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當(dāng)市場利率低于債券利率時(shí)，期限延長，債券的價(jià)格會上升的原因主要有兩點(diǎn)： 1.債券的固定利率：債券的利率是在發(fā)行時(shí)確定的，而市場利率下降意味著債券的固定利率相對更有吸引力。如果市場利率下降，投資者更愿意購買固定利率更高的債券，因此債券價(jià)格上升。 2.利息收入的折現(xiàn)：債券的價(jià)格與市場利率之間存在反向關(guān)系。當(dāng)市場利率下降時(shí)，投資者愿意支付更高的價(jià)格購買債券，以獲取相對更高的利息收入。因此，債券價(jià)格上升。 關(guān)于溢價(jià)發(fā)行的股票，最終價(jià)值趨于面值的情況與債券有所不同。溢價(jià)發(fā)行的股票通常是指發(fā)行價(jià)高于股票的面值。股票的價(jià)格受市場供求關(guān)系、公司業(yè)績等多種因素影響，不同于債券的固定利率。因此，溢價(jià)發(fā)行的股票的最終價(jià)值不一定會趨于面值。股票的價(jià)格會根據(jù)市場情況和公司表現(xiàn)波動，可能高于面值，也可能低于面值。 舉例說明：假設(shè)一只債券的面值為100元，固定利率為5%，市場利率下降至4%。在這種情況下，債券的價(jià)格會上升，因?yàn)橥顿Y者更愿意支付更高的價(jià)格購買固定利率更高的債券。債券價(jià)格可能會上升至105元左右，以反映市場利率下降的影響。