證監(jiān)會：資本市場平穩(wěn)向好趨勢不變，股市估值水平處于歷史低位

證監(jiān)會：資本市場平穩(wěn)向好趨勢不變 當(dāng)前股市估值水平處于歷史低位 

摘自中國證券報 2020年3月23日

　　3月22日，國新辦就應(yīng)對國際疫情影響，維護(hù)金融市場穩(wěn)定有關(guān)情況舉行發(fā)布會，中國證監(jiān)會副主席李超表示，外資流動對A股市場有擾動，但不是顛覆性、根本性的沖擊。當(dāng)前，金融市場流動性合理充裕，股市估值水平處于歷史低位?？偟膩砜?，外部環(huán)境的影響是階段性的，不會改變中國資本市場平穩(wěn)向好趨勢。

　　A股市場展現(xiàn)較強韌性

　　李超指出，與境外市場相比，A股市場展現(xiàn)出較強韌性和抗風(fēng)險能力，得益于金融體系近些年來按照黨中央、國務(wù)院部署，在國務(wù)院金融委的領(lǐng)導(dǎo)下，持續(xù)深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，提前布局，下出先手棋，采取了一系列積極有效的風(fēng)險緩釋措施。

　　李超表示，當(dāng)前股票市場的杠桿資金總量與2015年高峰時相比下降80%。對股票質(zhì)押風(fēng)險采取了降存量、控增量等一系列措施，主要風(fēng)險指標(biāo)趨勢性好轉(zhuǎn)，高比例質(zhì)押上市公司數(shù)量較高峰時期下降1/3。優(yōu)化交易監(jiān)管，提高透明度，增強市場對監(jiān)管的明確預(yù)期。堅持資本市場改革開放，2019年進(jìn)行了科創(chuàng)板并試點注冊制等一系列改革。

　　李超介紹，今年前兩個月，交易所市場股票、債券合計融資約1.3萬億元。其中，IPO完成發(fā)行38家，募資724億元，再融資901億元；交易所債券市場發(fā)行1.1萬億元，同比增長30%。當(dāng)前統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟社會發(fā)展工作取得了積極成效，3月各項指標(biāo)都有了明顯邊際變化。從上市公司的調(diào)研情況看，復(fù)工率超過98%，高于全國平均水平。

　　疫情對A股影響逐步消化

　　“外資流動對A股市場有擾動，但不是顛覆性、根本性的沖擊。”李超分析，我國資本市場比較穩(wěn)定，抗風(fēng)險能力較強，波動較小，這些得益于風(fēng)險隱患得到部分緩釋，同時得益于兩方面因素：一是從A股市場內(nèi)在結(jié)構(gòu)看，A股市場估值較低，上證綜指市盈率不超過12倍，上證50市盈率更低，不到9倍；二是從A股市場面臨的宏觀環(huán)境看，中國的疫情防控與境外處于不同階段，疫情對A股市場的影響逐步得到消化，企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)加快推進(jìn)。

　　從債券市場情況看，外資流出不明顯，甚至還有小額流入。從股票市場看，近一個月流出數(shù)額較大，也較集中，但從今年年初到現(xiàn)在，外資從A股市場凈流出約200多億元。由于過去特別是2019年外資進(jìn)入A股市場比較集中，數(shù)額較大，所以拿近一個月的數(shù)據(jù)與以前比，可能反差較大，但實際凈流出規(guī)模并不大。目前外資占A股市場流通市值的比重不足4%，交易占比也不是非常大。

　　資本市場改革不受疫情影響

　　李超表示，資本市場改革開放的工作不會受疫情影響，創(chuàng)業(yè)板改革將重點抓好注冊制主線。

　　關(guān)于推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板改革，李超在回答記者提問時表示，證監(jiān)會已做了一定階段的認(rèn)真研究論證，包括在一定范圍內(nèi)征求意見。在重點抓好注冊制主線的同時，會在發(fā)行、上市、信息披露、交易、退市等一系列基礎(chǔ)制度方面，作出改革安排。相關(guān)工作正有序推進(jìn)。同時，證監(jiān)會將按照已公布的資本市場改革12項重點工作，包括推進(jìn)注冊制改革、提升上市公司質(zhì)量、改進(jìn)和強化中介機構(gòu)服務(wù)質(zhì)量、保護(hù)投資者權(quán)益、創(chuàng)造更加有利于中長期資金入市的環(huán)境等，繼續(xù)加大推進(jìn)力度，努力打造一個規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場。

　　“在開放方面，重點有兩個?！崩畛榻B，一是在市場開放方面，證監(jiān)會正在推進(jìn)相應(yīng)制度規(guī)則，下一步會繼續(xù)穩(wěn)妥地擴大可投資的范圍和品種；二是在準(zhǔn)入方面，2019年證監(jiān)會核準(zhǔn)幾家外資控股證券公司。日前，證監(jiān)會公布，從4月1日開始，可申請證券公司、基金公司外資獨資審核。總的來看，資本市場對外開放的方向是堅定不移的。