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留存收益的資本成本高于優(yōu)先股的資本成本，主要有以下幾個(gè)原因： 首先，優(yōu)先股擁有優(yōu)先于普通股的收益權(quán)和還本權(quán)。它們的收益率比普通股要高，所以，投資者會(huì)更愿意投入優(yōu)先股，而不是留存收益。因此，優(yōu)先股的資本成本比留存收益低。 其次，優(yōu)先股有更強(qiáng)的權(quán)利保護(hù)，因?yàn)樗鼈儞碛袃?yōu)先于普通股的收益權(quán)和還本權(quán)。也就是說(shuō)，如果公司破產(chǎn)或陷入財(cái)務(wù)困境，優(yōu)先股最先被清償，所以投資者更信任優(yōu)先股的質(zhì)量。因此，資本成本也比留存收益低。 第三，優(yōu)先股的資本成本受市場(chǎng)因素的影響，優(yōu)先股的價(jià)格受供求關(guān)系的影響，當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格上漲時(shí)，往往會(huì)刺激投資者向優(yōu)先股投資，從而抬高它們的資本成本，而留存收益則不可能實(shí)現(xiàn)這一點(diǎn)，這也是一個(gè)重要因素。 拓展知識(shí)：優(yōu)先股是指公司發(fā)行的具有優(yōu)先收益權(quán)和還本權(quán)的股票，指的是公司發(fā)行的具有優(yōu)先收益權(quán)和還本權(quán)的股票，這類股票比普通股具有更高的收益和權(quán)利保護(hù)。