隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展、市場競爭的加劇，越來越多的上市公司通過組建或并購子公司來整合產(chǎn)業(yè)鏈，塑造綜合競爭優(yōu)勢，提高規(guī)模經(jīng)濟性，實行多元化的經(jīng)營戰(zhàn)略，因此子公司的經(jīng)營和財務(wù)狀況對整個上市公司的影響也越來越大。在這種背景下，完善子公司會計信息披露制度、提高其會計信息的透明度，對投資者、債權(quán)人等利益相關(guān)者了解和分析上市公司的真實情況、作出正確的投資決策具有重要意義。

　　一、提高上市公司子公司會計信息透明度的價值

　　1、有利于更好地識別上市公司的財務(wù)報表粉飾和舞弊問題。上市公司慣常利用子公司粉飾財務(wù)報表甚至虛構(gòu)利潤，子公司成為“藏污納垢”之處。震驚一時的“銀廣夏”就是通過其全資子公司“天津廣夏”采取偽造購銷合同、出口報關(guān)單、免稅文件和金融票據(jù)，虛開增值稅發(fā)票等手段，大肆虛構(gòu)營業(yè)收入和利潤的。披露重要子公司的會計信息，可以為財務(wù)報表使用者分析、識別財務(wù)報表的重大錯報風(fēng)險提供必要條件。

　　2、有利于準確評估上市公司的投資價值和風(fēng)險。設(shè)立子公司是上市公司實施多元化、跨區(qū)域甚至跨國經(jīng)營的組織架構(gòu)安排，對子公司的投資可以反映出公司的投資戰(zhàn)略。這些投資戰(zhàn)略是否成功，會影響公司整體的經(jīng)營業(yè)績。一般來說，企業(yè)在不同行業(yè)、不同地區(qū)經(jīng)營，其盈利能力、擴展前景和成長風(fēng)險是不同的。如TCL在海外（尤其是歐洲）并購擴張、進入移動通訊設(shè)備等新的經(jīng)營領(lǐng)域，都面臨著與傳統(tǒng)家電業(yè)迥異的經(jīng)營風(fēng)險。嚴格子公司會計信息披露，有助于會計信息使用者更好地理解企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營結(jié)構(gòu)，分析評估企業(yè)的獲利能力和未來投資風(fēng)險。特別是在上市公司本身不是經(jīng)營實體、合并報表和母公司報表難以具體反映公司核心經(jīng)營風(fēng)險和收益分布的情況下，充分披露重要子公司的會計信息才能滿足會計信息使用者的決策需要。

　　3、有利于嚴格監(jiān)控上市公司的利益輸送行為。近年來，上市公司管理層通過送股、參股、管理層收購等途徑在子公司持股的現(xiàn)象逐漸增多。上市公司往往會利用這一機制，通過與管理層持股的這些子公司之間進行顯失公允的關(guān)聯(lián)交易、為子公司提供資金或貸款擔(dān)保、分擔(dān)費用等方式，向子公司（實質(zhì)為持有子公司股份的上市公司管理層）轉(zhuǎn)移利潤，侵占上市公司及其股東的利益。掌握真實、完整的子公司會計信息及其背后的重要交易信息，將有利于股東、政府監(jiān)管部門等監(jiān)控上市公司及其子公司的經(jīng)營業(yè)績、利潤分配等方面的變動，約束上市公司利益輸送行為，進而保護投資者權(quán)益。

　　二、我國上市公司子公司會計信息披露的現(xiàn)狀分析

　　1、分部報告信息披露�！�企業(yè)會計準則第35號—分部報告》要求存在多種經(jīng)營或跨地區(qū)經(jīng)營的企業(yè)，應(yīng)按“風(fēng)險和報酬法”，同時結(jié)合企業(yè)內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)和管理的要求確認報告分部，披露分部信息。但在多元化經(jīng)營的上市公司往往存在分部劃分隨意、分部信息提供不真實的情況。在子公司經(jīng)營的行業(yè)相同或類似的情況下，按行業(yè)報告的分部信息更難以反映每個子公司的具體經(jīng)營狀況和風(fēng)險。例如，武漢中百集團股份有限公司主營連鎖超市、綜合百貨（同時經(jīng)營物流配送、物業(yè)管理、進出口貿(mào)易等業(yè)務(wù)），母公司不是經(jīng)營實體，公司凈利潤幾乎全部來自武漢中百連鎖倉儲超市有限公司和武漢中百便民超市連鎖有限公司兩個子公司。在這種情況下，兩個重要子公司均屬同一行業(yè)，即零售業(yè)，其具體的經(jīng)營狀況和風(fēng)險，在行業(yè)分部報告中就無法揭示出來�？梢�，僅從分部的角度進行信息披露無法提供相關(guān)子公司的充分信息。另外，我國上市公司提供的分部信息在相關(guān)性較強時其可比性卻嚴重不足，而當(dāng)可比性較強時又缺乏相關(guān)性，兩者難以兼得，分部信息能提供決策所需信息的能力很有限。

　　2、關(guān)聯(lián)方信息披露�！�企業(yè)會計準則第36號—關(guān)聯(lián)方披露》要求企業(yè)充分披露關(guān)聯(lián)交易，如子公司的名稱、業(yè)務(wù)性質(zhì)、注冊地、注冊資本（或?qū)嵤召Y本、股本）及其變化等基本信息；如果和子公司發(fā)生關(guān)聯(lián)方交易，應(yīng)在附注中披露該關(guān)聯(lián)方關(guān)系的性質(zhì)、交易類型及其交易要素。目前，上市公司利用關(guān)聯(lián)方交易，包括與子公司之間的交易進行利潤操縱、利益輸送等問題較為嚴重。關(guān)聯(lián)方交易是否合理的關(guān)鍵是交易價格的公允性，但大部分企業(yè)利用新準則未對此做出強制規(guī)定而僅披露關(guān)聯(lián)方交易性質(zhì)、金額，這樣很難保證會計信息使用者對上市公司關(guān)聯(lián)方交易的公允性作出正確判斷。

　　3、中國證監(jiān)會相關(guān)信息披露規(guī)則，如《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準則第2號—年度報告的內(nèi)容與格式》，要求上市公司披露主要子公司的業(yè)務(wù)性質(zhì)、主要產(chǎn)品或服務(wù)、注冊資本、總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、凈利潤等；如來源于單個子公司的凈利潤對公司凈利潤影響達到10％以上，還應(yīng)介紹該公司主營業(yè)務(wù)收入、主營業(yè)務(wù)利潤和凈利潤等數(shù)據(jù)；當(dāng)單個子公司的經(jīng)營業(yè)績同比出現(xiàn)大幅波動，且對公司合并經(jīng)營業(yè)績造成重大影響的，公司應(yīng)對其業(yè)績波動情況及其原因進行分析。但這一規(guī)定并未得到很好執(zhí)行。而《公開發(fā)行證券的公司信息披露編報規(guī)則第13號—季度報告內(nèi)容與格式特別規(guī)定》未對子公司的信息披露作出要求。

　　三、上市公司子公司會計信息披露的改進建議

　　基于上市公司子公司會計信息披露的缺陷與不足，筆者認為，應(yīng)采取以下監(jiān)管措施改進我國上市公司子公司會計信息披露不足的問題，為構(gòu)建一個公開、有效的證券市場奠定基礎(chǔ)。

　　1、完善上市公司子公司會計信息披露的規(guī)則。例如，規(guī)定上市公司在來源于單個子公司的凈利潤占整個公司凈利潤的比例達到10％時，應(yīng)在招股說明書、中期報告和年度報告中，詳細披露該子公司的營業(yè)收入、營業(yè)成本、營業(yè)利潤、利潤總額、凈利潤等財務(wù)指標，具體說明該子公司的財務(wù)狀況、盈利能力和潛在的經(jīng)營風(fēng)險；而當(dāng)凈利潤占比超過50％時，應(yīng)完整地披露該子公司的整套財務(wù)報表，以便利益相關(guān)者更準確地分析、判斷企業(yè)的投資價值和風(fēng)險。如果上市公司與子公司之間存在關(guān)聯(lián)交易，應(yīng)充分披露關(guān)聯(lián)交易的性質(zhì)、購銷交易的價格，并對比列示市場公允的交易價格。如果上市公司的管理層及其主要家庭成員持有子公司的股份，應(yīng)詳細披露持股情況（數(shù)量、比例、時間、作價）、該子公司的盈利、利潤分配、與上市公司之間的關(guān)聯(lián)方交易等，以揭示上市公司對該子公司有無利益轉(zhuǎn)移問題。

　　2、強化獨立審計監(jiān)督制度。為了增強獨立審計的有效性，中國證監(jiān)會、中國注冊會計師協(xié)會等部門應(yīng)在有關(guān)監(jiān)管規(guī)則或執(zhí)業(yè)規(guī)則中明確規(guī)定：負責(zé)審計上市公司財務(wù)報表的會計師事務(wù)所須特別關(guān)注對上市公司財務(wù)報表有重大影響的子公司，親自進行審計，降低審計風(fēng)險。而“銀廣夏”一案中，其子公司“天津廣夏”的財務(wù)報表就是由子公司單獨聘請另一家會計師事務(wù)所進行審計。為防止上市公司規(guī)避子公司會計信息披露的財務(wù)指標標準（如凈利潤占比10%等），應(yīng)重視對表面上未達到披露標準的子公司的審計測試，以查出被隱藏的子公司的重大虧損或負債；設(shè)計與實施適當(dāng)?shù)膶徲嫵绦�，以識別可能導(dǎo)致與關(guān)聯(lián)方和關(guān)聯(lián)交易有關(guān)的重大錯報風(fēng)險的交易和事項，并將價格、利率、擔(dān)保和付款等條件異常的交易、明顯不合乎邏輯的交易、實質(zhì)與形式不符的交易等異常交易作為高風(fēng)險領(lǐng)域進行重點審計；如果子公司的會計報表由其他注冊會計師審計，負責(zé)上市公司財務(wù)報表審計的主審會計師應(yīng)嚴格評估其他注冊會計師的獨立性和專業(yè)勝任能力，并對其擬利用的工作進行認真復(fù)核等。

　　3、進一步健全上市公司的治理結(jié)構(gòu)，促進公司控制權(quán)的發(fā)展。應(yīng)健全以董事會為核心的公司決策與對會計信息披露的責(zé)任機制，明確由公司外部董事（含獨立董事）對設(shè)立管理層持股的子公司的專門投票表決制度、構(gòu)建獨立董事的績效考核與激勵約束機制、股東代表訴訟制度等。與此同時，還應(yīng)促進公司控制權(quán)市場的形成與發(fā)展。因為一個發(fā)達的公司控制權(quán)市場也能促使公司經(jīng)營管理層設(shè)法提升公司的價值（包括減少對子公司的利益輸送），避免企業(yè)價值降低成為收購的對象，失去對子公司的控制權(quán)。