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財(cái)務(wù)人員如何從應(yīng)收賬款看企業(yè)財(cái)務(wù)狀況(上)

來(lái)源: 互聯(lián)網(wǎng) 編輯: 2013/07/17 10:54:18  字體:

  企業(yè)財(cái)務(wù)問(wèn)題,可以從多方面反應(yīng)出來(lái),本文選擇應(yīng)收賬款的分析這一角度,觀察其與行業(yè)水平、企業(yè)同期水平的差異,分析出一個(gè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀態(tài)及財(cái)務(wù)問(wèn)題。

  從應(yīng)收賬款看銷售

  企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)率指標(biāo)可以從其所處行業(yè)的上市公司處取得。例如,某公司賬面應(yīng)收賬款為10億元,同類上市公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為3,則可以推測(cè),該公司的銷售收入為30億元。計(jì)算公式如下:

  銷售收入=應(yīng)收賬款×應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=10×3=30億元進(jìn)一步,我們還可分析確定銷售成本的情況:

  一般來(lái)說(shuō),從一個(gè)企業(yè)所處行業(yè)及該企業(yè)在行業(yè)中的地位,有經(jīng)驗(yàn)的財(cái)務(wù)人員可以確定該企業(yè)的毛利率水平。例如,從上市公司年報(bào)分析,某企業(yè)所處行業(yè)上市公司的毛利率水平為40%,上市企業(yè)之間毛利率差異不大。根據(jù)了解,該企業(yè)在行業(yè)中處于較前位置,因此可判斷,該企業(yè)的毛利率水平也應(yīng)在40%左右。

  毛利率估計(jì)出來(lái)后,就不難計(jì)算公司的銷售成本:銷售成本=銷售收入×(1-毛利率)

  根據(jù)上面的數(shù)據(jù),我們可以確定:銷售成本=30×(1-40%)=18億元。

  也就是說(shuō),如果公司的銷售收入為30億元,在行業(yè)毛利率為40%的情況下,企業(yè)的銷售成本應(yīng)在18億元左右。

  從應(yīng)收賬款看資產(chǎn)

?。ㄒ唬┝鲃?dòng)資產(chǎn)財(cái)務(wù)人員可以通過(guò)對(duì)上市公司的研究,掌握行業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率指標(biāo)。有了存貨周轉(zhuǎn)率,就不難判斷企業(yè)的存貨水平。根據(jù)了解,某公司所在行業(yè)的平均存貨周轉(zhuǎn)率為2,因而,我們得出,該公司的存貨水平為:

  平均存貨=銷售成本/存貨周轉(zhuǎn)率=18/2=9億元。

  企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)主要是應(yīng)收賬款和存貨,如果企業(yè)管理較好的話,貨幣資金和其他流動(dòng)資產(chǎn)占比例應(yīng)該不大。貨幣資金的占用水平高低,主要看企業(yè)的支付方式、議價(jià)能力和籌資能力如何。對(duì)供應(yīng)方議價(jià)能力強(qiáng)的企業(yè),貨幣資金可以相對(duì)保守;較多采用銀票作為支付手段的企業(yè),貨幣資金(保證金)的水平一般較高;籌資能力強(qiáng)的企業(yè),準(zhǔn)備支付的貨幣資金可以相對(duì)較少。

  所以,一般來(lái)說(shuō),企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)約等于應(yīng)收賬款加存貨。所以,可近似采用以下公式表示:

  流動(dòng)資產(chǎn)=應(yīng)收賬款+存貨=10+9=19億元。

  假定貨幣資金占流動(dòng)資產(chǎn)的比例為10%,可對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)進(jìn)一步精確確定:

  流動(dòng)資產(chǎn)=(應(yīng)收賬款+存貨)/(1-10%)=19/0.9=21億元。

 ?。ǘ?長(zhǎng)期資產(chǎn)長(zhǎng)期資產(chǎn)包括固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和長(zhǎng)期股權(quán)投資。長(zhǎng)期股權(quán)投資是在企業(yè)擴(kuò)張時(shí)才會(huì)發(fā)生的,所以,這里我們先不討論。長(zhǎng)期資產(chǎn)與流動(dòng)資產(chǎn)的關(guān)系是項(xiàng)目與產(chǎn)能的關(guān)系,這在企業(yè)初創(chuàng)的可研報(bào)告中可以找到答案。也就是說(shuō),如果不考慮委托加工的因素,企業(yè)的營(yíng)業(yè)額有多大,決定了企業(yè)的長(zhǎng)期資產(chǎn)有多少。在考慮委托加工的情況下,我們也可以通過(guò)自產(chǎn)占比來(lái)判斷長(zhǎng)期資產(chǎn)的金額。例如,某企業(yè),一臺(tái)機(jī)器設(shè)備價(jià)值100萬(wàn)元,占用廠房40平米,年生產(chǎn)值1 000萬(wàn)元。通上面的數(shù)據(jù),可以計(jì)算該企業(yè)的機(jī)器設(shè)備投資總額:

  機(jī)器設(shè)備投資總額=年總產(chǎn)值/單位設(shè)備年產(chǎn)值×設(shè)備單價(jià)=300 000萬(wàn)元/1 000萬(wàn)元×100萬(wàn)元=3億元這里,總產(chǎn)值按銷售額計(jì)算。

  長(zhǎng)期資產(chǎn)與流動(dòng)資產(chǎn)的關(guān)系也可以通過(guò)對(duì)同類上市公司來(lái)分析。如A上市公司年銷售額為50億,其中,自產(chǎn)占20%,固定資產(chǎn)2億,無(wú)形資產(chǎn)0.5億,則可以計(jì)算企業(yè)產(chǎn)值與長(zhǎng)期資產(chǎn)的關(guān)系:

  長(zhǎng)期資產(chǎn)產(chǎn)出率=企業(yè)總產(chǎn)值/平均長(zhǎng)期資產(chǎn)=50×20%/(2+0.5)=4根據(jù)行業(yè)水平和企業(yè)相關(guān)數(shù)據(jù),可以計(jì)算企業(yè)的長(zhǎng)期資產(chǎn):

  企業(yè)的長(zhǎng)期資產(chǎn)=30/4=7.5億元(三)總資產(chǎn)在流動(dòng)資產(chǎn)和長(zhǎng)期資產(chǎn)確定之后,我們就不難判斷企業(yè)的總資產(chǎn)水平了。

  總資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)+長(zhǎng)期資產(chǎn)=21+7.5=28.5億元。

  財(cái)務(wù)人員如何從應(yīng)收賬款看企業(yè)財(cái)務(wù)狀況(下)

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