財(cái)務(wù)報(bào)表是指在日常會(huì)計(jì)核算資料的基礎(chǔ)上，按照規(guī)定的格式、內(nèi)容和方法定期編制的，綜合反映企業(yè)某一特定日期財(cái)務(wù)狀況和某一特定時(shí)期經(jīng)營成果、現(xiàn)金流量狀況的書面文件。

　　財(cái)務(wù)報(bào)表的作用

　　財(cái)務(wù)報(bào)表是財(cái)務(wù)報(bào)告的主要組成部分，它所提供的會(huì)計(jì)信息具有重要作用，主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

　　1.全面系統(tǒng)地揭示企業(yè)一定時(shí)期的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量，有利于經(jīng)營管理人員了解本單位各項(xiàng)任務(wù)指標(biāo)的完成情況，評(píng)價(jià)管理人員的經(jīng)營業(yè)績，以便及時(shí)發(fā)現(xiàn)問題，調(diào)整經(jīng)營方向，制定措施改善經(jīng)營管理水平，提高經(jīng)濟(jì)效益，為經(jīng)濟(jì)預(yù)測和決策提供依據(jù)。

　　2.有利于國家經(jīng)濟(jì)管理部門了解國民經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行狀況。通過對(duì)各單位提供的財(cái)務(wù)報(bào)表資料進(jìn)行匯總和分析，了解和掌握各行業(yè)、各地區(qū)經(jīng)濟(jì)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況，以便宏觀調(diào)控經(jīng)濟(jì)運(yùn)行，優(yōu)化資源配置，保證國民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定持續(xù)發(fā)展。

　　3.有利于投資者、債權(quán)人和其他有關(guān)各方掌握企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量情況，進(jìn)而分析企業(yè)的盈利能力、償債能力、投資收益、發(fā)展前景等，為他們投資、貸款和貿(mào)易提供決策依據(jù)。

　　4.有利于滿足財(cái)政、稅務(wù)、工商、審計(jì)等部門監(jiān)督企業(yè)經(jīng)營管理。通過財(cái)務(wù)報(bào)表可以檢查、監(jiān)督企業(yè)是否遵守國家的各項(xiàng)法律、法規(guī)和制度，有無偷稅漏稅的行為。

　　基本的財(cái)務(wù)比率

　　主要是從經(jīng)營者、股東、債權(quán)人的角度進(jìn)行分析。債權(quán)人主要關(guān)注企業(yè)的償債能力（短期償債能力和長期償債能力）；經(jīng)營者主要關(guān)注資產(chǎn)的運(yùn)營能力；股東主要關(guān)注企業(yè)的盈利能力。

　?。ㄒ唬┒唐趦攤芰?

　　1.流動(dòng)比率

　　流動(dòng)比率＝流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債

　　營運(yùn)資本＝流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債

　?。?）流動(dòng)比率越大，或是營運(yùn)資本越大，企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)。營運(yùn)資本是絕對(duì)數(shù)，不便于不同企業(yè)之間短期償債能力的比較。

　?。?）營運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債

　　流動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)負(fù)債+營運(yùn)資本

　　營運(yùn)資本配置比率＝營運(yùn)資本/流動(dòng)資產(chǎn)

　　流動(dòng)比率與營運(yùn)資本兩者之者的互算：

　　流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債=流動(dòng)資產(chǎn)/（流動(dòng)資產(chǎn)-營運(yùn)資本）=1/（1-營運(yùn)資本配置比率）

　　營運(yùn)資本＝流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債，營運(yùn)資本配置比率＝營運(yùn)資本/流動(dòng)資產(chǎn)＝（流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債）/流動(dòng)資產(chǎn)＝1－1/流動(dòng)比率

　?。?）流動(dòng)資產(chǎn)+非流動(dòng)資產(chǎn)＝負(fù)債+股東權(quán)益

　　流動(dòng)資產(chǎn)+非流動(dòng)資產(chǎn)＝流動(dòng)負(fù)債+非流動(dòng)負(fù)債+股東權(quán)益

　　流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債＝非流動(dòng)負(fù)債+股東權(quán)益-非流動(dòng)資產(chǎn)

　　營運(yùn)資本＝流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債＝非流動(dòng)負(fù)債+股東權(quán)益-非流動(dòng)資產(chǎn)＝長期資本-長期資產(chǎn)

　　營運(yùn)資本實(shí)際上是相當(dāng)于長期資本來源大于長期資產(chǎn)占用的差額，這部分差額等同于用于了企業(yè)日常的短期的經(jīng)營活動(dòng)。

　?。?）流動(dòng)比率指標(biāo)的分析，這個(gè)指標(biāo)的說服力值得懷疑。

　?、俅尕浀淖儸F(xiàn)速度比應(yīng)收賬款要慢得多；部分存貨可能已損失報(bào)廢還沒做處理，或者已抵押給某債權(quán)人，不能用于償債；存貨估價(jià)有多種方法，可能與變現(xiàn)金額相差懸殊。

　　②預(yù)付賬款（待攤費(fèi)用）不能出售變現(xiàn)。

　?、?年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)和其他流動(dòng)資產(chǎn)的數(shù)額有偶然性，不代表正常的變現(xiàn)能力。

　　2.速動(dòng)比率

　　速動(dòng)比率＝=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債

　　速動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)-存貨-預(yù)付賬款-一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)

　　◆速動(dòng)比率的說服力比流動(dòng)比率強(qiáng)，但依然要受到應(yīng)收賬款的影響。

　　3.現(xiàn)金比率

　　現(xiàn)金比率＝現(xiàn)金資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債＝（貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)）/流動(dòng)負(fù)債

　　◆這個(gè)指標(biāo)的說服力強(qiáng)，現(xiàn)金比率越高，說明短期償債能力越好。

　　4.現(xiàn)金流量比率

　　現(xiàn)金流量比率＝經(jīng)營現(xiàn)金流量/流動(dòng)負(fù)債

　?。ǘ╅L期償債能力比率

　　1.權(quán)益乘數(shù)

　　權(quán)益乘數(shù)＝總資產(chǎn)/股東權(quán)益

　?。剑ㄘ?fù)債+股東權(quán)益）/股東權(quán)益＝1+產(chǎn)權(quán)比率或＝總資產(chǎn)/（資產(chǎn)-負(fù)債）＝1/（1-資產(chǎn)負(fù)債率）

　　所以：權(quán)益乘數(shù)＝1+產(chǎn)權(quán)比率＝1/（1-資產(chǎn)負(fù)債率）

　　根據(jù)以上公式：資產(chǎn)負(fù)債率越高，權(quán)益乘數(shù)越大，產(chǎn)權(quán)比率越大。

　　2.長期資本負(fù)債率

　　長期資本負(fù)債率＝非流動(dòng)負(fù)債/(非流動(dòng)負(fù)債+股東權(quán)益)

　　長期資本負(fù)債率越高，資本構(gòu)成中長期負(fù)債比例就越大，企業(yè)的長期償債風(fēng)險(xiǎn)就越大。

　　3.利息保障倍數(shù)

　　利息保障倍數(shù)=息稅前利潤/利息費(fèi)用=（凈利潤+利息費(fèi)用+所得稅）/利息費(fèi)用

　?。ㄈ┵Y產(chǎn)管理比率

　　1．應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

　　注：沒有年初年末的壞賬準(zhǔn)備，直接是資產(chǎn)負(fù)債表，那么就是指資產(chǎn)負(fù)債表上的應(yīng)收賬款的年初數(shù)和年末數(shù)的平均數(shù)。

　　2．存貨周轉(zhuǎn)率

　　存貨周轉(zhuǎn)率有兩種算法：①與收入相聯(lián)系的周轉(zhuǎn)率。②與成本相聯(lián)系的周轉(zhuǎn)率。

　　正常情況下：營業(yè)收入大于營業(yè)成本，所以按營業(yè)收入計(jì)算的周率大于按營業(yè)成本計(jì)算的周轉(zhuǎn)率。

　　（四）盈利能力比率

　　權(quán)益凈利率＝凈利潤/股東權(quán)益

　　權(quán)益凈利率越大，說明給股東帶來的投資回報(bào)越高。

　　財(cái)務(wù)分析體系

　?。ㄒ唬﹤鹘y(tǒng)的財(cái)務(wù)分析體系

　　權(quán)益凈利率是這個(gè)分析體系的核心指標(biāo)。

　　權(quán)益凈利率=資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)

　　銷售凈利率：體現(xiàn)盈利能力。

　　總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：體現(xiàn)資產(chǎn)的管理效率。

　　權(quán)益乘數(shù)：反映償債能力

　　傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析體系的局限性：

　　（1）計(jì)算總資產(chǎn)利潤率的“總資產(chǎn)”與“凈利潤”不匹配；

　　（2）沒有區(qū)分經(jīng)營活動(dòng)損益和金融活動(dòng)損益；

　　（3）沒有區(qū)分有息負(fù)債與無息負(fù)債，不能準(zhǔn)確的解釋負(fù)債籌資財(cái)務(wù)杠桿作用。

　　（二）改進(jìn)的財(cái)務(wù)分析體系

　　改進(jìn)的思路：

　　1.改進(jìn)資產(chǎn)負(fù)債表

　?。?）資產(chǎn)可以分為經(jīng)營資產(chǎn)和金融資產(chǎn)兩類。經(jīng)營資產(chǎn)是用于企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)而占用的資產(chǎn)。金融資產(chǎn)這項(xiàng)資產(chǎn)的占用與企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)沒有關(guān)系，是屬于金融性投資。

　　金融資產(chǎn)包括：①貨幣資金：分為經(jīng)營貨幣資金和金融貨幣資金

　?、诮灰仔越鹑谫Y產(chǎn)

　?、劭晒┏鍪劢鹑谫Y產(chǎn)

　?、艹钟兄沟狡谕顿Y：主要指長期債券投資

　　長期股權(quán)投資不屬于金融資產(chǎn)，應(yīng)屬于經(jīng)營資產(chǎn)。

　?。?）負(fù)債可以分為經(jīng)營負(fù)債和金融負(fù)債兩類。即無息負(fù)債和有息負(fù)債。

　　無息負(fù)債是伴隨企業(yè)的正常經(jīng)營活動(dòng)自然而然所形成的一項(xiàng)負(fù)債，這項(xiàng)負(fù)債的形成源自于正常的經(jīng)營活動(dòng)，如應(yīng)付賬款、應(yīng)付職工薪酬、應(yīng)交稅費(fèi)等等，屬于經(jīng)營性負(fù)債。

　　金融負(fù)債（有息負(fù)債）是純粹的一種籌資活動(dòng)。主要包括：短期借款、長期借款、應(yīng)付債券、一年內(nèi)到期非流動(dòng)負(fù)債（主要指1年內(nèi)到期的長期借款和應(yīng)付債券）。

　　◆應(yīng)付票據(jù)：若這個(gè)票據(jù)是有息（帶息）票據(jù)，若是按票面利率來計(jì)算，經(jīng)營負(fù)債；若是按照市場利率計(jì)算，則作為金融負(fù)債。通常情況下的應(yīng)付票據(jù)是經(jīng)營負(fù)債。

　　基本等式：

　　資產(chǎn)＝負(fù)債＋股東權(quán)益

　　經(jīng)營資產(chǎn)＋金融資產(chǎn)＝經(jīng)營負(fù)債＋金融負(fù)債＋股東權(quán)益

　　經(jīng)營資產(chǎn)－經(jīng)營負(fù)債＝金融負(fù)債－金融資產(chǎn)＋股東權(quán)益

　　凈經(jīng)營資產(chǎn)＝凈金融負(fù)債＋股東權(quán)益

　　2. 改進(jìn)利潤表

　　損益：區(qū)分經(jīng)營活動(dòng)損益和金融活動(dòng)損益。

　　凈利潤=（息稅前利潤-利息）×（1-所得稅稅率）=息稅前利潤×（1-所得稅稅率）-利息×（1-所得稅稅率）=稅后經(jīng)營利潤-稅后利息

　　其中：稅后經(jīng)營利潤反映經(jīng)營活動(dòng)的損益，稅后利息反映金融活動(dòng)的損益。

　　3.改進(jìn)的財(cái)務(wù)分析體系：

　?。?）公式的推導(dǎo)：

　　權(quán)益凈利率=凈利潤/股東權(quán)益=（稅后經(jīng)營利潤-稅后利息）/股東權(quán)益=稅后經(jīng)營利潤/股東權(quán)益-稅后利息/股東權(quán)益=（稅后經(jīng)營利潤/凈經(jīng)營資產(chǎn)）×（凈經(jīng)營資產(chǎn)/股東權(quán)益）-（稅后利息/凈負(fù)債）×（凈負(fù)債/股東權(quán)益）=凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率×（股東權(quán)益+凈負(fù)債）/股東權(quán)益-（稅后利息/凈負(fù)債）×（凈負(fù)債/股東權(quán)益）=凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率×（1+凈負(fù)債）/股東權(quán)益 -稅后利息率×凈財(cái)務(wù)杠桿=凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率×（凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率-稅后利息率）×凈財(cái)務(wù)杠桿=凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率+經(jīng)營差異率×凈財(cái)務(wù)杠桿=凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率+杠桿貢獻(xiàn)率

　　（2）與因素分析法結(jié)合，三個(gè)分析體系：

　　權(quán)益凈利率=凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率+（凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率-稅后利息率）×凈財(cái)務(wù)杠桿

　　杠桿貢獻(xiàn)率=（凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率-稅后利息率）×凈財(cái)務(wù)杠桿

　　凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率=（稅后經(jīng)營利潤/凈經(jīng)營資產(chǎn)）=（稅后經(jīng)營利潤/營業(yè)收入）×（營業(yè)收入/凈資產(chǎn)）=經(jīng)營利潤率×凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

　?。?）改進(jìn)的財(cái)務(wù)分析體系的特點(diǎn)：

　　A.區(qū)分經(jīng)營資產(chǎn)和金融資產(chǎn)；

　　B.區(qū)分經(jīng)營負(fù)債和金融負(fù)債；

　　C.區(qū)分經(jīng)營活動(dòng)損益和金融活動(dòng)損益；

　　D.經(jīng)營活動(dòng)損益內(nèi)部進(jìn)一步區(qū)分主要經(jīng)營利潤、其他營業(yè)利潤和營業(yè)外收支；

　　E.區(qū)分經(jīng)營利潤所得稅和利息費(fèi)用所得稅。

　　（4）依據(jù)因素分析法對(duì)改進(jìn)的財(cái)務(wù)分析體系進(jìn)行分析

　　權(quán)益凈利率—N凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率—A稅后利息率—B 凈財(cái)務(wù)杠桿—C

　　則N=A+（A-B）×C

　　基期指標(biāo)N0=A0+（A0-B0）×C0

　　報(bào)告期指標(biāo)N1=A1+（A1-B1）×C1

　　該指標(biāo)報(bào)告期與基期的差異（N1-N0=D），可能同時(shí)受上列三因素A、B、C變動(dòng)的影響。在測定各個(gè)因素的變動(dòng)對(duì)核心指標(biāo)N的影響程度時(shí)可順序計(jì)算如下：

　　基期指標(biāo)N0=A0+（A0-B0）×C0 （1）

　　第一項(xiàng)替代N2=A1+（A1-B0）×C0 （2）

　　第二項(xiàng)替代N3=A1+（A1-B1）×C0 （3）

　　第三項(xiàng)替代N1（即報(bào)告期指標(biāo)）=A1+（A1-B1）×C1（4）

　　據(jù)此測定的結(jié)果：

　?。?）-（1）=N2-N0……………是由于A0→A1變動(dòng)的影響

　　（3）-（2）=N3-N2……………是由于B0→B1變動(dòng)的影響

　?。?）-（3）=N1-N3……………是由于C0→C1變動(dòng)的影響

　　把各因素變動(dòng)的影響程度綜合起來，則：

　?。∟1-N3）+（N3-N2）+（N2-N0）=N1-N0=D

　　注意：如果將各因素替代的順序改變，則各個(gè)因素的影響程度也就不同。