摘要：在國民經(jīng)濟中，中小企業(yè)占的地位很重要，但融資難阻礙了中小企業(yè)發(fā)展，本文指出了中小企業(yè)在融資方面存在的問題，分析了在融資時可采用的策略，為中小企業(yè)的進一步發(fā)展奠定基礎。

　　關鍵詞：中小企業(yè)；問題；融資策略

　　在我國中小企業(yè)隨著經(jīng)濟的飛速發(fā)展，其地位和作用非常重要，關系到經(jīng)濟的發(fā)展和社會的穩(wěn)定，已是國民經(jīng)濟的主要組成部分。但由于中小企業(yè)自身的一些特點，在發(fā)展過程中面臨一系列融資問題，需要進一步完善。

　　一、中小企業(yè)融資存在的問題

　　1、中小企業(yè)信貸份額下降、資金緊張

　　園區(qū)企業(yè)、擬上市企業(yè)和大型企業(yè)的上下游關聯(lián)企業(yè)都是銀行重點支持的對象，而中小企業(yè)因資金緊張，產(chǎn)品提價難、原材料賒購難和銷售回款慢的問題，面臨著過快上漲的成本壓力，資金周轉不暢、需求明顯增加。雖然中小企業(yè)貸款額增長了，但資金需求仍很緊張。

　　2、沒有改變中小企業(yè)對銀行貸款的依賴局面

　　融資渠道不寬，方式不多，比較單一。相對于企業(yè)來說，直接融資和間接融資是融資的兩種方式。面向社會發(fā)行股票或債券，資金從資本市場獲得的融資方式是直接融資。通過金融機構充當信用媒介，使企業(yè)獲得資金的融資方式是間接融資，銀行貸款是最常見的間接融資方式。

　　據(jù)相關資料可知，我國中小企業(yè)直接融資只占社會總融資的25%左右，如果扣除國債直接融資部分，其余的只占10%左右，在美國則要高得多，達50%以上?，F(xiàn)階段，中小企業(yè)獲得資金的主要渠道仍是以銀行為中介的間接融資，并且，這種現(xiàn)象還會持續(xù)下去，從上可以看出，融資渠道狹窄和方式單一是我國中小企業(yè)融資的一大缺陷。

　　3、直接融資方式不充分、間接融資支持不足

　　股權融資和債權融資都是正規(guī)的直接融資方式。在股權方面，我國于2009年5月實施了《首次公開發(fā)行股票在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法》。但由于中小企業(yè)達不到現(xiàn)行證券管理標準要求的規(guī)模，也達不到投資回報的要求，基本上都進入不了證券市場。在債權方面, 債券融資在我國中小企業(yè)中還沒有發(fā)行過。

　　間接融資方面，國有銀行是中小企業(yè)獲得資金支持的主要來源。國有商業(yè)銀行, 作為發(fā)放貸款的主渠道，它們的主要服務對象是國有大中型企業(yè)和重點行業(yè)，不愿為中小企業(yè)提供過多的貸款。這幾年來，為提高商業(yè)和盈利水平,四大國有銀行加快了改革進程，大城市和大企業(yè)是各金融機構信貸資金集中的重點，這也進一步加大了中小企業(yè)的融資難度。

　　4、信用環(huán)境差、缺乏完善的擔保體系

　　為了實施中小企業(yè)信用擔保體系試點工作，1999年我國經(jīng)貿(mào)委《印發(fā)〈關于建立中小企業(yè)信用擔保體系試點的指導意見〉的通知》。短期流動資金貸款是主要的擔保內(nèi)容，產(chǎn)品市場廣、技術含量高和發(fā)展前景好的中小企業(yè)是主要的擔保對象。但是擔保機構不多、資金不足和要繳納押金等都是信用擔保面臨的問題，這就加大了中小企業(yè)的融資成本，增加了融資難度。另外，我國還沒有完善的企業(yè)和個人信用檔案，有權威的資信評估機構也很少。中小企業(yè)在銀行貸款中的不良貸款占比沒大企業(yè)的高，信用狀況也可能比大企業(yè)的好，但因為信用記錄系統(tǒng)不完善，對中小企業(yè)融資造成的不利大大高于對大企業(yè)的不利。

　　二、完善中小企業(yè)融資策略

　　1、做好擔保體系的完善工作，壯大擔保實力

　　為分散擔保風險，加快再擔保體系建設，可成立中小企業(yè)信用擔保基金，健全的資本金補充和風險補償機制盡快建立。銀行與擔保公司合作的注冊資金可根據(jù)實際情況適當降低，使擔保公司的擔保作用充分發(fā)揮出來。

　　銀行與擔保公司的關系理順，銀行與擔保機構的互信和合作機制得以建立。銀行業(yè)金融機構應加大對中小企業(yè)支持力度，解決中小企業(yè)貸款中的成本和風險都高的問題。

　　2、企業(yè)自身的籌資環(huán)境要改善

　　首先是中小企業(yè)的經(jīng)營機制和管理體制要逐步完善，產(chǎn)權交易和資產(chǎn)重組程序要規(guī)范，現(xiàn)代企業(yè)制度加以建立。其次是企業(yè)自身的經(jīng)營管理水平要提高，市場競爭意識要加強，財務管理制度要完善，內(nèi)部監(jiān)督和外部監(jiān)督機制要健全，財務制度和成本核算流程要規(guī)范，企業(yè)支付和償債能力要增強。再者是對產(chǎn)業(yè)結構進行調(diào)整，自身的產(chǎn)業(yè)結構不斷優(yōu)化，產(chǎn)業(yè)不斷加強升級，提高自身的核心競爭力，資金也能在激烈的市場競爭中獲得廣泛的支持。四是重視企業(yè)形象，信用建設是企業(yè)融資的軟環(huán)境，要做到誠實守信，守法經(jīng)營。

　　3、拓寬企業(yè)自身的融資渠道

　　企業(yè)要根據(jù)自身條件在接受融資體系時作出合理的選擇。發(fā)達國家為滿足不同類型企業(yè)的金融需求，會建立多樣化和差異性的金融市場體系，我們可借鑒其經(jīng)驗，細分市場，多元化和多層次的融資渠道，對解決不同類型和不同階段的中小企業(yè)融資問題有很好的作用。

　　可采用的具體措施如下：①加快中小企業(yè)境內(nèi)外資本市場上市融資的速度，滿足中小企業(yè)不同成長階段的需求。②對中小企業(yè)的投資力度加強，創(chuàng)業(yè)投資機制不斷完善。③扶持和規(guī)范產(chǎn)權交易市場，推進產(chǎn)權交易市場的不斷向前發(fā)展。④符合條件的中小企業(yè)可集合發(fā)行債權融資，并對債權融資的模式、標準和程序細化，使這種新型融資方式得到完善。

　　4、融資手段要不斷創(chuàng)新

　　中小企業(yè)應結合財政、金融和信用實際，考慮到當前市場機制和自身發(fā)展現(xiàn)狀，一切可能的路徑要加以利用，各方面的優(yōu)勢得到充分發(fā)揮。各種符合自身發(fā)展的融資手段不斷創(chuàng)新：①依據(jù)市場情況貸款，實行票據(jù)貼現(xiàn)融資。②降低企業(yè)運營成本，發(fā)展融資租賃。③改變傳統(tǒng)融資方式，吸收創(chuàng)業(yè)投資。④降低銀行風險，實現(xiàn)保險公司融資。

　　結論：

　　中小企業(yè)可通過完善融資擔保體系、改善企業(yè)籌資環(huán)境、拓展融資渠道和創(chuàng)新融資手段，解決融資問題，加快自身發(fā)展。

　　參考文獻：

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