7月1日，個(gè)人在企業(yè)，包括內(nèi)資企業(yè)、外商投資企業(yè)和外國(guó)企業(yè)在中國(guó)境內(nèi)設(shè)立的機(jī)構(gòu)場(chǎng)所取得的股票期權(quán)所得要繳納個(gè)人所得稅了。股票期權(quán)，是指上市公司按照規(guī)定的程序授予本公司及其控股企業(yè)員工的一項(xiàng)權(quán)利，該權(quán)利允許被授權(quán)員工在未來時(shí)間內(nèi)（簡(jiǎn)稱“授予日”）以某一特定價(jià)格（簡(jiǎn)稱“施權(quán)價(jià)”）購(gòu)買本公司一定數(shù)量的股票。作為一種長(zhǎng)期激勵(lì)的薪酬制度，股票期權(quán)實(shí)質(zhì)上是給予公司高級(jí)管理人員的一項(xiàng)或有報(bào)酬，該報(bào)酬的幅度取決于激勵(lì)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)程度（股票市價(jià)高于施權(quán)價(jià)的差額）。從各國(guó)的實(shí)踐看，股票期權(quán)有助于使企業(yè)高管的長(zhǎng)期報(bào)酬乃至職業(yè)生涯與股東利益相一致，有利于吸引和穩(wěn)定人才，因而被形象地稱為“金手銬”。不過，在股權(quán)期權(quán)最早的發(fā)源地-美國(guó)菲澤爾公司，當(dāng)初推出這一計(jì)劃的重要目的卻是為了避免公司經(jīng)理人員的薪水被大量征收個(gè)人所得稅，這說明股票期權(quán)從一開始產(chǎn)生就與稅收有密切聯(lián)系。我國(guó)有關(guān)股票期權(quán)的法律法規(guī)雖尚未健全，但在一些企業(yè)已開始探索和試行，鑒于此，財(cái)政部和國(guó)家稅務(wù)總局聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于個(gè)人股票期權(quán)所得征收個(gè)人所得稅問題的通知》（財(cái)稅[2005]35 號(hào)），（以下簡(jiǎn)稱《通知》）。下面，筆者就《通知》中的最新規(guī)定談?wù)劰蓹?quán)期權(quán)納稅籌劃應(yīng)注意的兩個(gè)問題。
處理好月薪、年終獎(jiǎng)、股票期權(quán)三者間的分配關(guān)系
月薪、年終獎(jiǎng)與股票期權(quán)是三種不同的薪酬支付方式，它們?cè)谝欢ǔ潭壬弦部捎写碎L(zhǎng)彼消的替代關(guān)系，并且在計(jì)稅方法上有明顯差異。月薪是逐月適用九級(jí)超額累進(jìn)稅率計(jì)稅。年終獎(jiǎng)按（國(guó)稅發(fā)[2005]9號(hào)）文的規(guī)定，可用除以12個(gè)月后的余額作為應(yīng)納稅所得額適用九級(jí)超額累進(jìn)稅率中的相應(yīng)稅率。而股票期權(quán)的繳稅方法為：?jiǎn)T工行權(quán)時(shí)，其從企業(yè)取得股票的實(shí)際購(gòu)買價(jià)（施權(quán)價(jià)）低于購(gòu)買日公平市場(chǎng)價(jià)（指該股票當(dāng)日的收盤價(jià)，下同）的差額，應(yīng)按“工資、薪金所得”適用的規(guī)定計(jì)算繳納個(gè)人所得稅，單獨(dú)按下列公式計(jì)算當(dāng)月應(yīng)納稅款：應(yīng)納稅額=（股票期權(quán)形式的工資薪金應(yīng)納稅所得額÷規(guī)定月份數(shù)×適用稅率－速算扣除數(shù)）×規(guī)定月份數(shù)。
公式中的規(guī)定月份數(shù)，是指員工取得來源于中國(guó)境內(nèi)的股票期權(quán)形式工資薪金所得的境內(nèi)工作期間月份數(shù)，長(zhǎng)于12個(gè)月的，按12個(gè)月計(jì)算；公式中的適用稅率和速算扣除數(shù)，以股票期權(quán)形式的工資薪金應(yīng)納稅所得額除以規(guī)定月份數(shù)后的商數(shù)，對(duì)照《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于印發(fā)？征收個(gè)人所得稅若干問題？的通知》（國(guó)稅發(fā)[1994]089號(hào)）所附稅率表確定。
由于股票期權(quán)屬于長(zhǎng)期薪酬激勵(lì)，故被授權(quán)的員工在境內(nèi)工作時(shí)間一般要長(zhǎng)于12 個(gè)月。由此我們不難發(fā)現(xiàn)，如果企業(yè)適當(dāng)控制月薪或年終獎(jiǎng)的額度，推行股票期權(quán)制度，在月薪、年終獎(jiǎng)按規(guī)定分別計(jì)稅的同時(shí)，股票期權(quán)所得還可再按上述方法平均所得并單獨(dú)計(jì)稅，有利于降低稅負(fù)。但是，如果股票期權(quán)所得份額過大，也可能導(dǎo)致較高的稅負(fù)。
例如，某境內(nèi)上市公司對(duì)高管人員實(shí)行固定月薪，不實(shí)行年終獎(jiǎng)制度，但授予高管人員工作滿5年后可按每股3元的價(jià)格購(gòu)買本公司股票5萬股。高管人員行權(quán)日股票的市場(chǎng)收盤價(jià)為每股15元。則公司應(yīng)代扣代繳每名高管人員股票期權(quán)個(gè)人所得稅為：[50000×（15－3）÷12×30%－3375]×12=139500（元）。
之所以產(chǎn)生上述較高稅負(fù)，是因?yàn)楦吖苋藛T雖已工作滿5年（60個(gè)月），然而在確定計(jì)稅的適用稅率時(shí)最高只能按12個(gè)月來計(jì)算商數(shù)。如果適當(dāng)減少期權(quán)股票數(shù)量，從而降低股票期權(quán)所得，代之以適當(dāng)?shù)闹鹉昴杲K獎(jiǎng)，則5年間的年終獎(jiǎng)可按規(guī)定被平均為60個(gè)月后確定適用稅率，必然使稅負(fù)有所減輕。
把握好股票期權(quán)行權(quán)和股票轉(zhuǎn)讓的時(shí)機(jī)
員工行權(quán)后，需按上述方法即時(shí)繳稅，但此后股票的市價(jià)走勢(shì)和收益預(yù)期可能有不同的變化，員工應(yīng)采取相應(yīng)的合理策略。
如果行權(quán)后股票的市價(jià)預(yù)計(jì)將長(zhǎng)期處于上升通道，則可選擇長(zhǎng)期持有或到某一較高價(jià)位將其轉(zhuǎn)讓。因?yàn)椤锻ㄖ芳跋嚓P(guān)文件規(guī)定：個(gè)人將行權(quán)后的境內(nèi)上市公司股票再行轉(zhuǎn)讓而取得的所得，暫不征收個(gè)人所得稅。
如果行權(quán)的股票市價(jià)處于下降通道，員工需要考慮應(yīng)盡快將其轉(zhuǎn)讓。例如在上例中，高管人員按每股3元的價(jià)格行權(quán)并視每股獲利12元負(fù)稅，如果此后股票下跌，其優(yōu)柔寡斷至每股5元方才“斬倉(cāng)”，此時(shí)實(shí)現(xiàn)的名義所得大大縮水至每股2元，然而《通知》中并無可對(duì)行權(quán)人退稅的規(guī)定。考慮到原先繳納的稅款，其不但無所得，反而虧損39500元（50000×2－139500）。
如果行權(quán)的股票價(jià)格走勢(shì)起伏不定，則當(dāng)事人選擇在低價(jià)位行權(quán)，而后在相對(duì)的高價(jià)位轉(zhuǎn)讓，顯然既可降低稅負(fù)又可實(shí)現(xiàn)利益最大化。
如果上市公司有高額的留存收益，即股票含權(quán)，員工行權(quán)后股票面臨股利分配，且假定新老股東共享。在這種情況下，應(yīng)注意規(guī)避重復(fù)課稅。例如行權(quán)日某上市公司每股凈資產(chǎn)為5元，其中有3.8元的留存收益，施權(quán)價(jià)定為每股2元，行權(quán)日股票收盤價(jià)為每股8元。在行權(quán)人計(jì)稅的每股所得6元中，包含了留存收益1.8 元，而行權(quán)人以后在收到以該留存收益所分配的紅利時(shí)，按《通知》規(guī)定又將繳納20%的個(gè)人所得稅。如果公司將施權(quán)價(jià)定在凈資產(chǎn)水平上，則會(huì)消除這部分重復(fù)負(fù)稅，作為補(bǔ)償，公司可適當(dāng)增加股票期權(quán)的數(shù)量。當(dāng)然，行權(quán)人在分紅（除權(quán)日）前趁股票上升之機(jī)將其轉(zhuǎn)讓，也是規(guī)避重復(fù)課稅的一個(gè)途徑。
在設(shè)計(jì)上述籌劃方案時(shí)，既要考慮公司績(jī)效考核的要求，也應(yīng)結(jié)合國(guó)家當(dāng)前和今后的相關(guān)規(guī)定。例如，我國(guó)《公司法》規(guī)定，公司經(jīng)理持有的本公司股票在其任職期間不得轉(zhuǎn)讓。這就決定了公司必須恰當(dāng)?shù)匕才殴善逼跈?quán)的“授予日”。
