一、商業(yè)企業(yè)資金短缺的原因
企業(yè)在經(jīng)營(yíng)中資金短缺的原因多種多樣，商業(yè)企業(yè)作為流通的中間環(huán)節(jié)，積壓了大量的資金，經(jīng)營(yíng)中承擔(dān)著很大的風(fēng)險(xiǎn)，究其根源，資金短缺的原因有以下幾種，其一：企業(yè)原始資金投入不足，主要靠貸款維持，再加上企業(yè)快速擴(kuò)張，在經(jīng)營(yíng)中抽出過(guò)多的資金而發(fā)生資金流轉(zhuǎn)困難，例如更新設(shè)備、增加新的連鎖店等；其二：經(jīng)營(yíng)中由于管理不到位，造成某個(gè)環(huán)節(jié)資金周轉(zhuǎn)受阻，例如大量存貨積壓、外欠貨款增加等；其三：企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)生虧損。當(dāng)企業(yè)發(fā)生虧損，尤其是虧損額大于企業(yè)的折舊提取額時(shí)，直接結(jié)果是企業(yè)的流動(dòng)資金逐漸減少，引起資金短缺。此外存貨的變質(zhì)、財(cái)產(chǎn)的毀損、壞帳損失等都會(huì)引起企業(yè)資金短缺。除了企業(yè)自身的原因外，商業(yè)企業(yè)的資金短缺還與市場(chǎng)的季節(jié)性變化、經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)導(dǎo)致消費(fèi)能力的變化、通貨膨脹及同一地區(qū)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的強(qiáng)弱等有一定的關(guān)系，具體原因主要有以下幾個(gè)：
1、資本不足及盲目投資造成資金緊張
隨著社會(huì)的不斷發(fā)展，商業(yè)業(yè)態(tài)在逐步由單一的百貨業(yè)向購(gòu)物中心、超市、便利店等多業(yè)態(tài)發(fā)展，它們分別以其獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)吸引著各自的消費(fèi)群體。在由舊的經(jīng)營(yíng)方式向新方式轉(zhuǎn)變時(shí)，許多企業(yè)由于沒有充足的資金來(lái)源或者投資額過(guò)大，造成固定投入不足，沒有達(dá)到預(yù)期的經(jīng)營(yíng)目的；或者即使固定投入足夠，但由于擠占了大量流動(dòng)資金，造成周轉(zhuǎn)困難，效益下降。
A市的商業(yè)網(wǎng)點(diǎn)主要集中在大西街，年消費(fèi)能力達(dá)到了A市的近三分之一。80年代初，A市的大型商業(yè)企業(yè)基本上都集中在此，而且效益頗佳，進(jìn)入90年代初期，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)逐漸形成，百貨業(yè)也在逐步轉(zhuǎn)型，商家已從單一的銷售商品轉(zhuǎn)向同時(shí)要為顧客提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)，當(dāng)然包括良好的購(gòu)物環(huán)境。但在此過(guò)程中商業(yè)局所屬的主要網(wǎng)點(diǎn)基本上銷聲匿跡，究其原因除了體制上的束縛外，很重要的的原因就是由于當(dāng)時(shí)國(guó)家投入資本金很少，且企業(yè)積累也甚微，由于自有資金缺乏，導(dǎo)致無(wú)力進(jìn)行改造，只好進(jìn)行出售或出租。
90年代后期，A市在大西街又形成了一批新型的商業(yè)企業(yè)。最具代表性的應(yīng)該是東方廣場(chǎng)。東方廣場(chǎng)總投資1.1億元，建成于1996年，經(jīng)營(yíng)商業(yè)零售、娛樂、桑拿等項(xiàng)目。該公司在資本金不足1000萬(wàn)元的情況下開始籌建，得到銀行貸款6000萬(wàn)元后，資金仍有缺口，于是采取吸收民間投資的辦法籌集資金。提出“投資一萬(wàn)元，受益二十年”的設(shè)想，采取誰(shuí)投資誰(shuí)享有建成后商場(chǎng)柜臺(tái)的經(jīng)營(yíng)權(quán)，如無(wú)力經(jīng)營(yíng)，可委托該公司代理出租，每年享受固定收益，一次集資4000萬(wàn)元。該商場(chǎng)建成后當(dāng)即投入使用，剛好國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)疲軟，商業(yè)全面滑坡，再加上該公司基本沒有流動(dòng)資金，只能靠出租柜臺(tái)維持。且其五樓以上餐飲、娛樂由于缺乏資金一直閑置，直到99年底才勉強(qiáng)營(yíng)業(yè)。但進(jìn)入2000年后，由于民間集資的利息一直未付，與集資債權(quán)人發(fā)生了嚴(yán)重的糾紛，進(jìn)而引發(fā)了經(jīng)營(yíng)危機(jī)。
東方廣場(chǎng)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下產(chǎn)生的一個(gè)新生事物，為什么也落得難以維系的地步呢？在其失敗的背后，存在的原因固然是多方面的，但不可否認(rèn)其投資缺乏科學(xué)的決策、資本金不足及財(cái)務(wù)杠桿的消極影響也是很決定性的因素。
首先該公司沒有對(duì)投資進(jìn)行科學(xué)的決策，缺乏對(duì)預(yù)期投資收益和投資風(fēng)險(xiǎn)的科學(xué)決策，進(jìn)而引發(fā)了一系列問題。企業(yè)進(jìn)行投資都是以盈利為目的，都是以投資的盈利性和風(fēng)險(xiǎn)性相比較為基礎(chǔ)進(jìn)行決策的。企業(yè)必須考慮規(guī)模、效益和風(fēng)險(xiǎn)等因素，而實(shí)物資產(chǎn)的投資更受投資的時(shí)間性、整體不可分割性、流動(dòng)性等多方面因素的制約。所以進(jìn)行實(shí)物投資，尤其是財(cái)務(wù)資源有限的情況下必須考慮建設(shè)工期、資金到位情況、投資規(guī)模等眾多因素。而東方廣場(chǎng)以超過(guò)其資金實(shí)力十多倍的規(guī)模投資于一個(gè)周轉(zhuǎn)期長(zhǎng)、流動(dòng)性差，而又不可分割的項(xiàng)目上，最終使公司以高于銀行利率近兩倍的成本吸收民間資金。
其次是對(duì)財(cái)務(wù)杠桿的消極作用認(rèn)識(shí)不足。借款的規(guī)模和利率一旦確定，企業(yè)負(fù)擔(dān)的利息水平也就固定不變。由于固定利息的存在，舉債就具有財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。而財(cái)務(wù)杠桿是一把“雙刃劍”，當(dāng)總資產(chǎn)利潤(rùn)率大于利息率時(shí)，企業(yè)得到的收益越大；而當(dāng)總資產(chǎn)利潤(rùn)率小于利率水平時(shí)，投資者不但得不到回報(bào)，甚至虧本。該公司在銀行和民間游資的支持下，走上了一條“舉債經(jīng)營(yíng)”之路，試圖實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)占有率至上的目標(biāo)。但1997亞洲金融危機(jī)爆發(fā)，A市原煤生產(chǎn)銷售大面積滑坡，居民購(gòu)買能力下降，A市商業(yè)一蹶不振，該廣場(chǎng)五樓以上待裝修營(yíng)業(yè)的部分也停工閑置。其銷售額和利潤(rùn)均未達(dá)到預(yù)期目的，原設(shè)想的民間投資的高額回報(bào)也成了泡影。由此可見，東方廣場(chǎng)舉債經(jīng)營(yíng)所產(chǎn)生的財(cái)務(wù)杠桿是消極的，不但沒有提高企業(yè)的盈利能力，反而因巨大的償付壓力使企業(yè)陷于難以自拔的財(cái)務(wù)危機(jī)。
2、經(jīng)營(yíng)不善造成企業(yè)資金緊張
a、庫(kù)存商品粗放管理
商業(yè)企業(yè)作為商品流通中的重要的一環(huán)，實(shí)現(xiàn)了商品到貨幣驚險(xiǎn)的一跳。縱觀商業(yè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)過(guò)程，無(wú)非是購(gòu)進(jìn)商品、銷售商品、實(shí)現(xiàn)貨幣積累，商品是商業(yè)企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)后，占用資金最大的一項(xiàng)資產(chǎn)，對(duì)于商業(yè)目的的實(shí)現(xiàn)有著舉足輕重的地位。
目前國(guó)內(nèi)絕大多數(shù)商業(yè)企業(yè)仍然延續(xù)著傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)方式，在管理上實(shí)行大類管理，在核算上實(shí)行進(jìn)銷差價(jià)的方式。即使使用計(jì)算機(jī)的企業(yè)多數(shù)也只能做到單機(jī)運(yùn)行，輔助管理。但隨著商品的日益增多、居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)和習(xí)慣的逐漸改變，傳統(tǒng)的管理方式愈來(lái)愈不適應(yīng)現(xiàn)代商業(yè)發(fā)展的需要。首先是不能及時(shí)、準(zhǔn)確、科學(xué)預(yù)測(cè)進(jìn)貨量。如一次進(jìn)貨量大，極易引起庫(kù)存積壓，一方面占用大量的資金，提高了資金的使用成本，另一方面增加了存貨的管理成本，同時(shí)其毀損的可能性也愈大，而且承擔(dān)了很大的跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)；如一次進(jìn)貨不足，會(huì)增加采購(gòu)次數(shù)，增大采購(gòu)成本和因商品不足而帶來(lái)的機(jī)會(huì)損失。尤其對(duì)服裝、鞋帽零售來(lái)說(shuō)季節(jié)性更強(qiáng)，稍一疏忽，不是因商品積壓造成了損失，就是因商品不足錯(cuò)過(guò)了銷售良機(jī)。
其次難以詳細(xì)掌握庫(kù)存商品情況，影響商品的定價(jià)決策。由于商品日漸增多，一個(gè)大型的商業(yè)企業(yè)品種多達(dá)四、五萬(wàn)種。如此龐大的數(shù)據(jù)靠手工管理，日常的核算只能估計(jì)進(jìn)行，這樣一是增加了用工量，浪費(fèi)了大量的人力資源；二是因無(wú)法掌握詳細(xì)的庫(kù)存量和存儲(chǔ)期，很難及時(shí)進(jìn)行商品價(jià)格調(diào)整，致使有的商品仍處在銷售的成熟期卻做了削價(jià)處理，而有的商品卻早已超出保本期，仍在庫(kù)存積壓。
b、賒銷政策不當(dāng)
合理運(yùn)用賒銷政策有助于穩(wěn)定銷售渠道，控制市場(chǎng)。但由于賒銷并不是完全意義上的銷售，它會(huì)直接產(chǎn)生應(yīng)收帳款，對(duì)賒銷控制不當(dāng)和對(duì)應(yīng)收賬款的管理不嚴(yán)，都會(huì)影響企業(yè)流動(dòng)資金的正常周轉(zhuǎn)。據(jù)專業(yè)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)分析，在發(fā)達(dá)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，企業(yè)間的逾期應(yīng)收賬款發(fā)生額約占貿(mào)易總額的0.25—0.5，而在我國(guó)，這一比率高達(dá)5以上。應(yīng)收賬款增加不僅占用了大量資金，導(dǎo)致流通中資金沉淀，降低了資金周轉(zhuǎn)速度；另外由于企業(yè)信譽(yù)和償債能力的不同，不可避免產(chǎn)生了一些壞賬，導(dǎo)致資金徹底損失。近年來(lái)困擾企業(yè)很大的一個(gè)問題就是應(yīng)收賬款難以及時(shí)收回，有的企業(yè)應(yīng)收賬款達(dá)到了流動(dòng)資產(chǎn)的30—50，企業(yè)幾乎無(wú)可用流動(dòng)資金。當(dāng)然應(yīng)收賬款的增多與計(jì)劃體制下一味追求利潤(rùn)產(chǎn)值指標(biāo)有關(guān)，但與對(duì)此項(xiàng)資產(chǎn)的無(wú)序管理也有密切的關(guān)系。目前企業(yè)中一年不進(jìn)行往來(lái)賬核對(duì)的單位比比皆是，再加上商業(yè)企業(yè)購(gòu)銷頻繁，稍一放松管理，勢(shì)必造成應(yīng)收賬款錯(cuò)誤百出，壞帳成堆。即使有的企業(yè)積極催收也因?qū)Ψ綐I(yè)績(jī)不佳而徒增清帳費(fèi)用。由此可見，應(yīng)收賬款的增加也是企業(yè)資金短缺的一個(gè)重要因素。
c、費(fèi)用無(wú)預(yù)算或執(zhí)行不力
預(yù)算是指以貨幣的形式展示某一特定期間內(nèi)企業(yè)全部經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的各項(xiàng)目標(biāo)及其資源配置的定量說(shuō)明。費(fèi)用預(yù)算是指商業(yè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)費(fèi)用、管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用的預(yù)算。預(yù)算在明確企業(yè)和各部門的工作目標(biāo)、協(xié)調(diào)各部門關(guān)系、合理安排資金、控制日常活動(dòng)中起著積極的作用。商業(yè)企業(yè)支出除進(jìn)貨成本外，主要就是三大費(fèi)用。所以費(fèi)用預(yù)算對(duì)商業(yè)企業(yè)有著舉足輕重的作用。
當(dāng)前商業(yè)企業(yè)普遍存在著無(wú)預(yù)算或預(yù)算執(zhí)行不嚴(yán)的現(xiàn)象。主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：一是進(jìn)貨費(fèi)用無(wú)預(yù)算�？茖W(xué)的進(jìn)貨不僅要對(duì)商品的價(jià)格進(jìn)行比較，更應(yīng)該對(duì)進(jìn)貨費(fèi)用嚴(yán)格控制。由于種種原因目前大多數(shù)商業(yè)企業(yè)進(jìn)貨費(fèi)用并沒有和其進(jìn)貨量直接掛鉤，存在著運(yùn)輸費(fèi)超標(biāo)準(zhǔn)，差旅費(fèi)無(wú)計(jì)劃控制的現(xiàn)象。二是日常經(jīng)費(fèi)支出無(wú)預(yù)算。由于商業(yè)利潤(rùn)愈來(lái)愈低，客觀上要求企業(yè)對(duì)經(jīng)常性支出做合理的預(yù)算。但目前多數(shù)商業(yè)企業(yè)的大項(xiàng)支出如：日常維修費(fèi)、對(duì)外采購(gòu)費(fèi)等存在著諸多問題，比如采購(gòu)由于缺乏控制出現(xiàn)舍近求遠(yuǎn)、質(zhì)次價(jià)高等現(xiàn)象。三是重大支出無(wú)預(yù)算。一個(gè)企業(yè)除了日常開支外，或多或少地存在著重大項(xiàng)目的支出。雖然重大項(xiàng)目發(fā)生少，但由于其金額大，對(duì)企業(yè)資金調(diào)度有著重要的影響。目前一些重大支出項(xiàng)目由于事前缺乏科學(xué)預(yù)測(cè)安排，事中缺乏嚴(yán)格控制，事后沒有嚴(yán)密評(píng)價(jià)審計(jì)，造成項(xiàng)目資金浪費(fèi)，中途追加投資，事后沒有明確責(zé)任等現(xiàn)象。四是由于管理體制造成的資金緊張。目前絕大部分多數(shù)商業(yè)企業(yè)由于管理體制的限制，實(shí)行二級(jí)核算，無(wú)法嚴(yán)格執(zhí)行預(yù)算。核算單位之間資金不能互通有無(wú)，造成旱澇不均。而現(xiàn)代商業(yè)企業(yè)要求統(tǒng)一進(jìn)貨、統(tǒng)一付款、統(tǒng)一調(diào)度資金，這樣一方面減少了中間流通環(huán)節(jié)的費(fèi)用，降低采購(gòu)成本，另一方面充分利用現(xiàn)有資金，提高資金的周轉(zhuǎn)速度。
d、突發(fā)性事件造成資金緊張
隨著社會(huì)的發(fā)展和經(jīng)濟(jì)交往的頻繁，來(lái)自企業(yè)外部的原因造成的突發(fā)事件越來(lái)越多，這些事件一方面來(lái)自政府及相關(guān)機(jī)構(gòu)，一方面來(lái)自合作關(guān)系即供貨商。
近幾年來(lái)，我國(guó)稅收制度在逐步建立健全，相關(guān)法律也在相應(yīng)完善。但由于種種原因，企業(yè)偷漏稅現(xiàn)象普遍存在。這其中有一部分是主觀故意而為，但不可否認(rèn)有相當(dāng)一部分是由于從業(yè)人員素質(zhì)不高造成。比如A市某煤礦2000年將一部分坑木用于基建項(xiàng)目，但由于會(huì)計(jì)人員專業(yè)知識(shí)匱乏未做進(jìn)項(xiàng)稅轉(zhuǎn)出處理，結(jié)果在2001年度全省稅務(wù)檢查中被認(rèn)定為偷稅行為，被罰款42萬(wàn)元。在商業(yè)企業(yè)中增值稅的抵扣另有一些特殊的規(guī)定，比如取得進(jìn)貨發(fā)票，但未付完全部貨款，不得申報(bào)進(jìn)項(xiàng)稅抵扣。如果企業(yè)會(huì)計(jì)人員不注意這些知識(shí)的積累，錯(cuò)誤操作后必然造成企業(yè)資金損失。另外在應(yīng)付賬款管理中，由于企業(yè)合并、分立、破產(chǎn)等原因造成應(yīng)付賬款戶名、付款地及稅票開具單位名稱不一致的現(xiàn)象，因企業(yè)操作不當(dāng)，以至遭到稅收處罰。隨著稅制的逐步完善，國(guó)家對(duì)稅收的稽查和處罰力度也在不斷加大，企業(yè)會(huì)計(jì)人員必須嚴(yán)密核算，準(zhǔn)確申報(bào)，才能避免無(wú)謂的資金損失。
隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，企業(yè)間交往也日漸頻繁，且商業(yè)企業(yè)由于其自身特點(diǎn)，合作關(guān)系頗多，一個(gè)大型的商業(yè)企業(yè)供貨商基本達(dá)到四五千個(gè)。如此眾多的合作關(guān)系，難免會(huì)出現(xiàn)各種各樣的經(jīng)濟(jì)糾紛，如果處理不當(dāng)，會(huì)造成企業(yè)的訴訟損失。產(chǎn)生的糾紛主要有合同糾紛和債務(wù)糾紛。合同糾紛是指由于合同簽定不規(guī)范或不明確引起糾紛。這一糾紛主要發(fā)生在與小供貨商的交往中，由于小供貨商在供貨過(guò)程中急于尋找銷售渠道及自身水平限制，在簽定合同時(shí)往往對(duì)一些條款理解不深，引起在退換貨和結(jié)算上的糾紛，導(dǎo)致資金損失。債務(wù)糾紛是指由于企業(yè)資金不足或其他原因造成不能按時(shí)付款而引起的債務(wù)訴訟。債務(wù)糾紛一般發(fā)生在與大供貨商的合作中。大的供貨商一般對(duì)賒銷的貨物有明確的收款期，一旦逾期不能收回往往采用催收及訴訟的方式解決。商家訴訟失敗后，除支付貨款外，還增加了逾期利息和訴訟費(fèi)。所以由于合同糾紛和債務(wù)糾紛引起企業(yè)資金流失也是一個(gè)不容忽視的問題。
綜上所述，種種資金短缺的因素困擾著商業(yè)企業(yè)的發(fā)展，我國(guó)加入世貿(mào)在即，隨著外國(guó)一些知名商業(yè)如家樂福、沃爾瑪?shù)拇笈e進(jìn)攻，一場(chǎng)激烈的商戰(zhàn)在所難免，國(guó)內(nèi)商業(yè)企業(yè)必須解決好投資及日常經(jīng)營(yíng)管理中的一些問題，以全新的面貌，充裕的資金投入這場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)中，才能立于不敗之地。
二、商業(yè)企業(yè)資金短缺的對(duì)策
資金就象企業(yè)的血液，通過(guò)周而復(fù)始的運(yùn)轉(zhuǎn)給企業(yè)帶來(lái)貨幣的增值。企業(yè)一旦出現(xiàn)貧血必須及時(shí)加以解決。解決企業(yè)資金短缺的辦法可以歸納為兩種，一是從外部籌資。從外部籌資要根據(jù)企業(yè)的自身?xiàng)l件選擇不同的方式，主要有發(fā)行新股、發(fā)行債券、內(nèi)部集資等。二是從內(nèi)部尋找所需要的資金，如加快存貨的周轉(zhuǎn)，加速收回應(yīng)收賬款，合理利用信用資金等。要解決資金短缺問題，企業(yè)必須做好以下幾項(xiàng)工作：
1、合理解決資本結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)
資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種長(zhǎng)期資金籌集來(lái)源的構(gòu)成和比例關(guān)系，通常企業(yè)資本結(jié)構(gòu)是由長(zhǎng)期債務(wù)資本和權(quán)益資本構(gòu)成。合理的資本結(jié)構(gòu)就是每股盈余最大的負(fù)債與權(quán)益結(jié)構(gòu)。要想實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)基本思路只有兩條：其一保持現(xiàn)有資本結(jié)構(gòu)不變的條件下，盡可能提高企業(yè)的息稅前利潤(rùn)，也就是通過(guò)經(jīng)營(yíng)管理提高企業(yè)整體盈利能力。其二是在保持企業(yè)息稅前利潤(rùn)不變的條件下，通過(guò)改變資本結(jié)構(gòu)來(lái)實(shí)現(xiàn)。象前文所述的A市東方廣場(chǎng)走的就是前一條思路，試圖通過(guò)擴(kuò)大企業(yè)的規(guī)模來(lái)實(shí)現(xiàn)提高企業(yè)整體盈利水平的目的。而要把餅做大需要相應(yīng)的資金，資金來(lái)源不同其所決定的資本結(jié)構(gòu)也不同，相應(yīng)地，財(cái)務(wù)杠桿的作用程度也不同。企業(yè)規(guī)模要做大容易，只要象A市東方廣場(chǎng)那樣通過(guò)大規(guī)模舉債即可實(shí)現(xiàn)，問題的關(guān)鍵在于所投入的資金能否產(chǎn)生效益。企業(yè)以債臺(tái)高筑為基礎(chǔ)急劇擴(kuò)張，一旦資金沒有得到有效的利用而難以產(chǎn)生相應(yīng)的效益，就將產(chǎn)生消極的財(cái)務(wù)杠桿作用，將企業(yè)快速推向虧損甚至破產(chǎn)的境地。有規(guī)模又要有效益，必須具備總資產(chǎn)利潤(rùn)率大于借款利率這一基本前提。在現(xiàn)有狀況下，這就要求企業(yè)如何通過(guò)資本結(jié)構(gòu)的改變，使每股盈余最大化。企業(yè)在建立新的連鎖店、改變經(jīng)營(yíng)業(yè)態(tài)時(shí)要對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行嚴(yán)格的可行性研究，要對(duì)其地理位置、客流、單客消費(fèi)、日費(fèi)用、日收益等內(nèi)容做詳盡的調(diào)查研究；在此基礎(chǔ)上再根據(jù)項(xiàng)目的盈利能力謹(jǐn)慎選擇相應(yīng)的籌資模式，以充分、合理利用財(cái)務(wù)杠桿的積極作用提高企業(yè)的每股收益水平。由此可見，不求最大，但求最好是比較正確的經(jīng)營(yíng)思路。合理地調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，不僅提高了企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，而且可以避免不必要的財(cái)務(wù)危機(jī)。
資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是指企業(yè)進(jìn)行投資中各種資產(chǎn)的構(gòu)成比例，主要是指固定投資和證券投資及流動(dòng)資金投放的比例。目前商業(yè)企業(yè)普遍存在流動(dòng)資金不足的問題，其中一個(gè)很重要的原因就是沒有處理好固定資金和流動(dòng)資金投入的比例。從盈利性來(lái)看，基于流動(dòng)資產(chǎn)和固定資產(chǎn)盈利能力上的差別，如果企業(yè)凈營(yíng)運(yùn)資金（流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債）越少，意味著企業(yè)以較大份額資金運(yùn)用到盈利能力較高的固定資產(chǎn)上，從而使整體盈利水平上升；但從風(fēng)險(xiǎn)性看，企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金越少，意味著流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的差額越小，則到期無(wú)力償債的危險(xiǎn)性也越大。在實(shí)際工作中，如過(guò)多的資金投入到前期的固定資產(chǎn)上，極有可能引出流動(dòng)資金緊張，無(wú)力進(jìn)貨，拖欠職工工資，短期償債能力下降等惡果。前文所述東方廣場(chǎng)失敗的一個(gè)重要原因就是為了追求贏利性，把大部分資金投入了前期的工程建設(shè)，造成開業(yè)后流動(dòng)資金緊張的局面，打亂了其原有的整體經(jīng)營(yíng)思路。所以說(shuō)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)管理的重點(diǎn)，在于確定一個(gè)既能維持企業(yè)正常進(jìn)貨周轉(zhuǎn)等經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，又能在減少或不增加風(fēng)險(xiǎn)的前提下，給企業(yè)帶來(lái)更多利潤(rùn)的流動(dòng)資金水平。發(fā)展一片新店前不僅要考慮前期固定投入，也應(yīng)該關(guān)注流動(dòng)資金的充足性。
2、借助網(wǎng)絡(luò)手段，實(shí)行財(cái)務(wù)集中管理
鑒于商業(yè)經(jīng)營(yíng)品種逐漸增多，企業(yè)應(yīng)逐步實(shí)行計(jì)算機(jī)管理，計(jì)算機(jī)對(duì)重復(fù)、大量的數(shù)據(jù)處理有人工無(wú)法比擬的優(yōu)勢(shì)。而且目前實(shí)行的網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)軟件比傳統(tǒng)的軟件更具有實(shí)時(shí)監(jiān)控作用。許多商業(yè)企業(yè)全面實(shí)行計(jì)算機(jī)管理后，取得了良好的效果。商業(yè)管理系統(tǒng)實(shí)行進(jìn)銷存全程監(jiān)管，分布記帳、集中查詢方式，公司可以通過(guò)簡(jiǎn)單的WEB登錄，及時(shí)了解各個(gè)商場(chǎng)和銷售點(diǎn)的日銷售及資金狀況，使整個(gè)公司資金運(yùn)作效率大大提高。其次解決了原來(lái)手工作業(yè)底子不清的問題。原來(lái)手工作業(yè)時(shí)由于實(shí)行商品大類管理，零價(jià)庫(kù)存的核算方式，造成了庫(kù)存積壓，虛盈實(shí)虧等現(xiàn)象。目前借助信息手段，實(shí)行單品管理、進(jìn)價(jià)核算方式，對(duì)每一種商品的進(jìn)、銷、存狀況都了如指掌，公司決策者無(wú)論在何時(shí)何地都可以實(shí)時(shí)查閱公司所有機(jī)構(gòu)的資金狀況和所有賬表，真正打破了地域的限制。往來(lái)帳的管理對(duì)于每一個(gè)企業(yè)來(lái)講都是很重要也很頭痛的事情，但網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)軟件的在線往來(lái)款查詢功能，使企業(yè)可在線監(jiān)督包括總公司和各商場(chǎng)、店面在內(nèi)的客戶及供貨商的資金往來(lái)情況，監(jiān)督往來(lái)款余額。并且通過(guò)系統(tǒng)定期分析、提示，大大減少了壞賬發(fā)生的可能，也便于應(yīng)付賬款償付資金的安排。通過(guò)網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)的實(shí)施使集中核算管理成為可能。
隨著企業(yè)的不斷擴(kuò)展，資金的運(yùn)用顯得愈來(lái)愈重要，實(shí)行財(cái)務(wù)集中管理成了解決公司或集團(tuán)內(nèi)資金有效利用的可行辦法。實(shí)行財(cái)務(wù)集中管理是一種借助網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)，對(duì)公司內(nèi)部經(jīng)濟(jì)資源實(shí)行集權(quán)式的高層次財(cái)務(wù)管理。尤其適用于象連鎖店這樣的非法人分支機(jī)構(gòu)，由于法律障礙少，更便于進(jìn)行管理。集中管理可以保證公司內(nèi)部財(cái)務(wù)目標(biāo)的協(xié)調(diào)一致，也有助于實(shí)現(xiàn)企業(yè)整體利益的最大化，更利于進(jìn)行資源的合理分配，進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整。
對(duì)于商業(yè)企業(yè)來(lái)說(shuō)財(cái)務(wù)集中管理主要包括統(tǒng)一開戶、統(tǒng)一結(jié)算、統(tǒng)一購(gòu)進(jìn)、統(tǒng)一核算。首先要建立合理的財(cái)會(huì)體制，在總公司設(shè)立結(jié)算中心、核算中心和稽核中心，結(jié)算中心主要負(fù)責(zé)企業(yè)內(nèi)部往來(lái)資金的劃撥和采購(gòu)資金的償付；核算中心主要對(duì)經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)進(jìn)行記錄和處理；稽核中心主要負(fù)責(zé)資金運(yùn)用和賬薄記錄的稽核工作。通過(guò)這三個(gè)部門的有效配合得以資金的良好運(yùn)作。統(tǒng)一開戶是指在同城的相關(guān)企業(yè)都要在公司結(jié)算中心開設(shè)內(nèi)部帳戶，各款項(xiàng)均存入公司在銀行開設(shè)的帳戶。結(jié)算中心對(duì)每項(xiàng)收支的合理性、合法性進(jìn)行有效監(jiān)督，同時(shí)按照銀行的管理辦法，制定保證支付、存款付息、借款收息、透支罰款的制度。這樣既解決了個(gè)別部門資金閑置的問題，又解決了一些部門資金短缺的問題。在進(jìn)貨上設(shè)立配貨中心，各項(xiàng)進(jìn)貨均由配送中心和公司貨品部進(jìn)行采購(gòu)，由于采購(gòu)批量大，在質(zhì)量上容易把關(guān)，在成本上容易降低，而且可以在不同門店進(jìn)行調(diào)貨，防止庫(kù)存積壓和脫銷的出現(xiàn)，提高了資金周轉(zhuǎn)效率。對(duì)于非法人機(jī)構(gòu)一律在公司統(tǒng)一核算，這樣可以大大降低人力成本和核算成本；對(duì)于法人機(jī)構(gòu)可實(shí)行分散記賬，集中稽核的方式進(jìn)行，即由公司委派的會(huì)計(jì)人員在遠(yuǎn)程進(jìn)行會(huì)計(jì)處理，而稽核人員通過(guò)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行查賬，大大降低了成本耗費(fèi)，便于信息及時(shí)掌握及對(duì)整體資金進(jìn)行安排。實(shí)行了以上幾個(gè)統(tǒng)一以后就真正實(shí)現(xiàn)了公司資金的統(tǒng)一調(diào)度和安排，提高了資金的運(yùn)用能力，相對(duì)提高了公司的資金總量。
要達(dá)到借助網(wǎng)絡(luò)管理必須有信息技術(shù)保證和財(cái)務(wù)管理水平的保證。在短期內(nèi)信息技術(shù)的應(yīng)用投資巨大，二萬(wàn)平米賣場(chǎng)及后臺(tái)終端等的軟硬件投資達(dá)到300多萬(wàn)元，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，集中控制不僅會(huì)堵塞各種漏洞，而且會(huì)大大降低管理成本。隨著網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的不斷成熟，流通環(huán)節(jié)的逐漸減少，網(wǎng)絡(luò)管理已成了提高資金使用效率、降低采購(gòu)成本的一個(gè)重要手段。網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有效運(yùn)行的另一個(gè)保證是必須盡快提高財(cái)務(wù)人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)，包括財(cái)務(wù)素質(zhì)和計(jì)算機(jī)素質(zhì)，只有通過(guò)復(fù)合型人才的培養(yǎng)才能保證網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)的正常運(yùn)行。
3、加強(qiáng)日常管理
a、加強(qiáng)預(yù)算管理
商業(yè)企業(yè)預(yù)算包括資本預(yù)算、銷售預(yù)算、商品采購(gòu)預(yù)算、費(fèi)用預(yù)算、現(xiàn)金預(yù)算等。作為一個(gè)進(jìn)入增長(zhǎng)期或成熟期的企業(yè)應(yīng)該實(shí)行以銷售預(yù)算或商品采購(gòu)和費(fèi)用預(yù)算為起點(diǎn)的預(yù)算管理模式。企業(yè)的預(yù)算管理包括預(yù)算編制、預(yù)算執(zhí)行、預(yù)算調(diào)控和預(yù)算考評(píng)。
預(yù)算編制一般可采用上下結(jié)合方式。由于目前商業(yè)企業(yè)的預(yù)算管理水平較低，人員經(jīng)驗(yàn)不足，一般使用增量預(yù)算的編制方法，由公司根據(jù)歷史資料及對(duì)下一期經(jīng)濟(jì)景氣預(yù)測(cè)提出對(duì)各商場(chǎng)或連鎖店的銷售、采購(gòu)、費(fèi)用預(yù)算目標(biāo)，同時(shí)制定公司整體的現(xiàn)金預(yù)算；然后由各商場(chǎng)或連鎖店（或更低的級(jí)次如賣場(chǎng)）結(jié)合自身的情況編制預(yù)算草案；上報(bào)公司后，由公司進(jìn)行初步協(xié)調(diào)和匯總，并召集各商場(chǎng)或連鎖店的負(fù)責(zé)人進(jìn)行預(yù)算討論、協(xié)調(diào)、調(diào)整。經(jīng)過(guò)幾次修改確定后，即可下發(fā)各單位執(zhí)行。預(yù)算制定要緊緊圍繞資金收支兩條線，進(jìn)銷存各個(gè)環(huán)節(jié)都應(yīng)納入預(yù)算的范圍，如銷售、稅金、采購(gòu)費(fèi)用、人員工資、中小修理費(fèi)等。在此過(guò)程中還應(yīng)該注意減少討價(jià)還價(jià)，否則會(huì)造成預(yù)算編制周期長(zhǎng)及削弱總體預(yù)算的戰(zhàn)略性。
在預(yù)算執(zhí)行中，商業(yè)企業(yè)存在著內(nèi)部商品調(diào)撥的問題，對(duì)于統(tǒng)一實(shí)行配送貨的商場(chǎng)或門店只要將貨物及時(shí)與配送中心調(diào)換即可，對(duì)于不經(jīng)過(guò)配送中心進(jìn)貨的企業(yè)的調(diào)撥業(yè)務(wù)應(yīng)以配送中心的基本價(jià)格加減一些地域價(jià)差、合理運(yùn)費(fèi)等進(jìn)行結(jié)算，以合理分配利益，及時(shí)消化庫(kù)存或保證銷售。另外在執(zhí)行預(yù)算的過(guò)程中注意預(yù)算的剛性約束，即不存在討價(jià)還價(jià)。如月度各預(yù)算項(xiàng)目實(shí)際發(fā)生值和預(yù)算控制值差額在5的，可由總經(jīng)理掌握；超出此值的，如遇突發(fā)事件開支增大或銷售計(jì)劃未完成的，應(yīng)按程序逐級(jí)申報(bào)并經(jīng)原批準(zhǔn)機(jī)構(gòu)審議通過(guò)后實(shí)施。在具體執(zhí)行時(shí)，又要以預(yù)算責(zé)任的分解為前提，比如賣場(chǎng)經(jīng)理必須保證預(yù)算期內(nèi)本部門銷售任務(wù)的完成，而配送中心的買手必須實(shí)現(xiàn)商品采購(gòu)的最低定價(jià)及采購(gòu)費(fèi)用的合理開支。
預(yù)算調(diào)控包括預(yù)算協(xié)調(diào)、預(yù)算調(diào)整、預(yù)算監(jiān)控、預(yù)算仲裁。預(yù)算協(xié)調(diào)就是加強(qiáng)各責(zé)任中心間的相互配合，比如協(xié)調(diào)各單位間商品調(diào)撥等，以保證公司整體利益不受損失。當(dāng)企業(yè)的內(nèi)外環(huán)境發(fā)生重大變化時(shí)，如店面所在區(qū)域進(jìn)行城市規(guī)劃整改等，就必須及時(shí)調(diào)整預(yù)算。預(yù)算調(diào)整一般是較大范圍的，所以應(yīng)履行制定時(shí)的程序進(jìn)行。對(duì)責(zé)任中心預(yù)算執(zhí)行情況必須進(jìn)行監(jiān)督和管理，對(duì)一些影響公司資金和其他重要的內(nèi)容要進(jìn)行適時(shí)監(jiān)控，比如在銷售環(huán)節(jié)所有銷售必須納入微機(jī)管理，財(cái)務(wù)部門應(yīng)將每日銷售、折扣情況、資金回籠情況等匯總，編制銷售日?qǐng)?bào)和收款日?qǐng)?bào)及時(shí)報(bào)有關(guān)部門，確保目標(biāo)實(shí)現(xiàn)。對(duì)于一些次要內(nèi)容可進(jìn)行定期監(jiān)控，比如庫(kù)存消化情況、商品調(diào)撥情況、日常費(fèi)用支出情況等。對(duì)商品調(diào)撥的定價(jià)，商品廣告促銷費(fèi)用的分?jǐn)偟冗^(guò)程出現(xiàn)的糾紛應(yīng)及時(shí)由公司進(jìn)行裁決。
預(yù)算制度的正常運(yùn)行必須建立在規(guī)范的評(píng)價(jià)和考核的基礎(chǔ)上。通過(guò)評(píng)價(jià)和考核，可以客觀評(píng)價(jià)責(zé)任中心預(yù)算執(zhí)行情況，同時(shí)也可以發(fā)現(xiàn)問題，在下一輪的預(yù)算管理中進(jìn)行修正。預(yù)算考評(píng)一要注意公正性，即以客觀事實(shí)和預(yù)算完成情況為依據(jù)，進(jìn)行獎(jiǎng)罰；二要注意及時(shí)性，商業(yè)企業(yè)每月、季、預(yù)算年度都要召開例會(huì)，對(duì)當(dāng)期經(jīng)營(yíng)中存在的問題進(jìn)行匯總、分析、解決，并預(yù)測(cè)剩余預(yù)算完成的可能性。整個(gè)預(yù)算期結(jié)束后要由各責(zé)任單位提出書面預(yù)算報(bào)告，認(rèn)真分析各自完成情況，公司進(jìn)行及時(shí)匯總分析。重點(diǎn)要分析預(yù)算執(zhí)行的結(jié)果到底是怎樣形成的。根據(jù)其完成情況確定責(zé)任主體的管理責(zé)任如何落實(shí)，如何對(duì)其進(jìn)行獎(jiǎng)罰。
在整個(gè)預(yù)算過(guò)程應(yīng)該嚴(yán)格按程序辦事，防止流于形式，給企業(yè)造成人力、物力、財(cái)力的浪費(fèi)。
b、加強(qiáng)庫(kù)存管理
現(xiàn)代商業(yè)中，商品的經(jīng)營(yíng)形式分為經(jīng)銷、代銷、聯(lián)營(yíng)形式，經(jīng)銷商品一般由商家自己進(jìn)貨、而代銷和聯(lián)營(yíng)一般都采用供貨商送貨上門的方式。在結(jié)算時(shí)，也有一定的區(qū)別，經(jīng)銷商品一般采用一手交錢一手交貨的方式，而代銷和聯(lián)營(yíng)商品銷售實(shí)現(xiàn)以后才進(jìn)行結(jié)算。由于經(jīng)營(yíng)形式的不同，庫(kù)存商品的管理也存在一定的差別，經(jīng)銷商品的附帶風(fēng)險(xiǎn)已全部轉(zhuǎn)移到商家，故庫(kù)存商品管理的重點(diǎn)應(yīng)放在經(jīng)銷商品的管理上。
庫(kù)存管理也是商業(yè)企業(yè)目前的一項(xiàng)重要工作。庫(kù)存積壓，會(huì)占用大量資金；庫(kù)存不足可能喪失現(xiàn)有的和潛在的銷售機(jī)會(huì)。實(shí)際管理中最重要的是保持合理的庫(kù)存量及再定貨點(diǎn)的確定。隨著商品大流通的發(fā)展，價(jià)格已不是競(jìng)爭(zhēng)的主要手段，如果與制造商建立比較穩(wěn)定的關(guān)系后，供貨的價(jià)格也基本保持穩(wěn)定，商家和制造商的距離越來(lái)越近，制造商的供貨點(diǎn)已遍布各地，商品及時(shí)調(diào)換和進(jìn)貨已變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)。所以現(xiàn)代庫(kù)存管理中包含了傳統(tǒng)意義的庫(kù)存量的控制和再定貨點(diǎn)的確定，及借助網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的現(xiàn)代補(bǔ)貨體系。
傳統(tǒng)意義的庫(kù)存量控制主要考慮訂貨成本和購(gòu)置成本、儲(chǔ)存成本和缺貨成本，借以確定經(jīng)濟(jì)訂貨量和經(jīng)濟(jì)訂貨批次，但實(shí)際工作中，訂貨是一個(gè)復(fù)雜的問題，可能隨著不同季節(jié)商品價(jià)格不同、制造商庫(kù)存積壓程度會(huì)影響商品價(jià)格、企業(yè)實(shí)際可進(jìn)貨的資金充裕量等也決定著進(jìn)貨量的大小。目前隨著商品的逐漸豐富，除經(jīng)銷商品零星采購(gòu)?fù)�，一般商品制造商都送貨上門，訂貨成本幾乎為零。所以如果機(jī)械地只考慮經(jīng)濟(jì)批量會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的資金浪費(fèi)。在實(shí)際工作中比較重要的是再訂貨點(diǎn)的確定，再訂貨點(diǎn)的確定必須考慮日銷售量、交貨期、保險(xiǎn)期等因素，由于商品的極大豐富，基本上可以一次到貨，所以不必考慮陸續(xù)到貨的情況。
再訂貨點(diǎn)=平均日銷售量*（交貨期+保險(xiǎn)儲(chǔ)備期）
平均日銷量、交貨期和保險(xiǎn)儲(chǔ)備量都可以根據(jù)歷史資料分析得來(lái)，但由于假日經(jīng)濟(jì)的明顯崛起，在交貨期處于節(jié)假日時(shí)不能簡(jiǎn)單地取平均銷售量，而應(yīng)該考慮到假日消費(fèi)增長(zhǎng)因素。建立保險(xiǎn)儲(chǔ)備量固然可以使企業(yè)避免缺貨或供應(yīng)中斷造成的損失，但在經(jīng)銷形式進(jìn)貨中，存貨儲(chǔ)備量加大庫(kù)存商品占用資金，會(huì)使儲(chǔ)備成本提高，在實(shí)際工作中可根據(jù)經(jīng)驗(yàn)判斷缺貨的可能性來(lái)判斷儲(chǔ)備量。
常規(guī)的零售商都是按以上業(yè)務(wù)流程運(yùn)作的，但隨著流通環(huán)節(jié)利潤(rùn)的透明，絕大部分商品都是采用代銷或聯(lián)營(yíng)的形式進(jìn)行的，商品可以隨時(shí)退貨和調(diào)換，再加上網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)展，許多著名的零售商都采用快速補(bǔ)貨體系。比如世界零售商沃爾瑪對(duì)于某些供貨商每天的銷售數(shù)據(jù)，不僅要發(fā)到自己的總部，同時(shí)通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)送到供貨商的計(jì)算機(jī)系統(tǒng)內(nèi)。這樣供貨商對(duì)其商品的銷售數(shù)據(jù)不再是1至2個(gè)月才能知道，而是做到適時(shí)監(jiān)控，馬上掌握該地區(qū)的商品銷售組合、流行趨勢(shì)、顧客類型、銷售時(shí)段等數(shù)據(jù)，可據(jù)此按照自己的生產(chǎn)周期組織資源，進(jìn)行生產(chǎn)和分銷，而不是做一種想當(dāng)然的“預(yù)測(cè)”。在與這些供貨商的合作中，沃爾瑪可以做到不用準(zhǔn)備庫(kù)存商品（貨架除外），因?yàn)楣┴浬桃坏┌l(fā)現(xiàn)某類商品貨架數(shù)量接近再訂貨點(diǎn)，則立即組織貨源，主動(dòng)送貨，零售商和供貨廠家形成了真正的合作伙伴。由于庫(kù)存費(fèi)用、運(yùn)輸費(fèi)用都非常低，沃爾馬的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力自然遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。當(dāng)然快速補(bǔ)貨系統(tǒng)是建立在成熟的網(wǎng)絡(luò)技術(shù)上的，國(guó)內(nèi)的企業(yè)距此還有一定的差距，但是隨著入世腳步的臨近，要想與國(guó)際大公司進(jìn)行抗衡，就必須利用先進(jìn)的作業(yè)程序，以提高資金利用效率，通過(guò)降低成本來(lái)擴(kuò)大收益。
c、應(yīng)收賬款管理
應(yīng)收賬款的管理主要包括賒銷授權(quán)、賒銷收益測(cè)算、客戶資信調(diào)查、貨款回收、對(duì)壞賬的處理等內(nèi)容。
首先對(duì)賒銷的權(quán)限要進(jìn)行嚴(yán)格的劃分，對(duì)總經(jīng)理、副總經(jīng)理、部門經(jīng)理根據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況確定不同的權(quán)限，以免失去控制。在賒銷前，尤其是大額的交易，必須做效益預(yù)測(cè)，將賒銷收益和賒銷成本進(jìn)行對(duì)比。如果賒銷收益大于其賒銷成本，則可初步確定該交易可行。企業(yè)在建立合作關(guān)系時(shí)應(yīng)建立詳細(xì)的客戶檔案，掌握每個(gè)客戶的資本實(shí)力、舉債能力、資金狀況、收益狀況和還款信譽(yù)。對(duì)不同的客戶應(yīng)區(qū)別對(duì)待。對(duì)資信狀況良好且穩(wěn)定的客戶，可采取延期付款、分期付款等比較寬松的辦法；對(duì)資金能力弱但信譽(yù)良好的企業(yè)可掌握一定的欠款額度，常欠常還；對(duì)信譽(yù)不佳的客戶，要堅(jiān)持收取現(xiàn)金或銀行匯票，否則寧可放棄生意；對(duì)新客戶應(yīng)當(dāng)先緊后松，根據(jù)實(shí)際情況逐步放寬信用條件。另外合理運(yùn)用現(xiàn)金折扣政策，鼓勵(lì)購(gòu)貨方及時(shí)償付貨款。商品賒銷后，信用管理員要定期進(jìn)行賬齡分析，按時(shí)間長(zhǎng)短、金額大小排隊(duì)，及時(shí)提醒有關(guān)部門和人員對(duì)快到期的帳款催收。逾期賬款要逐筆分析欠款原因，并采取相應(yīng)對(duì)策。對(duì)欠款逾期短的要積極去電、派員進(jìn)行催收，對(duì)長(zhǎng)期不還的要根據(jù)不同情況訴諸法律或進(jìn)行債務(wù)重組，以盡可能減少損失。
d、合理利用信用資金
利用商業(yè)信用進(jìn)行融資，在短期負(fù)債融資中占有相當(dāng)大的比重。它產(chǎn)生于商品交換之中，是所謂的自然融資。信用資金產(chǎn)生的主要原因，一是供貨商不便于頻繁結(jié)算，在銷售日到結(jié)算日之間的資金，就形成了信用資金。二是供貨商為促銷而提供的優(yōu)惠條件，可先銷售后付款。商業(yè)信用的具體形式有應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)等。其中應(yīng)付賬款的比例最大。應(yīng)付賬款的管理著重于三個(gè)方面，一是衡量應(yīng)付賬款的成本；二是注意合理安排資金償付，不要超過(guò)規(guī)定的信用期；三是在結(jié)算時(shí)注意增值稅發(fā)票的管理。
應(yīng)付賬款可分免費(fèi)信用、有代價(jià)信用和展期信用。免費(fèi)信用指在規(guī)定的折扣期內(nèi)享受折扣而獲得的信用；有代價(jià)信用，即放棄折扣付出代價(jià)而獲得的信用；展期信用指超過(guò)規(guī)定信用期而強(qiáng)制獲得的信用。
在附有信用條件的情況下，因獲得不同信用要負(fù)擔(dān)不同的代價(jià)，所以企業(yè)要慎重決策。如果能以低于放棄折扣成本的利率借入資金，便應(yīng)在現(xiàn)金折扣期內(nèi)用借入的資金支付貨款。如果企業(yè)的短期投資收益率高于放棄折扣成本，企業(yè)也可以不享受折扣優(yōu)惠，追求更高的收益。但即使放棄折扣優(yōu)惠，也應(yīng)將付款日推遲到信用期的最后一天，以降低放棄折扣的成本。但如果企業(yè)因缺乏資金而欲展延付款期，除了考慮放棄折扣的成本外，更主要的是防止企業(yè)信譽(yù)的惡化。隨著商業(yè)逐步發(fā)展，企業(yè)間的信譽(yù)愈來(lái)愈重要，為了建立穩(wěn)定良好的合作關(guān)系，企業(yè)應(yīng)及時(shí)籌措資金付款。否則有可能喪失了穩(wěn)定的供貨商，或者日后招致苛刻的信用條件。
在應(yīng)付帳款結(jié)算中還有一個(gè)經(jīng)常遇到的問題就是供貨商提供的增值稅發(fā)票、企業(yè)預(yù)留名稱及付款地三者不一致，這樣做的后果可能會(huì)發(fā)生債務(wù)糾紛、遭到稅務(wù)局處罰。為了避免這些事件的發(fā)生企業(yè)應(yīng)針對(duì)不同的情況區(qū)別對(duì)待。首先，堅(jiān)持誰(shuí)的錢進(jìn)誰(shuí)的賬的原則，付款時(shí)必須做到記賬戶名、開具發(fā)票單位名稱、收款單位一致，否則不予辦理，以避免糾紛和處罰。其次變更收款單位名稱的債權(quán)人必須提交合法的有效證明文件。債權(quán)人破產(chǎn)的，須提交所在地人民法院的破產(chǎn)裁定證明及指定受償人；實(shí)行重組改制的或變更名稱的，須提交企業(yè)更換印鑒的證明文件和所在地工商局出具的變更登記證明；因在外埠設(shè)立銷售分支機(jī)構(gòu)（必須冠有原企業(yè)名）的，須提交原企業(yè)出具的授權(quán)委托書和被委托人的稅務(wù)登記證復(fù)印件。只有這樣才能杜絕因債務(wù)糾紛給企業(yè)帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)損失，也堵住了因增值稅申報(bào)不規(guī)范造成的處罰損失的漏洞。
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