一、關(guān)于上海大眾出租汽車股份有限公司董事會(huì)擬將該公司發(fā)行在外的法人股轉(zhuǎn)為B股的問題

　　1994年2月19日，《中國(guó)證券報(bào)》報(bào)導(dǎo)了上海大眾出租汽車股份有限公司董事會(huì)作出決議，擬將該公司發(fā)行在外的法人股轉(zhuǎn)為B股的消息，引起境內(nèi)外有關(guān)方面的關(guān)注。

　　作為一家上市公司，上海大眾出租汽車股份有限公司開拓發(fā)展股票市場(chǎng)的思路，提出將法人股轉(zhuǎn)為B股的設(shè)想，是可以理解的。但是，這一設(shè)想涉及到將國(guó)有資產(chǎn)轉(zhuǎn)售給境外投資人，A股市場(chǎng)與B股市場(chǎng)融合以及A股市場(chǎng)與B股市場(chǎng)管理法規(guī)的修改等證券市場(chǎng)宏觀政策問題，因此，需要進(jìn)一步研究。

　　中國(guó)證監(jiān)會(huì)制定的《公開發(fā)行股票公司信息披露實(shí)施細(xì)則》第十九條中已明確規(guī)定：“公司認(rèn)為有必要通過新聞媒介披露某一重大事件時(shí)，應(yīng)當(dāng)在公司公開該重大事件前向證監(jiān)會(huì)報(bào)告其披露方式和內(nèi)容。如果證監(jiān)會(huì)認(rèn)為有必要時(shí)可對(duì)披露時(shí)機(jī)、方式與內(nèi)容提出要求，公司應(yīng)當(dāng)按照證監(jiān)會(huì)的要求進(jìn)行披露?！钡虾４蟊姵鲎馄嚬煞萦邢薰径聲?huì)在國(guó)家尚未明確有關(guān)B股市場(chǎng)宏觀政策、未獲得B股發(fā)行規(guī)模、并且中國(guó)證監(jiān)會(huì)已明確表示暫不對(duì)外公開的意見的情況下，仍擅自對(duì)外發(fā)布可能會(huì)產(chǎn)生誤導(dǎo)影響的信息，這種作法是錯(cuò)誤的。

　　中國(guó)證監(jiān)會(huì)再次重申，證券市場(chǎng)必須依法運(yùn)行，依法管理，這是保障社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的根本。為了積極完善和發(fā)展B種股票市場(chǎng)，吸引并利用外資，中國(guó)證監(jiān)會(huì)正會(huì)同上海，深圳等有關(guān)方面對(duì)完善B股市場(chǎng)問題進(jìn)行調(diào)查研究，以提出改進(jìn)措施。

　　二、關(guān)于江蘇昆山三山實(shí)業(yè)股份有限公司董事會(huì)擬定配售認(rèn)股權(quán)證的問題

　　《金融時(shí)報(bào)》1994年2月17日?qǐng)?bào)導(dǎo)了昆山三山實(shí)業(yè)股份有限公司董事會(huì)擬定的1993年度利潤(rùn)分配方案，其中包括每十股送二股1995年認(rèn)股權(quán)證。認(rèn)股權(quán)證是一種股票派生證券。在全國(guó)統(tǒng)一的證券市場(chǎng)已初步形成的狀況下，作為一個(gè)新的證券品種的發(fā)行與交易，不僅需要制定相應(yīng)的法規(guī)和操作規(guī)則，而且在會(huì)計(jì)制度方面也必須有相應(yīng)的規(guī)定，需要做進(jìn)一步的工作。同時(shí)，廣大投資者對(duì)各種金融證券的認(rèn)識(shí)也必須有一個(gè)不斷深化的過程。

　　因此，目前尚不具備發(fā)行認(rèn)股權(quán)證并上市交易的客觀條件，有關(guān)部門不可以批準(zhǔn)昆山三山公司董事會(huì)通過的關(guān)于派送1995年認(rèn)股權(quán)證的決議。建議昆山三山董事會(huì)重新討論其送配股方案并另行公布。

　　證監(jiān)會(huì)提醒有關(guān)各方注意：根據(jù)《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》第二條的規(guī)定，發(fā)行具有股票性質(zhì)、功能的證券亦應(yīng)遵守該條例，在有關(guān)的具體實(shí)施辦法公布之前，上市公司不應(yīng)擅自作出發(fā)行或配售股票派生證券的方案，各地政府有關(guān)部門亦不應(yīng)審理此類方案。確有必要進(jìn)行試點(diǎn)的，應(yīng)事先與地方政府有關(guān)部門協(xié)商，報(bào)證監(jiān)會(huì)復(fù)審。

　　三、關(guān)于1994年股票發(fā)行規(guī)模的問題

　　在中國(guó)證監(jiān)會(huì)與國(guó)家計(jì)委充分協(xié)商的基礎(chǔ)上，目前，對(duì)1994年股票發(fā)行規(guī)模55億元的初步分配方案業(yè)已確定。中國(guó)證監(jiān)會(huì)將根據(jù)企業(yè)改變經(jīng)營(yíng)機(jī)制后是否真正達(dá)到上市公司標(biāo)準(zhǔn)、股票市場(chǎng)的承受能力及其變化情況，適當(dāng)控制新股發(fā)行節(jié)奏，并分別選擇不同時(shí)機(jī)，正式下發(fā)分配方案，受理企業(yè)申請(qǐng)公開發(fā)行股票的復(fù)審材料，批準(zhǔn)企業(yè)向社會(huì)公開發(fā)行股票，批準(zhǔn)企業(yè)將已公開發(fā)行的股票到證券交易所上市交易。今年的新股發(fā)行不排除由于市場(chǎng)變化而將一部分或相當(dāng)一部分發(fā)行規(guī)模結(jié)轉(zhuǎn)下年，各地已獲得的股票發(fā)行規(guī)模繼續(xù)有效。

　　四、關(guān)于國(guó)家體改委、國(guó)務(wù)院證券委發(fā)布的《關(guān)于社會(huì)募集股份有限公司向職工配售股份的補(bǔ)充規(guī)定》的問題

　　國(guó)家體改委生產(chǎn)體制司負(fù)責(zé)同志對(duì)這一《補(bǔ)充規(guī)定》作以下幾點(diǎn)說明：

　?。?）發(fā)布這個(gè)《補(bǔ)充規(guī)定》，是因?yàn)樯鐣?huì)募集公司向本公司職工配售股份，股票發(fā)行后何時(shí)可以上市轉(zhuǎn)讓，過去沒有統(tǒng)一的規(guī)定。目前，大部分省市均有了上市公司，有必要制定全國(guó)統(tǒng)一的規(guī)定，加強(qiáng)對(duì)證券市場(chǎng)的規(guī)范化管理。

　　（2）社會(huì)募集公司在國(guó)家批準(zhǔn)的股票發(fā)行額度內(nèi)可按不超過百分之十的比例向職工配售股份，本公司職工均可以購(gòu)買一定數(shù)量股票，而社會(huì)個(gè)人要通過購(gòu)買認(rèn)購(gòu)表或存款方式采用抽簽的方法才能購(gòu)買到股票，兩種購(gòu)買股票的機(jī)遇不均等。因此，在所購(gòu)股票上市時(shí)間上應(yīng)拉開一定距離，《補(bǔ)充規(guī)定》以距本次發(fā)行股票后推遲6個(gè)月上市轉(zhuǎn)讓的時(shí)間差加以平衡，拉開檔次。

　?。?）《補(bǔ)充規(guī)定》限定的本公司內(nèi)部職工范圍，一般來說應(yīng)按國(guó)家體改委1993年7月3日頒布的《定向募集股份有限公司內(nèi)部職工持股管理規(guī)定》限定的范圍執(zhí)行，但考慮到有些國(guó)有老企業(yè)改組成股份有限公司時(shí)，僅是部分存量資產(chǎn)和部分職工加入重組后的股份有限公司。為調(diào)動(dòng)國(guó)有企業(yè)職工的積極性，使改組工作能順利進(jìn)行，經(jīng)公司審批部門批準(zhǔn)，可以考慮把內(nèi)部職工的范圍擴(kuò)大到國(guó)有企業(yè)原有職工的范圍。

　　（4）定向募集股份有限公司轉(zhuǎn)為社會(huì)募集公司時(shí)，在國(guó)家沒有新的規(guī)定前，其過去已經(jīng)發(fā)行的內(nèi)部職工股，可以按不超過國(guó)家批準(zhǔn)的股票發(fā)行額度10％的比例轉(zhuǎn)為社會(huì)公眾股。其上市時(shí)間從股份配售之日起，滿三年后才能上市轉(zhuǎn)讓。超過10％比例的部分仍按內(nèi)部職工股處理，不轉(zhuǎn)讓，不交易，只參與分紅。

　　五、關(guān)于深圳證券交易所2月23日發(fā)出“深交所暫停新股上市”公告的問題

　　證券交易所可以根據(jù)《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》和《證券交易所管理暫行辦法》的規(guī)定，在其職權(quán)范圍內(nèi)，對(duì)股票上市具體時(shí)間做出具體安排，事先無須向中國(guó)證監(jiān)會(huì)請(qǐng)示。公告的內(nèi)容符合國(guó)務(wù)院證券委關(guān)于1994年股票發(fā)行要“視股票市場(chǎng)情況適時(shí)推出”的原則。