“銀根縮緊政策再持續(xù)下去，到2011年末，溫州將有40%以上的民企倒閉！”5月29日，溫州中小企業(yè)促進(jìn)會(huì)會(huì)長(zhǎng)周德文的一番話，讓2011年上半年中小企業(yè)愈演愈烈的“錢荒”和倒閉潮浮出水面。
形勢(shì)窘迫之下，央行適時(shí)推出緩解中小企業(yè)融資的“區(qū)域集優(yōu)債券融資模式”。
“這一模式區(qū)別于以往的銀行、企業(yè)、政府的單兵作戰(zhàn)的模式，提高了發(fā)債效率。”5月30日，一位參與制定上述方案的人士向本報(bào)透露，該方案目標(biāo)是在省級(jí)區(qū)域內(nèi)推動(dòng)地方各類企業(yè)或其他主體債務(wù)融資，短期內(nèi)通過具體項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)“百億”債務(wù)融資的工作目標(biāo)。
據(jù)上述人士透露，上述百億集優(yōu)債將率先在江蘇、廣東、山東等民營(yíng)經(jīng)濟(jì)較為發(fā)達(dá)的沿海省份展開試點(diǎn)；從5月30日開始，由人民銀行牽頭的聯(lián)合工作組已經(jīng)赴江蘇、廣東、山東三省重點(diǎn)地市與當(dāng)?shù)卣M(jìn)行方案溝通與宣傳，未來一周將確定企業(yè)遴選、政府補(bǔ)貼和風(fēng)險(xiǎn)緩釋等相關(guān)方案。
“按照每個(gè)省融資20億，每個(gè)項(xiàng)目平均3億-5億匡算，項(xiàng)目實(shí)施環(huán)節(jié)每個(gè)省需要配備4-7個(gè)項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)，三個(gè)省需要配備12-20個(gè)項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)。”上述人士分析。
關(guān)鍵人中債公司
區(qū)別于以往銀行或企業(yè)單兵作戰(zhàn)模式，此番區(qū)域集優(yōu)債類似集合作戰(zhàn)，地方政府主管部門、人民銀行分支機(jī)構(gòu)、中債公司、商業(yè)銀行等七家機(jī)構(gòu)均是這百億方案的參與主體，其中，成立不到2年的中債信用增進(jìn)投資股份有限公司（簡(jiǎn)稱中債公司）發(fā)揮了關(guān)鍵性作用。
根據(jù)本報(bào)記者獲得的一份《區(qū)域集優(yōu)融資服務(wù)方案》，方案涉及到的上述的七大參與主體均各司其職。
第一步便是對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行遴選，這一任務(wù)重?fù)?dān)落在地方政府及其主管部門身上，即按照基本標(biāo)準(zhǔn)遴選區(qū)域內(nèi)產(chǎn)業(yè)政策重點(diǎn)支持的大、中、小企業(yè)以及政府融資項(xiàng)目，重點(diǎn)審查企業(yè)規(guī)模、經(jīng)營(yíng)效益、稅收及訴訟情況等，并出具推薦意見。
然后，再由地方政府和人民銀行將初步選定的企業(yè)相關(guān)材料移交中債公司，而關(guān)鍵人恰是中債公司，因?yàn)橹袀緦?ldquo;組織聯(lián)合工作組成員負(fù)責(zé)對(duì)入選企業(yè)分類制定債務(wù)融資方案，并成立專門項(xiàng)目組給予落實(shí)。”
在這一過程中，中債公司一方面要對(duì)篩選出的企業(yè)進(jìn)行信用增進(jìn)，出具信用增進(jìn)函，以推進(jìn)其成功發(fā)行單體債、集合債；另一方面，對(duì)暫不符合條件的企業(yè)，其與商業(yè)銀行共同建立扶持基金，做好委托貸款、財(cái)務(wù)顧問、管理咨詢等方面，改善企業(yè)經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)、資信狀況。
據(jù)一位政策性銀行人士介紹，對(duì)暫時(shí)不能滿足發(fā)債基本條件的企業(yè)，聯(lián)合工作組為企業(yè)提供IBO（首次債券發(fā)行）輔導(dǎo)方案，包括財(cái)務(wù)梳理、管理改善、發(fā)債輔導(dǎo)等服務(wù)，幫助企業(yè)達(dá)到發(fā)債條件；在IBO輔導(dǎo)期間，中債公司聯(lián)合商業(yè)銀行為企業(yè)提供過橋融資和信用增進(jìn)，聯(lián)合地方政府、擔(dān)保機(jī)構(gòu)落實(shí)風(fēng)險(xiǎn)緩釋措施。
首單花落佛山
早在5月上旬，由央行和銀行投行業(yè)務(wù)部等機(jī)構(gòu)參與的項(xiàng)目協(xié)調(diào)小組就已進(jìn)行了前期的方案溝通。交易商協(xié)會(huì)已經(jīng)選定國(guó)家開發(fā)銀行、民生銀行、中信銀行、招商銀行以及光大銀行等作為相關(guān)債券發(fā)行的試點(diǎn)承銷商。
事實(shí)上，早在5月中下旬，首單20億區(qū)域集優(yōu)債就已花落廣東佛山，其承銷商為國(guó)開行，開行廣東省分行行長(zhǎng)吳德禮介紹，20億貸款期限從1-3年不等，項(xiàng)目貸款利率比銀行貸款利率大約低1個(gè)百分點(diǎn)。
5月27日，佛山市金融工作局披露，將于今年8-9月分期發(fā)行不低于總額20億元的佛山地區(qū)集優(yōu)債，第一期在5億元以上。
其中符合條件的集優(yōu)債企業(yè)，不僅需要持續(xù)經(jīng)營(yíng)時(shí)間三年以上；還需符合《關(guān)于抑制部分行業(yè)產(chǎn)能過剩和重復(fù)建設(shè)引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展若干意見的通知》等有關(guān)要求；其中，最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度凈資產(chǎn)需大于等于1億元（可適當(dāng)放寬）。
上述接近方案的人士透露，政府至少可以提供如下兩點(diǎn)支持：一是，目前方案初步定由地方政府相關(guān)機(jī)構(gòu)對(duì)評(píng)級(jí)費(fèi)、反擔(dān)保費(fèi)、律師費(fèi)、信用增進(jìn)費(fèi)、審計(jì)費(fèi)（如有）等中介費(fèi)，一次性補(bǔ)貼50%；二是貼息支持的方式：某地政府相關(guān)機(jī)構(gòu)向當(dāng)?shù)爻洚?dāng)反擔(dān)保角色的擔(dān)保公司提供每年1.5%－2.5%的補(bǔ)貼，從而擔(dān)保公司可以降低費(fèi)率。