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2014證券從業(yè)《證券投資基金》知識：資產(chǎn)配置的主要考慮因素
2014年證券從業(yè)資格證考試備考已經(jīng)開始，為了幫助參加2014年證券從業(yè)資格證考試的學(xué)員鞏固知識，提高備考效果，中華會計網(wǎng)校為大家整理了證券從業(yè)資格證考試《證券投資基金》知識點，希望對廣大考生有所幫助！
資產(chǎn)配置的主要考慮因素
資產(chǎn)配置作為投資管理中的核心環(huán)節(jié)，其目標(biāo)在于協(xié)調(diào)提高收益與降低風(fēng)險之間的關(guān)系，這與投資者的特征和需求密切相關(guān)。一般而言，進(jìn)行資產(chǎn)配置主要考慮的因素有：
?。ㄒ唬┯绊懲顿Y者風(fēng)險承受能力和收益要求的各項因素
一般情況下，對于個人投資者而言，個人的生命周期是影響資產(chǎn)配置的最主要因素。在最初的工作累積期，考慮到流動性需求和為個人長遠(yuǎn)發(fā)展目標(biāo)進(jìn)行積累的需要，投資應(yīng)偏向風(fēng)險高、收益高的產(chǎn)品；進(jìn)入工作穩(wěn)固期以后，收入相對而言高于需求，可適當(dāng)選擇風(fēng)險適中的產(chǎn)品以降低長期投資的風(fēng)險；當(dāng)進(jìn)入退休期以后，支出高于收入，對長遠(yuǎn)資金來源的需求也開始降低，可選擇風(fēng)險較低但收益穩(wěn)定的產(chǎn)品，以確保個人累積的資產(chǎn)免受通貨膨脹的負(fù)面影響，隨著投資者年齡的日益增加，投資應(yīng)該逐漸向節(jié)稅產(chǎn)品傾斜。在整個投資過程中，機構(gòu)投資者則更著重機構(gòu)本身的資產(chǎn)負(fù)債狀況以及股東、投資者的特殊需求。
?。ǘ┯绊懜黝愘Y產(chǎn)的風(fēng)險收益狀況以及相關(guān)關(guān)系的資本市場環(huán)境因素
一般只有專業(yè)投資者和機構(gòu)投資者會受到監(jiān)管的約束。監(jiān)管的各種法規(guī)、條例會隨著時間的推移而變化，在進(jìn)行資產(chǎn)配置時必須充分考慮各種市場和監(jiān)管因素的變化和影響。
?。ㄈ┵Y產(chǎn)的流動性特征與投資者的流動性要求相匹配的問題
資產(chǎn)的流動性是指資產(chǎn)以公平價格售出的難易程度，體現(xiàn)投資資產(chǎn)時間尺度和價格尺度之間的關(guān)系。
?。ㄋ模┩顿Y期限
投資者在有不同到期日的資產(chǎn)（如債券等）之間進(jìn)行選擇時，需要考慮投資期限的安排問題。
?。ㄎ澹┒愂湛紤]
【例2·判斷題】資產(chǎn)管理者進(jìn)行資產(chǎn)配置時，不能脫離投資人的風(fēng)險承受能力而無約束地進(jìn)行。
【答案】正確
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