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交易后有負債企業(yè)的權(quán)益資本成本＝無負債企業(yè)的權(quán)益資本成本＋有負債企業(yè)的債務(wù)市場價值/有負債企業(yè)的權(quán)益市場價值×（無負債企業(yè)的股權(quán)資本成本－稅前債務(wù)資本成本） 請問這個怎么理解？后面加的部分屬于風(fēng)險溢價的話為什么這么計算？

84784991| 提问时间：2021 10/10 19:45
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宇飛老師
金牌答疑老师
职称：中級會計師,稅務(wù)師,注冊會計師
你好，這個是推導(dǎo)而來的，根據(jù)無稅MM理論，無負債企業(yè)的資本成本（沒有負債，即無負債企業(yè)的權(quán)益資本成本）等于有負債企業(yè)的資本成本。 則無負債企業(yè)的權(quán)益資本成本=有負債企業(yè)的負債/(有負債企業(yè)的負債+有負債企業(yè)的權(quán)益）*稅前債務(wù)資本成本+有負債企業(yè)的權(quán)益/(有負債企業(yè)的負債+有負債企業(yè)的權(quán)益）*有負債企業(yè)的權(quán)益資本成本，兩邊公式化簡下就可以得到你上面的結(jié)論。
2021 10/10 20:51
宇飛老師
2021 10/10 20:52
核心就是有負債的企業(yè)的資本成本其實是一個加權(quán)平均資本成本的概念，用的是負債和權(quán)益各自的權(quán)重乘以各自的資本成本，然后等于無負債企業(yè)的權(quán)益資本成本。
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