一種未實(shí)現(xiàn)的公積金，也可以在將來(lái)相關(guān)資產(chǎn)折舊或變現(xiàn)時(shí)逐漸地或一次轉(zhuǎn)入留存收益之中。

　　也有學(xué)者認(rèn)為負(fù)商譽(yù)與商譽(yù)是可以統(tǒng)一的。負(fù)商譽(yù)實(shí)際上可看作收購(gòu)者的自創(chuàng)商譽(yù)，這樣，收購(gòu)者才可能按較低的成本收購(gòu)較高的股權(quán)份額所代表的價(jià)值，目標(biāo)公司才愿意按較低的價(jià)格讓售自己的股權(quán)；另一方面收購(gòu)者的自創(chuàng)商譽(yù)之所以用目標(biāo)公司的負(fù)商譽(yù)形式表現(xiàn)出來(lái)，是與目前實(shí)行的“商譽(yù)的入帳時(shí)間僅限于出售整體企業(yè)或企業(yè)合并之時(shí)，在空間上僅限于整體讓售的企業(yè)或合并的企業(yè)”制度，有必然聯(lián)系。（注：徐泓等：《對(duì)商譽(yù)的再認(rèn)識(shí)-公司收購(gòu)的思考》載《會(huì)計(jì)研究》，1998年第8期。）

　　在我國(guó)目前國(guó)有企業(yè)的改制與改造中，一企業(yè)并購(gòu)另一國(guó)有企業(yè)時(shí)，有時(shí)其并購(gòu)成本卻小于其獲得的凈資產(chǎn)的公允價(jià)值份額，即出現(xiàn)一種所謂的“負(fù)商譽(yù)”，其實(shí)，出現(xiàn)這種情況的原因很復(fù)雜。有的可能是負(fù)商譽(yù)，有的可能是企業(yè)的凈資產(chǎn)被高估了，還有可能是收購(gòu)者要承擔(dān)較大的被收購(gòu)者的職工就業(yè)、醫(yī)療和養(yǎng)老保險(xiǎn)及相關(guān)福利問(wèn)題等，而這些因素的代價(jià)沒(méi)有在被收購(gòu)者的凈資產(chǎn)價(jià)值中扣除，從而，從另一個(gè)角度說(shuō)，被收購(gòu)者的凈資產(chǎn)被虛增了。

　　這樣看來(lái)，在會(huì)計(jì)處理上不能忽視負(fù)商譽(yù)這一客觀存在，并要合理地在帳面上反映和報(bào)表上披露，比較理想的方法是將它先分?jǐn)偟匠�長(zhǎng)期有價(jià)證券之外的非流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目中，如果這種分?jǐn)偸惯@些非流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目的余額降為零后，還有未分?jǐn)偟牟糠郑�再將其�?jì)入“遞延貸項(xiàng)”。

　　五、合并價(jià)差：?jiǎn)栴}在哪里

　　依照我國(guó)《合并會(huì)計(jì)報(bào)表暫行規(guī)定》的要求，應(yīng)將抵銷母公司對(duì)“長(zhǎng)期股權(quán)投資”與子公司的所有者權(quán)益，以及在抵銷集團(tuán)內(nèi)部的債券投資與籌資時(shí)，抵銷分錄中的借貸差，一并以“合并價(jià)差”項(xiàng)目，作為合并資產(chǎn)負(fù)債表的“長(zhǎng)期投資”的調(diào)整項(xiàng)目反映之。

　　在我看來(lái)，這種作法欠妥，主要的原因是：第一，它混淆了合并商譽(yù)與債券溢價(jià)或折價(jià)的本質(zhì)差別；第二，它沒(méi)有真實(shí)地反映被并購(gòu)者的凈資產(chǎn)的公允價(jià)值。

　　商譽(yù)是能為特定主體帶來(lái)未來(lái)超額利潤(rùn)的經(jīng)濟(jì)資源，它只能歸屬于該主體的所有者，而不會(huì)與債權(quán)人共享。從本源上說(shuō)，債權(quán)人的利息收入是一種社會(huì)平均收益，并不受負(fù)債企業(yè)盈利多少的影響，抵銷內(nèi)部債券時(shí)的差價(jià)，主要是由于債權(quán)發(fā)行日與購(gòu)置日在實(shí)際利率和名義利率上的差別而引起的，在本質(zhì)上是一種利息。

　　抵銷內(nèi)部股權(quán)性交易時(shí)形成的借貸方之差異，實(shí)際上是該項(xiàng)投資成本與所取得的子公司凈資產(chǎn)帳面價(jià)值的份額之差異，這種差異顯然不完全是合并商譽(yù)。因?yàn)楹喜⑸套u(yù)是該股權(quán)投資者的投資成本與子公司當(dāng)時(shí)的凈資產(chǎn)的公允價(jià)值的母公司部分的差異，這種差異可進(jìn)一步分解為“股權(quán)投資成本”減“子公司當(dāng)時(shí)的凈資產(chǎn)的帳面價(jià)值的母公司部分”，再減“子公司當(dāng)時(shí)的凈資產(chǎn)的增（貶）值的母公司部分”，前兩者就是《規(guī)定》在抵銷內(nèi)部股權(quán)性交易時(shí)形成的借貸方之差異（簡(jiǎn)稱為合并價(jià)差1），在現(xiàn)行實(shí)務(wù)中，應(yīng)將后者記作“資本公積”（G）（若在產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓時(shí)進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估，則記入了資本公積；否則，其被埋藏在合并價(jià)差之中），也就是說(shuō)，合并商譽(yù)＝合并價(jià)差1－“資本公積”（G），與抵銷內(nèi)部債券投資與籌資時(shí)的價(jià)差（簡(jiǎn)稱為合并價(jià)差2， 實(shí)為債權(quán)贖回?fù)p益，是利息的一種表現(xiàn)形式），并不同質(zhì)。因此，不能將合并商譽(yù)、合并價(jià)差1和合并價(jià)差2混淆在一起。

　　此外，只有創(chuàng)立合并與吸收合并時(shí)的權(quán)益性資本投資成本與被投資者所有者權(quán)益的股權(quán)投資者份額的公平市價(jià)之差異（外購(gòu)商譽(yù)），才歸屬于權(quán)益性資本投資者，而創(chuàng)立合并吸收合并不會(huì)引起合并財(cái)務(wù)報(bào)告問(wèn)題；能帶來(lái)合并財(cái)務(wù)報(bào)告問(wèn)題的控股合并，并不能為投資者本體帶來(lái)合并商譽(yù)，在本源上，控股合并的合并商譽(yù)屬于被投資企業(yè)，但因控股合并，投資者獲得了分享這種未來(lái)超額收益的權(quán)利，在控股合并發(fā)生日，應(yīng)確認(rèn)被投資者的而不是投資者的合并商譽(yù)，這是對(duì)業(yè)已存在的事實(shí)的確認(rèn)，并將通過(guò)被投資者的個(gè)別報(bào)表而反映在合并財(cái)務(wù)報(bào)告上。

　　這樣，投資者本來(lái)就不應(yīng)在自己的帳上確認(rèn)控股合并的合并商譽(yù)，當(dāng)然，也就不會(huì)出現(xiàn)象“《具體會(huì)計(jì)準(zhǔn)則X 號(hào)-合并會(huì)計(jì)報(bào)表》征求意見(jiàn)稿之說(shuō)明”所說(shuō)的，在投資時(shí)確認(rèn)商譽(yù)，“既不符合投資按實(shí)際成本作為入帳價(jià)值的慣例，也使得母公司同一投資分別在長(zhǎng)期投資與無(wú)形資產(chǎn)兩類資產(chǎn)中反映”；《合并會(huì)計(jì)報(bào)表》準(zhǔn)則征求意見(jiàn)稿割裂了控股合并與合并財(cái)務(wù)報(bào)告的內(nèi)在聯(lián)系。依照配比原則，對(duì)合并商譽(yù)應(yīng)在一定期限內(nèi)攤銷，而對(duì)債權(quán)贖回?fù)p益，無(wú)論應(yīng)用“面值理論”還是“代理理論”（注：參見(jiàn)王善平主編：《國(guó)際會(huì)計(jì)學(xué)》，中國(guó)經(jīng)濟(jì)出版社，1997年版，第325頁(yè)。）都得一次計(jì)入債權(quán)贖回發(fā)生當(dāng)期的損益。

　　綜上，筆者以為，（1）對(duì)合并商譽(yù)，宜在控制發(fā)生日， 在子公司的帳上確認(rèn)屬于母公司的那部分商譽(yù)，借記“無(wú)形資產(chǎn)-商譽(yù)”，貸記“資本公積”，并在以后的經(jīng)營(yíng)期內(nèi)，系統(tǒng)地?cái)備N它，這樣，使合并商譽(yù)通過(guò)子公司的報(bào)表，再反映在合并財(cái)務(wù)報(bào)告上；（2 ）對(duì)債權(quán)贖回?fù)p益，應(yīng)根據(jù)“代理理論”，將其作為一項(xiàng)合并損益項(xiàng)目列示在購(gòu)得內(nèi)部債券的合并利潤(rùn)表。