由期貨交易主體、期貨交易所、期貨經(jīng)紀公司和期貨結(jié)算所構(gòu)成的有機整體，現(xiàn)代市場體系中的一個重要組成部分。發(fā)達國家期貨市場及其結(jié)構(gòu)和功能已實現(xiàn)了制度化、規(guī)范化和法律化。我國尚處于試點、起步階段，有關(guān)政策法規(guī)正在不斷完善之中。
期貨交易主體 亦稱期貨交易者，根據(jù)參與交易的動機，可分為套期保值者和投機套利者。套期保值者指通過在期貨市場上買賣與現(xiàn)貨市場數(shù)量相等但交易方向相反的期貨合約，來抵消現(xiàn)貨市場價格波動所帶來的風險的企業(yè)或個人。套期保值者有兩個主要的共同點：（1）他們都必須在現(xiàn)貨市場上操作，買進或賣出實物商品或金融商品；（2）利用期貨市場轉(zhuǎn)移和回避價格風險。
在期貨市場中，參與套期保值的主要是產(chǎn)品生產(chǎn)者和使用者以及經(jīng)營者。他們進入期貨市場的目的是為了尋找一種理想的保值手段，因而總希望價格能夠平穩(wěn)，這與投機者不同，投機者則希望價格波動頻繁以便捕捉獲利機會。
投機套利者又稱為期貨投機者，指那些專事在期貨市場上賺取買賣價差的企業(yè)或個人。他們不同于套期保值者，無現(xiàn)貨在手，絕大多數(shù)的投機者都是期貨經(jīng)紀商的客戶。期貨市場吸引投資者的原因有二：一是獲得的可能性；另一個是交易成本的動力。期貨交易以小博大的刺激性及其中所含的專業(yè)知識和買賣樂趣，吸引大量的投機者不斷地入市交易。
當投機者預(yù)測某種期貨商品的價格將要上漲時，他們往往選擇時機先買入期貨合約，待將來價格上漲時再賣出，稱為“買空”或“多頭”；而當投機者預(yù)測某種期貨商品的價格將要下跌時，他們先在期貨交易所內(nèi)賣出期貨合約，等日后價格下跌時再買入，稱為“賣空”或“空頭”。無論“買空”還是“賣空”，均存在著相當大的風險，其關(guān)鍵在于對價格變動預(yù)測的準確性和投機者的膽識。
在期貨市場中，如果沒有套期保值者，期貨市場就沒有經(jīng)濟上的存在意義，因為他們對整個社會提供實質(zhì)的商品和服務(wù)，期貨市場使他們的產(chǎn)品和服務(wù)更有效地提供給市場。套期保值者的交易是期貨市場上供求關(guān)系的主體。但如果期貨市場只有套期保值者在進行交易，那么他們將很難找到交易的對象，從而無法保障其轉(zhuǎn)移價格風險。而投機者正是促成市場流通的基本組成部分，是他們吸引了存在于生產(chǎn)者和使用者之間的價格風險。投資者往往通過事先的預(yù)測，不斷地分析，去把握價格的變化趨勢，總希望能夠在同位上賣空，在低位上買空，并從中獲利，在期貨交易中不斷變換交易角色，持有期貨合約的時間較短，不像套期保值者那樣長，從而促使市場更具有流動性和效率。
期貨交易所 專門提供給交易者進行期貨合約買賣的場所，是以促進期貨合約交易為目的的會員制組織。期貨交易所一般是以股份有限公司形式組成的非盈利性組織，它本身并不參加交易活動，旨在提供期貨交易場所及其有關(guān)設(shè)施，制定交易規(guī)則，維護公開、公正、平等交易。期貨交易所為了加強管理所實施的規(guī)章制度、無負債制度等。會員制度主要分為：交易所會員制度和結(jié)算所會員制度。交易所會員制度規(guī)定，只有交易所會員才可入場進行交易，非交易所會員必須通過交易所會員才可入場進行交易，交易所會員每年需交納一定的會費。結(jié)算氛地員都是交易所會員，主要是交易所會員中那些資本雄厚、信益卓著且有嚴格財務(wù)制度的會員，結(jié)算所會員只對從事的期貨交易進行結(jié)算，那些非結(jié)算所會員必須通過結(jié)算所會員才能得到結(jié)算。凡是在期貨交易所進行期貨合約的買賣者，均應(yīng)依據(jù)一定的規(guī)定交納保證金，這筆初次存入的保證金稱為初始保證金，也可稱為履約保證金，用來作為買賣雙方確保履約的一種財務(wù)保證。保證金開設(shè)的水平通常由交易所規(guī)定，一般為交易總金額的5%-10%。
每筆期貨交易成效后，結(jié)算所負責將其登記在有關(guān)會員的保證金賬戶，監(jiān)督其會員賬戶資金的情況。結(jié)算所成為每筆交易的對方，即成為賣方的買方、買方的賣方，使合約的履行得到充分的保障。有時，期貨價格會因突發(fā)性因素的影響而發(fā)生大幅度變動，為保障交易者不受大的損失，目前，各期貨交易提供結(jié)算服務(wù)的機構(gòu)。在期貨交易中，期貨合約的成交，必須經(jīng)過結(jié)算所結(jié)算才是合法的。結(jié)算所主要負責期貨合約的結(jié)算，其結(jié)算方式包括：（1）實物交割。嚴格按照期貨合約規(guī)定的商品數(shù)量、質(zhì)量、時間、地點等條件向買方運交實物商品，而買方則按照期貨交易中很少，一般實物交割的合約僅占1%-3%。（2）平倉。期貨交易者買入或賣出一份數(shù)量相等而性質(zhì)相反的其他合約，以便與手持合約對沖，即多頭賣出期貨合約，空頭買入期貨合約，又稱為對沖。絕大多數(shù)期貨交易采用這種方式了結(jié)清算。（3）現(xiàn)金結(jié)算。以交易所制定的結(jié)算價為基準，計算多方或空方的損益，就差額收付現(xiàn)金完成結(jié)算手續(xù)。如股票指數(shù)期貨合約的交割往往通過現(xiàn)金結(jié)算了結(jié)。
期貨經(jīng)紀公司 向交易主管部門登記注冊，經(jīng)批準取得營業(yè)執(zhí)照后，可接受戶委托，用自己名義進行期貨買賣，以獲取傭金為業(yè)的經(jīng)濟實體。期貨經(jīng)紀公司也稱為期貨經(jīng)商。它主要從事代理業(yè)務(wù)，但也可自營。期貨經(jīng)紀公司一般制定一套嚴格的規(guī)章罐，以保證期貨交易正常進行和維護客戶的權(quán)益。
