2014證券從業(yè)資格考試《證券投資分析》預(yù)習(xí)：金融指標

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第三章　宏觀經(jīng)濟分析

知識點四：金融指標

1.總量指標

包括：貨幣供應(yīng)量、金融機構(gòu)各項存貸款余額、金融資產(chǎn)總量、社會融資總額、外匯儲備和外匯占款。

（1）貨幣供應(yīng)量是單位和居民個人在銀行的各項存款和手持現(xiàn)金之和，其變化反映著中央銀行貨幣政策的變化。

根據(jù)我國現(xiàn)行貨幣統(tǒng)計制度將貨幣供應(yīng)量劃分為三個層次：

①流通中現(xiàn)金（M₀），指單位庫存現(xiàn)金和居民手持現(xiàn)金之和；

②狹義貨幣供應(yīng)量（M₁），指M₀加上單位在銀行的可開支票進行支付的活期存款；

③廣義貨幣供應(yīng)量（M₂），指M₁加上單位在銀行的定期存款和城鄉(xiāng)居民個人在銀行的各項儲蓄以及證券公司的客戶保證金。

M₂與M₁的差額，通常稱為準貨幣。

（2）金融機構(gòu)各項存貸款余額

金融機構(gòu)主要包括商業(yè)銀行、政策性銀行、非銀行信貸機構(gòu)和保險公司。

（3）金融資產(chǎn)總量

是指手持現(xiàn)金、銀行存款、有價證券、保險等其他資產(chǎn)的總和。

（4）社會融資總額

社會融資總額：一定時期內(nèi)實體經(jīng)濟從金融體系獲得的全部資金總額。

社會融資總量=人民幣各項貸款+外幣各項貸款+委托貸款+信托貸款+銀行承兌匯票+企業(yè)債券+非金融企業(yè)股票+保險公司賠償+保險公司投資性房地產(chǎn)+其他。

（5）外匯儲備

外匯儲備增加，本幣需求增加，國內(nèi)總需求增加。非外匯儲備影響機制剛好相反。

（6）外匯占款

外匯占款：受資國中央銀行收購?fù)鈪R資產(chǎn)而相應(yīng)投放的本國貨幣。

2.利率

從宏觀經(jīng)濟分析的角度看，利率的波動反映出市場資金供求的變動狀況。

利率的分類：存款利率、貸款利率、國債利率、回購利率、同業(yè)拆借利率。

再貼現(xiàn)率和同業(yè)拆借利率是基準利率。

（1）貼現(xiàn)率與再貼現(xiàn)率。貼現(xiàn)是指銀行應(yīng)客戶的要求，買進其未到付款日期的票據(jù)，購買票據(jù)的業(yè)務(wù)稱為貼現(xiàn)。再貼現(xiàn)率是商業(yè)銀行由于資金周轉(zhuǎn)的需要，以未到期的合格票據(jù)再向中央銀行貼現(xiàn)時所適用的利率。

（2）同業(yè)拆借利率。同業(yè)拆借利率是指銀行同業(yè)之間的短期資金借貸利率。

同業(yè)拆借有兩個利率，拆進利率與拆出利率。同業(yè)拆借中大量使用的利率是倫敦同業(yè)拆借利率（LIBOR）。

（3）回購利率

回購交易：本質(zhì)為以有價證券為質(zhì)押品的短期融資。

（4）各項存貸款利率

國務(wù)院批準和授權(quán)中國人民銀行制定的各項利率為法寶利率，具有法律效力，其他任何單位和個人無權(quán)變動，且法定利率的公布、實施由中國人民銀行負責。

3.匯率

中國人民銀行于2005年7月21日頒布了《中國人民銀行關(guān)于完善人民幣匯率形成機制改革的公告》，以此確立了人民幣“以市場供求為基礎(chǔ)的、參考一籃子調(diào)節(jié)的、有管理的”浮動匯率制度。

（五）財政指標（3個）

1.財政收入

包括：各項稅收、專項收入、其他收入和國有企業(yè)計劃虧損補貼。

2.財政支出

包括：經(jīng)常性支出、資本性支出。  

3.赤字或結(jié)余

如果財政赤字過大，就會引起社會總需求的膨脹和社會總供求的失衡。

（六）主權(quán)債務(wù)

主權(quán)債務(wù)是指一國以自己的主權(quán)為擔保向外（不管是向國際貨幣基金組織。還是想世界銀行，還是向其他國家）借來的外債。

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