问题已解决
為什么說拋補性看漲期權(quán)可以將凈損益鎖定在有限區(qū)間內(nèi),怎么理解?



趙老師
金牌答疑老师
职称:會計學(xué)碩士,注冊會計師,稅務(wù)師,從事輔導(dǎo)類教學(xué)工作近十年,能夠?qū)⑺鶎W(xué)的理論知識運用于實際工作,回復(fù)學(xué)員問題一針見血,言簡意賅。
已解答1815个问题
親愛的學(xué)員,您好!很高興能為您提供幫助,您的問題答復(fù)如下:
拋補性看漲期權(quán)是股票加空頭看漲期權(quán)組合,是指購買1股股票,同時出售1股該股票的看漲期權(quán)。
組合的凈損益=股票凈損益+空頭看漲期權(quán)的凈損益=ST-S0+(-MAX(ST-X,0)+C)=ST-S0-MAX(ST-X,0)+C
當(dāng)股價上漲時,組合的凈損益=ST-S0-(ST-X)+C=X-S0+C,股價上漲時,組合的凈損益是最大的。
有上面公式可知,X-S0+C是個常數(shù),無論股價如何變化,它都是不變的,因此說該組合是鎖定了最高凈損益
當(dāng)股價下降時,組合的凈損益=ST-S0+C,當(dāng)股價=0時,組合的凈損益最小,此時的凈損益=C-S0
根據(jù)上面推理可知:拋補性看漲期權(quán)的凈損益在X-S0+C和C-S0之間。
祝您學(xué)習(xí)愉快!
06/20 09:43
