銀監(jiān)會(huì)昨日下發(fā)通知，對(duì)銀行業(yè)從事衍生品交易的流程和風(fēng)險(xiǎn)作進(jìn)一步規(guī)范，明確銀行不得參與非境內(nèi)注冊(cè)機(jī)構(gòu)面向境內(nèi)機(jī)構(gòu)客戶的變相衍生品銷售行為，以及以“背對(duì)背”平盤交易方式參與其衍生產(chǎn)品交易。

　　銀監(jiān)會(huì)于2004年發(fā)布了《金融機(jī)構(gòu)衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)管理暫行辦法》(下稱《辦法》)，于2007年進(jìn)行了修訂。本次發(fā)布的《通知》，在《辦法》基礎(chǔ)上又進(jìn)一步要求銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)在向機(jī)構(gòu)客戶營銷的過程中提高透明度。

　　叫停變相銷售

　　《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)與機(jī)構(gòu)客戶交易衍生產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)管理的通知》(下稱《通知》)指出，銀行不得以任何方式與非境內(nèi)注冊(cè)的機(jī)構(gòu)雇傭的銷售人員共同向機(jī)構(gòu)客戶進(jìn)行衍生產(chǎn)品銷售或變相共同銷售，也不得接受機(jī)構(gòu)客戶直接指定非境內(nèi)注冊(cè)的機(jī)構(gòu)作為“背對(duì)背”平盤交易對(duì)手的衍生產(chǎn)品交易。

　　銀監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)人指出，由于存在部分非境內(nèi)注冊(cè)機(jī)構(gòu)雇傭的衍生產(chǎn)品銷售人員在利益驅(qū)動(dòng)下向境內(nèi)機(jī)構(gòu)客戶推薦高風(fēng)險(xiǎn)、高杠桿衍生產(chǎn)品的行為，甚至出現(xiàn)了境內(nèi)機(jī)構(gòu)客戶直接指定非境內(nèi)注冊(cè)機(jī)構(gòu)作為境內(nèi)銀行“背對(duì)背”平盤的交易對(duì)手，要求境內(nèi)銀行放松風(fēng)險(xiǎn)管理要求的現(xiàn)象。而共同銷售的行為可能造成機(jī)構(gòu)客戶對(duì)雙方銀行各自權(quán)責(zé)認(rèn)識(shí)不清，進(jìn)而做出錯(cuò)誤的判斷與決策。

　　目前，國內(nèi)機(jī)構(gòu)客戶的衍生產(chǎn)品交易主要通過與境內(nèi)銀行交易的方式進(jìn)行，境內(nèi)銀行與機(jī)構(gòu)客戶交易衍生產(chǎn)品后，再與非境內(nèi)注冊(cè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行“背對(duì)背”平盤交易。

　　去年全球金融危機(jī)爆發(fā)后，國內(nèi)有一批企業(yè)紛紛在衍生品交易上曝出巨額虧損。銀監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人指出，國際金融危機(jī)暴露出境內(nèi)機(jī)構(gòu)客戶與銀行的衍生品交易中存在一系列問題。為了防范可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)以及進(jìn)一步規(guī)范銀行衍生品交易的行為，所以發(fā)布了此份《通知》。

　　需求真實(shí)性原則

　　《通知》強(qiáng)調(diào)了衍生品交易過程的真實(shí)需求背景。銀監(jiān)會(huì)要求，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)與機(jī)構(gòu)客戶交易衍生產(chǎn)品應(yīng)遵循實(shí)需原則、簡單產(chǎn)品原則，要求銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)在符合機(jī)構(gòu)客戶真實(shí)需求背景的前提下設(shè)計(jì)和銷售產(chǎn)品，不得銷售脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)需要，交易過于復(fù)雜化、缺乏透明度的衍生產(chǎn)品。

　　目前國際經(jīng)濟(jì)金融形勢尚不明朗，境內(nèi)機(jī)構(gòu)客戶涉入國際市場程度不深、對(duì)衍生產(chǎn)品的熟練運(yùn)用能力有限，且境內(nèi)銀行在衍生產(chǎn)品定價(jià)中處于被動(dòng)，在此情況下，銀行應(yīng)根據(jù)機(jī)構(gòu)客戶的真實(shí)需求背景，首先選擇基礎(chǔ)的、簡單的、自身具備定價(jià)能力的衍生產(chǎn)品來幫助機(jī)構(gòu)客戶管理風(fēng)險(xiǎn)，而不宜通過非人民幣市場指標(biāo)的衍生產(chǎn)品引入額外風(fēng)險(xiǎn)。

　　《通知》還指出，不得將人民幣債務(wù)作為敘做掛鉤非人民幣市場指標(biāo)的衍生產(chǎn)品的交易需求背景。銀監(jiān)會(huì)認(rèn)為，銀行與機(jī)構(gòu)客戶交易掛鉤非人民幣市場指標(biāo)的衍生產(chǎn)品，在預(yù)期降低機(jī)構(gòu)客戶人民幣融資成本的同時(shí)，卻引入了新的市場風(fēng)險(xiǎn)，在前期金(212,-0.21,-0.10%)融危機(jī)下，這類產(chǎn)品的交易也正是國內(nèi)交易出現(xiàn)盯市浮虧的主要部分。

　　《通知》還針對(duì)銀行的銷售行為和信息披露進(jìn)行了重點(diǎn)規(guī)范�！锻ㄖ�》規(guī)定，銀行應(yīng)以清晰易懂、簡明扼要的文字表述向機(jī)構(gòu)客戶提供衍生產(chǎn)品介紹和風(fēng)險(xiǎn)揭示的書面資料。CBN攝影記者/任玉明

　　Explantion名詞解釋

　　什么是背對(duì)背交易？

　　背對(duì)背交易是指分行間或集團(tuán)內(nèi)的交易，如A公司為B公司的董事?lián)�保類似貸款，而B公司亦為A公司的董事?lián)��！?/p>

　　背對(duì)背交易一般涉及兩部分，一部分是借入長期借款(一個(gè)月以上期限)，另一部分是放出短期貸款(一個(gè)月以內(nèi)期限)。兩部分的金額相同或接近，有關(guān)利率也相同或接近，而且在大多數(shù)情況下，會(huì)不斷續(xù)期，更可能是并無發(fā)生實(shí)質(zhì)的資金流動(dòng)。