问题已解决
企業(yè)無(wú)負(fù)債的價(jià)值應(yīng)=實(shí)體現(xiàn)金流量/加權(quán)平均資本成本,因?yàn)闆](méi)有負(fù)債,所以又=實(shí)體現(xiàn)金流量/股權(quán)資本成本。 而這個(gè)題目中,企業(yè)無(wú)負(fù)債的加權(quán)平均資本成本卻是按稅前有負(fù)債的加權(quán)平均資本成本計(jì)算的·····(稅前加權(quán)平均資本成本=1/2×12%+1/2×8%=10%,企業(yè)無(wú)負(fù)債的價(jià)值=300/10%=3000(萬(wàn)元))。 這是為什么呢?
FAILED
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加權(quán)平均資本成本包含了負(fù)債的資本成本和股權(quán)的資本成本。那么如果沒(méi)有負(fù)債,加權(quán)平均資本成本直接用股權(quán)資本成本取數(shù)。
上面的理解沒(méi)錯(cuò)
但是你下面的這個(gè)題目里面,是既有股權(quán)又有負(fù)債,所以是加權(quán)平均的資本成本計(jì)算。
2020 01/27 17:37
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2020 01/27 18:06
老師。
這個(gè)題中,解析中說(shuō)企業(yè)無(wú)負(fù)債的價(jià)值=300/10%,而這個(gè)10%又是按有負(fù)責(zé)來(lái)計(jì)算的,而且還這個(gè)10%還不考慮所得稅,可是計(jì)算的是無(wú)負(fù)債價(jià)值呀。
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陳詩(shī)晗老師 
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2020 01/27 19:14
解析這里的意思是計(jì)算利息抵稅的價(jià)值
假定稅前按無(wú)負(fù)債計(jì)算的
后面按實(shí)際有負(fù)債計(jì)算的價(jià)值
這里的差額就是抵稅的價(jià)值。
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2020 01/27 19:33
意思是:前面價(jià)值剔除所得稅的影響,后面的價(jià)值加上所得稅的影響,然后計(jì)算差值,就得到抵稅的價(jià)值。是這樣嗎?
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陳詩(shī)晗老師 
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2020 01/27 20:00
是的,就是這個(gè)意思
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