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親愛的學(xué)員，您好！很高興能為您提供幫助，您的問題答復(fù)如下：

第一句，是針對(duì)非正常經(jīng)營活動(dòng)中的第三人。此時(shí)是抵押未經(jīng)登記，不能對(duì)抗善意第三人；登記了，則可以對(duì)抗第三人。

第二句，是強(qiáng)調(diào)“正常經(jīng)營活動(dòng)中支付合理價(jià)款取得抵押物的買受人”。此時(shí)是抵押無論是否登記，都不能對(duì)抗該買受人。

動(dòng)產(chǎn)抵押未經(jīng)登記不得對(duì)抗善意第三人，這是指非正常經(jīng)營活動(dòng)中的善意第三人，如抵押的是生產(chǎn)設(shè)備，那么抵押人轉(zhuǎn)讓生產(chǎn)設(shè)備，就不是正常經(jīng)營活動(dòng)。

即使已登記，也不得對(duì)抗正常經(jīng)營活動(dòng)中已支付合理對(duì)價(jià)并取得抵押財(cái)產(chǎn)的買受人，是指在正常的商業(yè)交易中，若買受人不知情且支付了合理的對(duì)價(jià)，則其權(quán)益優(yōu)先于抵押權(quán)人的權(quán)利。

這兩句話強(qiáng)調(diào)的是不同情境下的物權(quán)保護(hù)規(guī)則。