一個(gè)可能打亂并購(gòu)市場(chǎng)人員結(jié)構(gòu)的消息傳來(lái)——財(cái)務(wù)顧問(wèn)主辦人資格考試有望啟動(dòng)。
5月13日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)出臺(tái)的《關(guān)于修改上市公司重大資產(chǎn)重組與配套融資相關(guān)規(guī)定的決定（征求意見(jiàn)稿）》，要求財(cái)務(wù)顧問(wèn)對(duì)借殼上市完成后的上市公司的持續(xù)督導(dǎo)期限自證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)之日起不少于三個(gè)會(huì)計(jì)年度，并在各年年報(bào)披露之日起15日內(nèi)出具持續(xù)督導(dǎo)意見(jiàn)。
“該決定加強(qiáng)了財(cái)務(wù)顧問(wèn)的作用和責(zé)任。”北京某大型券商投行人士向本報(bào)記者透露：“2008年監(jiān)管層推出的財(cái)務(wù)顧問(wèn)主辦人資格考試在今年底可能舉辦。”
上海及深圳有券商相關(guān)人士也收到類似的信息：“有聽(tīng)到財(cái)務(wù)顧問(wèn)主辦人考試的消息，但沒(méi)有收到公司的正式通報(bào)。”
種種跡象表明，財(cái)務(wù)顧問(wèn)主辦人考試的步伐越來(lái)越近。
財(cái)務(wù)顧問(wèn)：又一百萬(wàn)年薪職位？
2007年12月26日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布《上市公司并購(gòu)重組財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》，決定對(duì)此前由上市公司自主聘任的財(cái)務(wù)顧問(wèn)發(fā)放牌照，實(shí)行“資格許可和持續(xù)監(jiān)管”。
至2008年6月，上述管理辦法正式出臺(tái)，稱“未經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，任何單位和個(gè)人不得從事上市公司并購(gòu)重組財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)”。該管理辦法打算建立以財(cái)務(wù)顧問(wèn)主辦人為核心的財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)監(jiān)管體系，同時(shí)規(guī)定財(cái)務(wù)顧問(wèn)主辦人獲得資格的前提，是通過(guò)中國(guó)證監(jiān)會(huì)舉辦的財(cái)務(wù)顧問(wèn)主辦人專項(xiàng)考試。
遺憾的是，財(cái)務(wù)顧問(wèn)制度從此再無(wú)下文，有關(guān)資格考試至今沒(méi)有舉行。
不過(guò)，由于保薦代表人考試帶來(lái)的百萬(wàn)年薪效益，被戲稱為“財(cái)主考試”的財(cái)務(wù)顧問(wèn)主辦人考試一直受到市場(chǎng)各方人士關(guān)注。
有分析人士認(rèn)為，按照證監(jiān)會(huì)的規(guī)定，每個(gè)申請(qǐng)財(cái)務(wù)顧問(wèn)資格的機(jī)構(gòu)至少需要五個(gè)以上財(cái)務(wù)顧問(wèn)主辦人，一個(gè)項(xiàng)目需要兩個(gè)以上財(cái)務(wù)顧問(wèn)主辦人簽字。這一規(guī)定將使得財(cái)務(wù)顧問(wèn)主辦人成為市場(chǎng)稀缺資源，年薪超過(guò)百萬(wàn)指日可待。
另一方面，財(cái)務(wù)顧問(wèn)主辦人資格認(rèn)證還有可能引發(fā)證券從業(yè)人員的第二輪考試狂潮，因?yàn)閹装偃f(wàn)的年薪對(duì)任何工薪階層來(lái)說(shuō)都是極大誘惑。
但是，深圳某券商人士認(rèn)為：“目前公司內(nèi)部的財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)量尚小，市場(chǎng)不會(huì)再推高不符合市場(chǎng)規(guī)律的暴利薪酬，百萬(wàn)年薪不過(guò)是幻覺(jué)。”
業(yè)內(nèi)看法不一
從另一方面來(lái)說(shuō)，財(cái)務(wù)顧問(wèn)主辦人制度仍然備受業(yè)內(nèi)爭(zhēng)議。
根據(jù)規(guī)定，證券公司作為機(jī)構(gòu)可自動(dòng)獲得財(cái)務(wù)顧問(wèn)資格。而對(duì)于一些民間的“第三類機(jī)構(gòu)”要求更嚴(yán)，除符合前證券公司及證券投資咨詢機(jī)構(gòu)要達(dá)到的基本條件外，還在從事公司并購(gòu)重組財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)、每年財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)收入等方面提出更高要求。
一些為重組并購(gòu)服務(wù)的民間機(jī)構(gòu)對(duì)此感到不平：“考試推出后，民間財(cái)務(wù)顧問(wèn)機(jī)構(gòu)則無(wú)生存空間。”
但券商層面則是支持的聲音更多，有券商人士認(rèn)為該辦法最大的變化在于監(jiān)管理念的變化，將并購(gòu)重組從證監(jiān)會(huì)直接監(jiān)管下的全面要約收購(gòu)，轉(zhuǎn)變?yōu)樨?cái)務(wù)顧問(wèn)把關(guān)下的部分要約收購(gòu)。
“反對(duì)考試制度純屬利益恐慌。”上述券商人士表示，市場(chǎng)化并購(gòu)活動(dòng)對(duì)財(cái)務(wù)顧問(wèn)交易設(shè)計(jì)、交易撮合、業(yè)務(wù)挖掘和執(zhí)業(yè)水平等提出了更高要求。除了券商，辦法還賦予從事證券業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)、評(píng)估、律師機(jī)構(gòu)開展財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)的機(jī)會(huì)。
西南證券副總裁徐鳴鏑也曾表示，辦法明確了對(duì)證券公司、投資咨詢機(jī)構(gòu)以及其他符合條件的機(jī)構(gòu)從事并購(gòu)重組財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)實(shí)行資格許可管理，并明確了財(cái)務(wù)顧問(wèn)主辦人的資格條件，有效維護(hù)了上市公司并購(gòu)重組市場(chǎng)的秩序。
根據(jù)證監(jiān)會(huì)上市監(jiān)管部主任楊樺提供的數(shù)據(jù)顯示，從2006年到2010年，我國(guó)上市公司并購(gòu)重組規(guī)模為9890億元，資本市場(chǎng)對(duì)并購(gòu)重組發(fā)揮的作用越來(lái)越大，2010年實(shí)施重大資產(chǎn)重組47項(xiàng)，交易金額1338億元，市場(chǎng)化并購(gòu)重組保持活躍態(tài)勢(shì)。
“財(cái)務(wù)顧問(wèn)的責(zé)任被不斷加大的情況下，財(cái)務(wù)顧問(wèn)主辦人制度將提高進(jìn)入門檻并持續(xù)監(jiān)管促使整個(gè)財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)規(guī)范運(yùn)作。”某券商人士表示。