知識點:中級《審計專業(yè)相關知識》貨幣政策（第二節(jié))

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下文為2020年中級《審計專業(yè)相關知識》第一部分第三章第二節(jié)的知識點，還未開始2021年中級審計師考試備考的同學可參考以下內(nèi)容，提前學習，其他章節(jié)內(nèi)容小編將為大家陸續(xù)更新，請大家持續(xù)關注！

第02講　貨幣政策、財政政策與貨幣政策的搭配

第二節(jié)　貨幣政策

知識點：貨幣政策工具的原理與運用

（一）公開市場業(yè)務

1.含義

貨幣當局在金融市場上公開買賣政府債券以控制貨幣供給和利率的政策行為。

2.調(diào)控方式

3.優(yōu)缺點 

4.公開市場業(yè)務發(fā)揮作用的條件

（1）金融市場必須是全國性的，且具有相當?shù)莫毩⑿?，可以操作的證券種類必須齊全并達到必需的規(guī)模；

（2）必須有其他政策工具的配合，如存款準備金制度。

（二）法定存款準備金率

1.存款準備金與法定準備金率

（1）存款準備金：金融機構為保證客戶提取存款和資金清算需要而準備的資金。

（2）法定準備金率：金融機構按法律規(guī)定向中央銀行繳納的存款準備金占其存款總額的比例。

2.調(diào)控方式——影響金融機構的信貸資金供應能力，從而有效地控制派生存款的總量，控制流通中的貨幣供應量

3.政策效果

（1）通過貨幣乘數(shù)影響貨幣供給，即使法定準備金率調(diào)整幅度很小，也會引起貨幣供應量的巨大波動；

（2）即使法定準備金率維持不變，也在很大程度上限制了商業(yè)銀行體系創(chuàng)造派生存款的能力；

（3）法定準備金率的調(diào)整也會影響超額準備金。

4.局限性

（1）調(diào)整效果較強烈，不宜作為中央銀行日常調(diào)控貨幣供給的工具；

（2）對整個經(jīng)濟和社會心理預期都會產(chǎn)生顯著的影響，從而有固定化的傾向；

（3）對各類銀行和不同種類的存款的影響不一致，因而貨幣政策實現(xiàn)的效果可能因這些復雜情況的存在而不易把握。

（三）再貼現(xiàn)率

1.再貼現(xiàn)與再貼現(xiàn)率

（1）再貼現(xiàn)：中央銀行再貸款。

（2）再貼現(xiàn)率：中央銀行對商業(yè)銀行及其他金融機構的放款利率。

2.再貼現(xiàn)政策

（1）短期：再貼現(xiàn)率的調(diào)整。

影響商業(yè)銀行借入資金的成本，刺激或抑制資金需求，從而調(diào)節(jié)貨幣供應量。

（2）長期：規(guī)定向中央銀行申請再貼現(xiàn)的資格。

對要再貼現(xiàn)的票據(jù)種類和申請機構加以規(guī)定，可起抑制或扶持作用，改變資金流向。

3.調(diào)控方式

4.政策效果

（1）反映了中央銀行的政策意向。

再貼現(xiàn)率升高，意味著國家判斷市場過熱，有緊縮意向；反之，則意味著有擴張意向，對短期市場利率常起導向作用。

（2）通過影響商業(yè)銀行的資金成本和超額準備金來影響商業(yè)銀行的融資決策。

5.缺陷

（1）調(diào)整再貼現(xiàn)率對貨幣供應量的控制只能產(chǎn)生間接的效果，其最終效果取決于商業(yè)銀行的反應；

（2）調(diào)整再貼現(xiàn)率只能影響利率的總水平，而無法影響利率的結(jié)構；

（3）頻繁地進行調(diào)整會引起市場利率的經(jīng)常波動；

（4）調(diào)整再貼現(xiàn)率不能直接干預商業(yè)銀行的經(jīng)營意向，對商業(yè)銀行缺乏強制性影響。

（四）其他貨幣政策工具

1.利率政策

央行適時地對利率水平和利率結(jié)構進行調(diào)整，以影響社會資金供求狀況。

2.直接信用控制

從質(zhì)和量兩個方面，以行政命令或其他方式，直接對金融機構尤其是商業(yè)銀行的信用活動所進行的控制。具體包括：

（1）存貸款最高利率限制——最常使用的直接信用管制工具；

（2）信用配額：對各商業(yè)銀行的信用規(guī)模加以分配，限制其最高數(shù)量；

（3）規(guī)定商業(yè)銀行的流動性比率（流動資產(chǎn)對存款的比重），為此商業(yè)銀行必須縮減長期放款、擴大短期放款、增加易變現(xiàn)的資產(chǎn)等；

（4）直接干預。

直接對商業(yè)銀行的信貸業(yè)務、放款范圍等加以干預，如對業(yè)務經(jīng)營不當?shù)纳虡I(yè)銀行拒絕再貼現(xiàn)；懲罰性利率；直接干涉存款吸收。

3.間接信用指導

（1）道義勸告：央行利用其聲望和地位，對商業(yè)銀行和其他金融機構進行通告、指示或面談。

（2）窗口指導：央行根據(jù)產(chǎn)業(yè)行情、物價趨勢和金融市場動向，規(guī)定商業(yè)銀行每季度貸款的增減額，并要求其執(zhí)行。

知識點：貨幣政策目標的統(tǒng)一與沖突

從長期來看，貨幣政策目標（經(jīng)濟增長、物價穩(wěn)定、充分就業(yè)、國際收支平衡）之間是統(tǒng)一的、相輔相成的。

從短期來看，充分就業(yè)與經(jīng)濟增長正相關，但除此之外，各個目標相互之間都有矛盾。

1.物價穩(wěn)定與充分就業(yè)的矛盾

（1）菲利普斯曲線：短期內(nèi)通貨膨脹和充分就業(yè)存在此漲彼伏的消長關系——如果工資上漲率（物價水平上漲率，即通貨膨脹率）較低，則失業(yè)率較高。

（2）泰勒規(guī)則：當產(chǎn)出缺口為正（負）和通貨膨脹缺口超過（低于）目標值時，當局應提高（降低）名義利率。

產(chǎn)出缺口為正（實際產(chǎn)出超過滿負荷生產(chǎn)時的產(chǎn)出，即需求居高不下），通貨膨脹缺口超過目標值→經(jīng)濟過熱→提高名義利率。

產(chǎn)出缺口為負（實際產(chǎn)出低于滿負荷生產(chǎn)時的產(chǎn)出，即需求不足），通貨膨脹缺口低于目標值→經(jīng)濟蕭條→降低名義利率。

2.物價穩(wěn)定與經(jīng)濟增長的矛盾

增加投資，保持寬松的貨幣政策，可以使經(jīng)濟有較高的增長速度，但不利于物價穩(wěn)定。

3.物價穩(wěn)定與國際收支平衡的矛盾

（1）順差：國際儲備增加→基礎貨幣投放增加、貨幣供應量增加（即外匯占款——中央銀行收購外匯資產(chǎn)而相應投放的本國貨幣）→物價上漲。

（2）逆差：外匯儲備下降、貨幣供應量減少、本幣對外貶值→有利于改善貿(mào)易收支→進口成本上升，產(chǎn)生成本推動型通貨膨脹。

4.經(jīng)濟增長與國際收支平衡的矛盾

（1）經(jīng)濟增長→增加進口，導致貿(mào)易逆差→消除逆差，平衡國際收支，需要緊縮信用，減少貨幣供給→經(jīng)濟增長放慢。

（2）經(jīng)濟增長→增加投資→借助于外資，資本項目出現(xiàn)順差，一定程度上可彌補貿(mào)易逆差，但并不一定能使經(jīng)濟增長與國際收支平衡共存。

知識點：金融風險管理

（一）宏觀金融風險管理

國際組織、政府或國家權力機構，尤其是中央銀行從整個社會的利益出發(fā)，采取立法等方式，對金融業(yè)進行嚴格的管理并監(jiān)督經(jīng)濟主體從事金融活動，其主要目標是從整體上保持世界和各國金融環(huán)境的穩(wěn)定性。

1.特征：戰(zhàn)略性、綜合性

2.具體目標

（1）保持金融市場的穩(wěn)定性；

（2）維護和促進有序、高效的金融秩序。

3.手段

（1）建立法規(guī)體系，如：商業(yè)銀行法、票據(jù)法、資產(chǎn)負債管理辦法。

（2）制定恰當經(jīng)濟政策，如：浮動匯率制度、調(diào)整準備金率。

（3）對市場進行監(jiān)控和約束，如：市場準入、經(jīng)營稽核、市場退出的全程監(jiān)控。

（4）建立市場保護機制。

（二）微觀金融風險管理

微觀金融風險管理是指經(jīng)濟主體從自身利益出發(fā)，建立和健全內(nèi)部控制制度，嚴格實行審慎經(jīng)營，運用既經(jīng)濟又適用的方法，對所面臨的金融風險進行識別、評估和控制的行為過程。

1.特征：全面性、復雜性、相容性

2.目標：風險控制目標、損失控制目標

3.手段

（1）建立決策、執(zhí)行、監(jiān)督等相互制衡的管理機制；

（2）制定內(nèi)部運行制度；

（3）保證約束措施；

（4）運用科學手段降低或轉(zhuǎn)嫁風險。

知識點：金融風險管理體制和一般程序

（一）金融風險管理體制

1.金融風險管理系統(tǒng)

（1）衡量系統(tǒng)

（2）決策系統(tǒng)

（3）預警系統(tǒng)

（4）監(jiān)控系統(tǒng)

（5）補救系統(tǒng)

（6）評估系統(tǒng)

（7）輔助系統(tǒng)

2.金融風險管理的組織體系

（1）經(jīng)濟主體內(nèi)部管理組織體系——微觀金融風險管理的重要組織形式

（2）經(jīng)濟主體外部管理組織體系——與宏觀金融風險管理有關

（二）金融風險管理的一般程序

1.金融風險的識別和分析

2.金融風險管理策略的選擇和管理方案的設計

3.金融風險管理方案的實施與監(jiān)控

4.金融風險的評估與總結(jié)

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