2006年出臺(tái)的抑制固定資產(chǎn)過(guò)快增長(zhǎng)的政策措施，不僅有針對(duì)總量調(diào)控的貨幣政策、財(cái)政政策方面的短期需求管理措施，還有不少意在調(diào)整投資結(jié)構(gòu)、改善增長(zhǎng)質(zhì)量的長(zhǎng)期性制度改革，特別是土地管理制度的完善、重點(diǎn)行業(yè)的市場(chǎng)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)的提高、資源性產(chǎn)品價(jià)格形成機(jī)制調(diào)整、能耗環(huán)保問(wèn)責(zé)制度等，這些經(jīng)濟(jì)的、法律的、行政的調(diào)控措施在2007年將進(jìn)一步顯現(xiàn)政策效果。

　　一是新開(kāi)工項(xiàng)目減少有利于2007年投資減速。從2006年第四季度的情況看，固定資產(chǎn)投資增幅與新開(kāi)工項(xiàng)目快速走低。2006年上半年，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)31.3%.但是到了下半年，隨著國(guó)務(wù)院清理新開(kāi)工項(xiàng)目，固定資產(chǎn)投資水平急劇下降，2006年10月當(dāng)月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資增幅只有16.8%，為數(shù)年來(lái)最低。2006年1月～10月，新開(kāi)工項(xiàng)目計(jì)劃總投資52751億元，增長(zhǎng)4.4%，增幅回落3.1個(gè)百分點(diǎn)。新開(kāi)工項(xiàng)目計(jì)劃總投資占施工項(xiàng)目計(jì)劃總投資的比重為27.1%，與2005年同期相比，降低4.8個(gè)百分點(diǎn)。其中，城鎮(zhèn)投資施工項(xiàng)目248869個(gè)，比2005年同期增加33251個(gè)；施工項(xiàng)目計(jì)劃總投資194397億元，增長(zhǎng)22.6%，增幅較上月回落1個(gè)百分點(diǎn)。預(yù)計(jì)2007年新開(kāi)工項(xiàng)目增長(zhǎng)過(guò)快的勢(shì)頭將繼續(xù)得到遏制，部分不符合條件的在建項(xiàng)目將整改甚至停建，這將有助于固定資產(chǎn)投資的降溫。

　　二是2006年1月～10月，外商直接投資實(shí)際使用金額增長(zhǎng)0.3%，盲目的招商引資已經(jīng)受到一定限制。

　　三是土地督察制度將進(jìn)一步加大土地管理政策的落實(shí)，對(duì)土地的嚴(yán)格控制是2007年抑制固定資產(chǎn)投資反彈的最關(guān)鍵環(huán)節(jié)。只要有關(guān)政策真正得到落實(shí)，固定資產(chǎn)投資增幅2007年有望出現(xiàn)一定程度的回調(diào)，宏觀調(diào)控取得實(shí)質(zhì)性的成效。

　　但2007年固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)速度回調(diào)幅度有限，這主要是由于一方面民間資金充裕、企業(yè)生產(chǎn)投資的積極性較高，投資增速難以大幅下降。另一方面企業(yè)投資的資金來(lái)源寬松。2006年1月～10月，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)14697億元，比2005年同期增長(zhǎng)30.1%.工業(yè)經(jīng)濟(jì)效益綜合指數(shù)187.29，比2005年同期提高17.12點(diǎn)。2007年企業(yè)自有資金較為充裕，貨幣寬松也使企業(yè)自籌資金條件較好。此外，在建規(guī)模過(guò)大，投資增長(zhǎng)慣性將使2007年投資減速有限。貨幣流動(dòng)性過(guò)松也會(huì)導(dǎo)致中長(zhǎng)期貨款增速難以控制，銀行追求經(jīng)營(yíng)效益的商業(yè)化目標(biāo)將使收縮信貸對(duì)固定資產(chǎn)投資的資金約束力有限。

　　綜合以上分析，宏觀調(diào)控政策如果得到較好落實(shí)，可在土地方面對(duì)投資形成硬約束，對(duì)固定資產(chǎn)投資的資金約束比2006年有所加強(qiáng)。在宏觀調(diào)控政策緊縮和市場(chǎng)自發(fā)擴(kuò)張兩力抗衡中，2007年固定資產(chǎn)投資將有小幅減速，預(yù)計(jì)全年全社會(huì)固定資產(chǎn)投資名義增長(zhǎng)20%左右，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資名義增長(zhǎng)22%左右，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資名義增長(zhǎng)21%左右。

　　作者單位：國(guó)家信息中心經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)部