2016中級經(jīng)濟師建筑專業(yè)備考知識點：發(fā)行股票籌集資本

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發(fā)行股票籌集資本

企業(yè)根據(jù)國家法律法規(guī)規(guī)定，可以通過爭取國家投資、各方投資或者發(fā)行股票等多種方式來籌集資本。這里重點介紹發(fā)行股票籌集資本的方式。

1.股票的概念

發(fā)行股票是股份有限公司簽發(fā)的證明股東按其所持股份享有權利和承擔義務的書面憑證，是股份有限公司籌集權益資金的主要形式。按股東承擔的風險大小，股票可分為普通股和優(yōu)先股a其中普通股是股份有限公司發(fā)行的無特別權利的股票，是最基本的股份。在通常情況下，股份有限公司只發(fā)行普通股。

2.普通股的種類

（1）記名股與不記名股。按股票有無記名，可分為記名股與不記名股。我國《公司法》規(guī)定，向發(fā)起人、國家授權投資機構、法人發(fā)行的股票，應為記名股。對社會公眾發(fā)行的股票可以為記名股票，也可以為不記名股票。

（2）面值股票和無面值股票。面值股票是在票面上標出一定金額的股票；無面值股票是不在票面上標出金額，其價值隨公司財產(chǎn)的增減而變動。目前，我國《公司法》不承認無面值股票，規(guī)定股票應記載股票的面額。股票發(fā)行價格可以按票面金額，也可以趙過票面金額，但不得低于票面金額。

（3）A種股票、B種股票和H種股票。A種股票是供我國大陸地區(qū)個人或法人買賣的、以人民幣標明票面金額并以人民幣認購和交易的股票；B種股票是以人民幣標明票面金額，但以外幣認購和交易的股票，在上海與深圳上市；H種股票是專供外國和我國港、澳、臺投資者買賣的，以人民幣標明票面金額，但以外幣認購和交易的股票，在中國香港上市。

3.股票發(fā)行的條件和發(fā)行價格

按照我國《證券法》有關規(guī)定，股份有限公司發(fā)行新股必須具備以下條件：

（1）具備健全且運行良好的組織機構。

（2）具有持續(xù)盈利能力，財務狀況良好。

（3）最近3年財務會計文件無虛假記載，無其他重大違法行為。

（4）經(jīng)國務院批準的國務院證券監(jiān)督管理機構規(guī)定的其他條件。

股票的發(fā)行價格是股份公司發(fā)行股票時所使用的價格，也就是投資者認購股票時所支付的價格。股票發(fā)行價格通常由發(fā)行公司根據(jù)股票面額、股市行情和其他有關因素決定。在以募集設立方式設立公司首次發(fā)行股票時，由發(fā)起人決定；在公司成立以后再次增資發(fā)行新股時，由股東大會或董事會決定。

股票的發(fā)行價格通常有等價、時價和中間價三種形式。

（1）等價。即股票的發(fā)行價格與其面額等價，亦稱平價發(fā)行。等價發(fā)行股票一般比較容易推銷，但發(fā)行公司不能取得溢價收入。

（2）時價。即以本公司股票在流通市場上買賣的實際價格為基準確定的股票發(fā)行價格。

（3）中間價。即以股票市場價格與面額的中間值作為股票的發(fā)行價格。采用時價或中間價發(fā)行股票，股票的發(fā)行價格可能會高于或低于面額，前者被稱為溢價發(fā)行，后者被稱為折價發(fā)行。

4.股票上市

股票上市是指股份有限公司公開發(fā)行的股票經(jīng)批準在證券交易所進行掛牌交易。經(jīng)批準在股票交易所上市交易的股票被稱為上市股票。只有公開募集發(fā)行并經(jīng)批準上市的股票才能夠進人證券交易所流通轉讓。

我國《證券法》規(guī)定，股份有限公司申請其股票上市，必須符合以下條件：

（1）股票經(jīng)國務院證券監(jiān)督管理機構核準已公開發(fā)行。

（2）公司股本總額不少于人民幣3000萬元。

（3）公開發(fā)行的股份達到公司股份總數(shù)的25%以上；公司股本總額超過人民幣4億元的，公開發(fā)行股份的比例為10%以上。

（4）公司最近3年無重大違法行為，財務會計報告無虛假記載。

5.普通股籌資的優(yōu)缺點

與其他籌資方式相比，以普通股籌措資本具有以下優(yōu)點：

（1）以普通股票籌資是一種有彈性的融資方式，股利的支付與否及支付多少，可根據(jù)公司財務情況而定。當公司經(jīng)營不佳或現(xiàn)金短缺時，董事會有權決定不發(fā)股息和紅利，因而公司的勒資風險較低。

（2）發(fā)行普通股籌措的資本無到期日，其投資屬永久性質，公司不需為償還資金而擔心。

（3）發(fā)行普通股籌措的資本是公司最基本的資金來源，它可降低公司負債比率，提高公司的財務信用，增加公司今后的融資能力。

但是運用普通股籌資也有一些缺點：

1）資金成本較高。首先，從投資者角度來看，購買股票承擔的風險比購買債券高，投資者只有在股票的投資報酬高于債券的利息收人時，才愿意購買；其次，對于股份有限公司而言，普通股的股息和紅利需從稅后利潤中支付，不像債券利息那樣作為費用從稅前支付，因而不具有抵稅的作用。此外，普通股的發(fā)行費用一般也高于其他證券。

2）增發(fā)普通股會增加新股東，使原有股東的控制權降低。

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