內(nèi)容提要： 隨著民間投資在我國(guó)投資中的地位不斷增強(qiáng)，對(duì)股息的所得稅重復(fù)征收，日益成為制約民間投資的重要因素之一。本文在對(duì)國(guó)際上通行的消除股息經(jīng)濟(jì)性重復(fù)征稅的方法進(jìn)行了利弊分析后，提出了我國(guó)消除股息經(jīng)濟(jì)性重復(fù)征稅的可選擇方案。

　　關(guān)鍵詞：股息經(jīng)濟(jì)性重復(fù)征稅 國(guó)有投資 民間投資 方案

　　股息經(jīng)濟(jì)性重復(fù)征稅是基于法人虛擬說(shuō)或單一個(gè)人稅派的理論基礎(chǔ)。這一學(xué)說(shuō)認(rèn)為法人是法律上的虛擬，公司僅是股東的集合體，并無(wú)獨(dú)立人格。對(duì)公司課稅，就是對(duì)股東課稅，因此公司所得稅和個(gè)人所得稅一并征收會(huì)造成對(duì)股息的經(jīng)濟(jì)性重復(fù)征稅，同時(shí)也造成稅收不公平和效率損失。

　　一、我國(guó)個(gè)人股息存在重復(fù)征收所得稅的問(wèn)題

　　改革開(kāi)放以來(lái)，隨著國(guó)家在政策上對(duì)非公有制經(jīng)濟(jì)的鼓勵(lì)，民間投資對(duì)全社會(huì)投資增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)逐步提高。1998年至2001年，我國(guó)國(guó)內(nèi)民間投資（包括股份制經(jīng)濟(jì)、集體經(jīng)濟(jì)、個(gè)體經(jīng)濟(jì)和聯(lián)營(yíng)經(jīng)濟(jì)）的平均增幅為20.4%、11.8%、22.7%和20.3%，而國(guó)有經(jīng)濟(jì)投資增幅已從17.4% 逐年回落為3.8%、3.5%和6.7%.目前，在全社會(huì)的投資中，民間投資比重與國(guó)有經(jīng)濟(jì)投資比重已經(jīng)十分接近。1997年，國(guó)有投資、國(guó)內(nèi)民間投資、外商及港澳臺(tái)投資三者的比重分別為52 %、35.9%和11.6%；2001年這一比重已變?yōu)?7.3%、44.6%和8.1 %，國(guó)有投資比重與國(guó)內(nèi)民間投資所占比重已相差不到3個(gè)百分點(diǎn)。國(guó)內(nèi)民間投資對(duì)全社會(huì)投資增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率也逐年提高，由1998年的4.92個(gè)百分點(diǎn)上升到2001年的5.81個(gè)百分點(diǎn)，正在接近2001 年國(guó)有經(jīng)濟(jì)投資6.17個(gè)百分點(diǎn)的貢獻(xiàn)率。①

　　長(zhǎng)期以來(lái)，由于我國(guó)一直實(shí)行公有制經(jīng)濟(jì)為主導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)模式，國(guó)家的主體投資主要依賴于國(guó)有投資，民間個(gè)人投資較少，在此情況下，股息經(jīng)濟(jì)性重復(fù)征稅的現(xiàn)象也較少存在。所以在稅制設(shè)計(jì)上，基本采用的是古典稅制。隨著我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的建立和完善，稅收政策對(duì)股息所得征稅也做出了相應(yīng)的規(guī)定，如《中華人民共和國(guó)企業(yè)所得稅暫行條例》規(guī)定：“納稅人每一納稅年度的收入總額減去準(zhǔn)予扣除項(xiàng)目后的余額為應(yīng)納稅所得額”?！凹{稅人應(yīng)納稅額，按應(yīng)納稅所得額計(jì)算，稅率為33 %”；《中華人民共和國(guó)個(gè)人所得稅法》規(guī)定：“……利息、股息、紅利所得…… 適用比例稅率，稅率為百分之二十”。 按照現(xiàn)行企業(yè)所得稅條例和個(gè)人所得稅法規(guī)定，個(gè)人向股份公司投資，公司分配股息前，投資所得在企業(yè)環(huán)節(jié)要繳納一道企業(yè)所得稅，個(gè)人從公司取得股息時(shí)，在持股者環(huán)節(jié)還要再繳納一道個(gè)人所得稅，所以，對(duì)個(gè)人投資取得的股息所得，實(shí)際上征收了企業(yè)所得稅和個(gè)人所得稅兩道所得稅，我國(guó)個(gè)人股息存在經(jīng)濟(jì)性重復(fù)征收所得稅問(wèn)題。如果按照企業(yè)所得稅33%、個(gè)人所得稅20%計(jì)算，股息的實(shí)際所得稅稅負(fù)為46.4%.

　　隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)改革的不斷深入，民間投資在社會(huì)總投資的份額逐漸增大，股息重復(fù)征稅的問(wèn)題也愈顯突出，目前已產(chǎn)生了不良后果：一是股息重復(fù)征稅造成的實(shí)際稅負(fù)提高，影響了私人資本投資的積極性，已成為制約民間資本投資的一個(gè)主要因素；二是使企業(yè)傾向于債務(wù)融資而不是權(quán)益融資，或者企業(yè)難以吸引權(quán)益融資，造成企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率高，這不利于解決長(zhǎng)期以來(lái)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率居高不下的問(wèn)題；三是引導(dǎo)企業(yè)（大多為上市公司）向減少甚至不愿意發(fā)放現(xiàn)金紅利的方向發(fā)展，這種做法的結(jié)果是更加鼓勵(lì)證券交易的投機(jī)行為，同時(shí)也不利于在當(dāng)前證券市場(chǎng)低迷的情況下，增強(qiáng)個(gè)人投資者的信心，拉動(dòng)市場(chǎng)；四是引導(dǎo)個(gè)人投資者采取多種偷逃稅行為逃避納稅，如私人投資企業(yè)為了逃避繳納20%的個(gè)人所得稅，大多采取不分配紅利、個(gè)人向企業(yè)借款的方式轉(zhuǎn)移股息。同時(shí)，在一些民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)，還出現(xiàn)了個(gè)人投資者不向企業(yè)投資，而改為借款給自己的企業(yè)，借款利息在企業(yè)所得稅前列支，加大了稅前扣除數(shù)額，減少了企業(yè)所得稅的繳納。

　　二、國(guó)際通行的消除股息經(jīng)濟(jì)性重復(fù)征稅的方法及利弊分析

　　目前，國(guó)際上通行的消除或減少股息經(jīng)濟(jì)性重復(fù)征稅的方法主要有三種：

　　方法一：公司分配給個(gè)人的股息在企業(yè)環(huán)節(jié)不征收企業(yè)所得稅，在持股者環(huán)節(jié)——個(gè)人取得時(shí)征收個(gè)人所得稅。有個(gè)人股東參股的企業(yè)，其實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)用于分配給個(gè)人的部分，不征收企業(yè)所得稅，分配給個(gè)人的股息，在個(gè)人取得時(shí)征收個(gè)人所得稅。該方法的利處在于：（1）較為徹底地消除重復(fù)征稅；（2）有利于個(gè)人資本長(zhǎng)期留存企業(yè)用于生產(chǎn)發(fā)展。該方法的弊處在于：（1）企業(yè)應(yīng)在匯算清繳期滿前召開(kāi)股東大會(huì)并做出決定，明確本年度實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)中多少用于個(gè)人分配；（2）稅務(wù)機(jī)關(guān)征收時(shí)需準(zhǔn)確掌握企業(yè)中個(gè)人投資額及其分配情況，計(jì)算復(fù)雜。

　　方法二：公司分配給個(gè)人的股息在企業(yè)環(huán)節(jié)照常征收企業(yè)所得稅，在持股者個(gè)人取得時(shí)免征個(gè)人所得稅。該方法的利處在于：（1）較為徹底地消除重復(fù)征稅；（2）簡(jiǎn)化征管，操作簡(jiǎn)便。該方法的弊處在于：不利于個(gè)人資本長(zhǎng)期留存企業(yè)用于生產(chǎn)發(fā)展。

　　方法三：股息在企業(yè)環(huán)節(jié)征收企業(yè)所得稅，在股東繳納個(gè)人所得稅時(shí)予以抵免已繳納的企業(yè)所得稅。公司實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)，不論分配與否，都正常繳納企業(yè)所得稅，企業(yè)稅后分配給個(gè)人的投資所得在繳納個(gè)人所得稅時(shí)允許抵免這部分所得已繳納的企業(yè)所得稅。該方法的利處在于：（1）較為徹底地消除重復(fù)征稅；（2）有利于嚴(yán)格征管，避免因免征企業(yè)所得稅而誘使企業(yè)鉆空子；（3）個(gè)人投資所得的所得稅稅款入庫(kù)期提前，國(guó)家可以提前使用這部分資金。該方法的弊處在于：（1）企業(yè)所得稅正常征收，鼓勵(lì)個(gè)人股息分配，不利于個(gè)人資本長(zhǎng)期留存企業(yè)用于生產(chǎn)發(fā)展；（2）計(jì)算復(fù)雜，個(gè)人在辦理抵免企業(yè)所得稅時(shí)手續(xù)繁瑣。

　　方法四：對(duì)企業(yè)的已分配利潤(rùn)，以低于對(duì)未分配利潤(rùn)課稅的稅率征稅。在企業(yè)環(huán)節(jié)，未分配利潤(rùn)按正常企業(yè)所得稅稅率征稅，已分配給股東的利潤(rùn)以低于未分配利潤(rùn)的稅率征稅。在持股者環(huán)節(jié)，個(gè)人所得稅照常繳納。該方法的利處在于：（1）可部分消除重復(fù)征稅；（2）可鼓勵(lì)個(gè)人資本用于生產(chǎn)發(fā)展。該方法的弊處在于：征收時(shí)要準(zhǔn)確掌握個(gè)人投資額及其分配情況，計(jì)算復(fù)雜。

　　目前，實(shí)行消除或減少股息經(jīng)濟(jì)性重復(fù)征稅的國(guó)家大部分采用的是第三種方法。

　　三、消除股息經(jīng)濟(jì)性重復(fù)征稅的方案選擇

　　近幾年來(lái)，我國(guó)通過(guò)實(shí)施積極的財(cái)政政策，保持了經(jīng)濟(jì)的持續(xù)高速發(fā)展。積極的財(cái)政政策，主要依靠國(guó)家發(fā)行國(guó)債，在一定時(shí)間內(nèi)，通過(guò)政府投資發(fā)展經(jīng)濟(jì)，可以起到刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用。但是，要實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的良性循環(huán)，則不能長(zhǎng)期依靠政府投資。應(yīng)逐漸加大民間投資的比重，最大限度地用民間投資替代政府投資，從而實(shí)現(xiàn)投資效益的最大化。藉此，我國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)政策應(yīng)圍繞著政府投資逐漸淡出、啟動(dòng)民間投資來(lái)做文章。

　　目前，我國(guó)民間投資啟動(dòng)的障礙之一就是個(gè)人投資取得的股息所得重復(fù)征稅。對(duì)此，稅收政策應(yīng)及時(shí)調(diào)整，消除個(gè)人股息經(jīng)濟(jì)性重復(fù)征稅，鼓勵(lì)民間投資，保持經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展。

　　基于上述目的，消除或減少個(gè)人股息經(jīng)濟(jì)性重復(fù)征稅，當(dāng)前應(yīng)遵循以下基本原則：

　　一是遵從法人虛擬說(shuō)的理論基礎(chǔ)，應(yīng)將個(gè)人資本從投入、運(yùn)營(yíng)至分配的過(guò)程看作是一個(gè)資本投資的整體過(guò)程?；谌蚪?jīng)濟(jì)萎縮的形勢(shì)，刺激投資已成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的當(dāng)務(wù)之急。據(jù)此，稅收政策也應(yīng)與之配套調(diào)整，個(gè)人資本在公司運(yùn)營(yíng)階段產(chǎn)生的所得只是中間所得，只有分配給個(gè)人的股息所得才是最終所得。因此，在對(duì)個(gè)人股息征收所得稅時(shí)，應(yīng)將其在投資過(guò)程中實(shí)際繳納的企業(yè)所得稅和個(gè)人所得稅綜合考慮。

　　二是判斷股息所得稅負(fù)的輕重，應(yīng)以最終所得完稅后的實(shí)際稅負(fù)為準(zhǔn)。

　　三是為了吸引個(gè)人資本長(zhǎng)期留存于公司用于發(fā)展生產(chǎn)，同時(shí)，由于目前我國(guó)企業(yè)所得稅的邊際稅率為33%，個(gè)人股息所得的個(gè)人所得稅稅率為20 %，企業(yè)所得稅稅率高于個(gè)人所得稅稅率，所以，消除個(gè)人股息經(jīng)濟(jì)性重復(fù)征稅的重點(diǎn)應(yīng)在減輕企業(yè)所得稅稅負(fù)方面做文章。

　　四是因目前我國(guó)對(duì)獨(dú)資、合伙企業(yè)已取消征收企業(yè)所得稅，只征收一道個(gè)人所得稅，所以，消除或減少個(gè)人股息經(jīng)濟(jì)性重復(fù)征稅的結(jié)果，是使消除后的個(gè)人股息的稅負(fù)與獨(dú)資、合伙企業(yè)中個(gè)人投資者的稅負(fù)趨于一致。

　　五是由于消除或減少個(gè)人股息經(jīng)濟(jì)性重復(fù)征稅是為減輕個(gè)人稅收負(fù)擔(dān)而設(shè)計(jì)的，為了不給國(guó)家造成單方面的預(yù)算損失，因此，不應(yīng)將享受對(duì)象擴(kuò)大到不在本國(guó)繳納個(gè)人所得稅的非居民股東。

　　遵循上述原則，在方案設(shè)計(jì)時(shí)，應(yīng)將企業(yè)所得稅和個(gè)人所得稅綜合考慮。目前，在我國(guó)有以下幾種方案選擇：

　　一是公司分配給個(gè)人的股息在企業(yè)環(huán)節(jié)不征收企業(yè)所得稅，在持股者環(huán)節(jié)——個(gè)人取得時(shí)征收個(gè)人所得稅。

　　二是股息在企業(yè)環(huán)節(jié)征收企業(yè)所得稅，在股東繳納個(gè)人所得稅時(shí)予以抵免已繳納的企業(yè)所得稅。

　　三是對(duì)企業(yè)的已分配利潤(rùn)，以低于對(duì)未分配利潤(rùn)課稅的稅率征稅。

　　四是在企業(yè)環(huán)節(jié)正常繳納企業(yè)所得稅，在持股者環(huán)節(jié)對(duì)個(gè)人的股息所得免征個(gè)人所得稅。

　　五是在企業(yè)環(huán)節(jié)正常繳納企業(yè)所得稅，在持股者環(huán)節(jié)對(duì)個(gè)人的股息所得減征個(gè)人所得稅。

　　分析上述五個(gè)方案：

　　方案一用于分配利潤(rùn)的企業(yè)所得稅免征，有利于吸引個(gè)人資本長(zhǎng)期留存于公司用于發(fā)展生產(chǎn)，但是企業(yè)所得稅全額免征，個(gè)人所得稅稅率20 %，個(gè)人股息所得的實(shí)際稅負(fù)為20%，低于獨(dú)資、合伙企業(yè)中個(gè)人投資者的稅負(fù)，違背了本文前述的第4條基本原則。

　　方案二總體稅負(fù)與個(gè)人獨(dú)資、合伙企業(yè)的稅負(fù)基本一致。但是，企業(yè)所得稅正常征收，不利于資本留用于生產(chǎn)環(huán)節(jié)，且計(jì)算抵免復(fù)雜。同時(shí)，在所得稅收入級(jí)次上，由于我國(guó)現(xiàn)行部分所得稅歸屬不同地區(qū)，跨地區(qū)退稅無(wú)法操作，征管難度大。

　　方案三在設(shè)計(jì)降低已分配利潤(rùn)的稅率時(shí)，結(jié)合 20%的個(gè)人所得稅，可以設(shè)計(jì)總體稅負(fù)與個(gè)人獨(dú)資、合伙企業(yè)的稅負(fù)趨于一致。同時(shí)企業(yè)所得稅稅率降低，還可吸引個(gè)人資本用于生產(chǎn)發(fā)展。

　　方案四雖然操作簡(jiǎn)便，但企業(yè)所得稅正常繳納，不利于吸引個(gè)人資本用于生產(chǎn)發(fā)展。

　　方案五與方案四的問(wèn)題基本相似，同時(shí)其總體稅負(fù)高于個(gè)人獨(dú)資、合伙企業(yè)的稅負(fù)，沒(méi)有完全消除個(gè)人股息經(jīng)濟(jì)性重復(fù)征稅。

　　根據(jù)我國(guó)目前急需啟動(dòng)民間資本投資市場(chǎng)的現(xiàn)狀，在中國(guó)現(xiàn)行稅制模式下設(shè)計(jì)消除股息經(jīng)濟(jì)性重復(fù)征稅方案，其方案應(yīng)有利于實(shí)現(xiàn)三個(gè)目的：一是吸引個(gè)人資本長(zhǎng)期留存企業(yè)用于生產(chǎn)發(fā)展；二是總體稅負(fù)應(yīng)與個(gè)人獨(dú)資、合伙企業(yè)的稅負(fù)基本一致；三是個(gè)人所得稅正常征稅或少減免，保證其調(diào)節(jié)作用的充分發(fā)揮，維護(hù)社會(huì)安定。綜上分析，只有方案三實(shí)現(xiàn)了上述三個(gè)目的，即：一方面降低了企業(yè)所得稅稅率，有利于吸引個(gè)人資本用于生產(chǎn)發(fā)展；另一方面企業(yè)所得稅減征程度的設(shè)計(jì)，將個(gè)人所得稅20%的稅負(fù)因素考慮進(jìn)去后，則可與個(gè)人獨(dú)資、合伙企業(yè)的稅負(fù)趨于一致。所以，現(xiàn)行稅制模式下，我國(guó)消除股息經(jīng)濟(jì)性重復(fù)征稅的方案設(shè)計(jì)，可考慮采取這一辦法。

　　今后，如果企業(yè)所得稅、個(gè)人所得稅稅制改革，稅率全部降低，可改為：公司分配給個(gè)人的股息在企業(yè)環(huán)節(jié)不征收企業(yè)所得稅，在持股者環(huán)節(jié)——個(gè)人取得時(shí)征收個(gè)人所得稅?；蛘咴俑鶕?jù)當(dāng)期經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要以及企業(yè)所得稅邊際稅率、個(gè)人所得稅邊際稅率的高低，重新選擇合適的方案。

　　參考文獻(xiàn)

　　楊 斌《比較稅收制度——兼論我國(guó)現(xiàn)行稅制的完善》，福建人民出版社 1993年出版。