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某企業(yè)擬建造一項生產(chǎn)設備。預計建設期為1年,)所需原始投資200萬元起點一次投入。該設備預計使用壽命5年,使用期滿報廢清理時無殘值。該設備方法采用直線法。該設備投產(chǎn)后每年增加凈利潤60萬元。假定適用的行業(yè)基準折為10%。要求:(1)計算項目計算期內各年現(xiàn)金凈流量; (2)計算項目凈現(xiàn)值; (3)計算該項目的現(xiàn)值指數(shù); (4)計算該項目的內含報酬率; (5)評價項目的財務可行性。
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（1）建設期（第 0 年）現(xiàn)金凈流量 = -200 萬元
運營期（第 1 - 5 年）：
每年折舊 = 200 / 5 = 40 萬元
每年現(xiàn)金凈流量 = 凈利潤 + 折舊 = 60 + 40 = 100 萬元
（2）凈現(xiàn)值（NPV）：
NPV = -200 + 100×(P/A, 10%, 5)×(P/F, 10%, 1)
其中，(P/A, 10%, 5) 是 5 年期年金現(xiàn)值系數(shù)，約為 3.7908；(P/F, 10%, 1) 是 1 年期復利現(xiàn)值系數(shù)，約為 0.9091 。
NPV = -200 + 100×3.7908×0.9091 ≈ 144.62 萬元
（3）現(xiàn)值指數(shù)（PI）：
未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值 = -200 + 100×(P/A, 10%, 5)×(P/F, 10%, 1) ≈ 344.62 萬元
原始投資現(xiàn)值 = 200 萬元
PI = 344.62 / 200 = 1.72
（4）內含報酬率（IRR）：
令 -200 + 100×(P/A, IRR, 5)×(P/F, IRR, 1) = 0
通過試錯法或使用財務計算器，解得 IRR ≈ 21.51%
（5）由于 NPV = 144.62 萬元 > 0，PI = 1.72 > 1，IRR = 21.51% > 10%，所以該項目在財務上是可行的。該項目能夠為企業(yè)創(chuàng)造價值，值得投資。
2024 08/20 16:56
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